七禾網10、去年“雙十一”以來，不少做期貨的人都認為用技術分析做交易已經越來越難賺錢了，您認同這樣的觀點嗎？

張斯祁：我不太認同這樣的觀點，因為我就是一直在用技術分析做交易掙錢的。技術分析跟基本面分析其實都只是分析行情的工具而已，各有所長。就像在武俠世界里面，如果你要選擇一種無敵的兵器，到底是用關羽的青龍偃月刀好呢，還是用李尋歡的小李飛刀好呢？我覺得致勝的關鍵不在于刀，而在于用刀的人，適合自己的才是最好的。

七禾網11、期貨交易中的出入場點位十分重要，好的出入場點位能幫助我們吃到一整段的行情，在您看來，我們應該怎樣去尋找最佳開倉點？

張斯祁：最佳的開倉點就是盈虧比最大的那個點，開倉前首先要考慮這筆交易能承擔多少的虧損，盈虧比是否合適。我覺得期貨就像戰場一樣，要把自己的資金當成士兵來看待，不能讓自己的“士兵”白白犧牲，止損最小，預期盈利最大的位置就是最佳開倉位置。我最喜歡在均線粘合的地方進場，因為止損比較小。

七禾網12、中長線交易重在盈虧比，短線炒單贏在勝率，您認為想要做好波段交易，在一個波段中獲得更多的收益，最關鍵的一點在哪里？您在交易中如何看待勝率和盈虧比？

張斯祁：當你確定行情往你預期的方向走得時候，你只要讓利潤奔跑就可以了。我的勝率只有30%左右，在每年大概100筆的交易中，對收益率貢獻最大的可能只有2到3筆。很明顯，我的勝率并不高但盈虧比很好，所以也取得相對不錯的成績。我覺得不管是追求勝率還是追求盈虧比，其最終目的是能夠盈利，能夠盈利的方法就是好方法。 

七禾網13、您以波段交易為主，一筆單子進場后，您主要依據哪些方面來判斷持倉時間？平均持倉周期為多少？

張斯祁：單子進場后，不到自己的止損位置堅決不出場，當虧損可以確定以后，剩下不能確定的就是盈利的多少了。我平均的持倉周期是8-20天。

七禾網14、在波段交易中，止盈也是很重要的一步，在這方面您有哪些經驗可以與我們分享？

張斯祁：當趨勢來臨的時候最重要的是讓利潤奔跑，找到合適的壓力或支撐位置設好移動止盈，剩下的交給市場就可以了。

七禾網15、您在交易中屬于加倉派，您的大部分盈利也都來自于趨勢行情中的加倉盈利，您在加倉時主要會遵循哪些原則？

張斯祁：加倉對我來說是錦上添花的事情，這一過程中最重要的原則就是加完倉以后不能再出現虧損，即當我加倉以后我的止損就會變成止盈，就像是部隊打仗一樣，加倉只是一個打完勝仗后再繼續擴大戰果的過程。

七禾網16、您在品種選擇上是只研究幾個品種還是全品種交易？有人認為專注于一個板塊或者少量幾個品種能提高盈利效率，也有人表示全品種交易可以相對分散風險，您對這兩種觀點怎么看？

張斯祁：我比較側重于有色金屬、股指、國債和農產品板塊的交易，對于化工和黑色系不太擅長。我認為在品種選擇上專注于一個板塊或者少量幾個品種操作會更好一些，畢竟人的精力是有限的，我也正在努力向這方面靠攏。至于全品種可以分散風險的說法我并不這么認為，至少去年的雙十一就沒有能夠分散風險。

七禾網17、就您看來，后續哪幾個板塊或品種可能會有較好的投資機會？為什么？

張斯祁：連續出現兩年大行情以后，我認為后續可能會步入一個相對漫長的震蕩期，我要做的就是等待下一次行情的來臨。我不太預測行情，因為在趨勢沒來之前一切都是未知的。

七禾網18、您目前所有的交易都是手工操作，這也涉及到了執行力的問題，請問您是如何來規避人性弱點，提高執行力的？

張斯祁：必須承認，完全規避人性的弱點很難。期貨是一場修行，也是一個不停地跟自己內心較量的過程，我們能做的就是盡量讓自己的交易系統變得完整，可以量化，可以寫出來，將自己的交易變成一個半程序化的交易。

七禾網19、現在做程序化的交易者越來越多，而您始終在堅持手工交易，您覺得與程序化交易者相比，您的優勢在哪里？又存在哪些劣勢？

張斯祁：程序化的最大優勢就是規避了人性的弱點，但是如果遇到突發事件，或者編寫的程序出現漏洞就可能會造成很大的損失。現在工業自動化已經這么多年了，但是很多奢侈的商品仍舊需要手工來打造，我想這已經可以說明問題了。

七禾網20、您參加過各式各樣的培訓，包括短線交易、長線交易、波段交易等等，您參加這些培訓的主要目的是什么？您覺得哪種類型的培訓帶給您的幫助最大？

張斯祁：我是一個相對比較愚鈍的人，雖然之前看了很多書，自己也摸索了很多年，但是始終沒有找到一個可以持續盈利的方法。直到后來發現可以通過參加培訓跟高手交流，將自己學到的東西融會貫通，我才慢慢開始實現盈利。在我看來，參加培訓不但可以取長補短，還可以與高手分享、交流，調整自己的心態，我能從中學到很多。實戰型高手對我的幫助最大，所以七禾網組織的培訓我也經常參加。 

七禾網21、不同的培訓涉及的投資方法也各有不同，您覺得在交易中應該如何選擇投資方法？對于專攻一種交易方法和廣泛涉獵多種交易方法，您更傾向于哪一種？

張斯祁：我更傾向于找到最適合自己的一種交易方法，然后不斷研究，把這種交易方法做到極致。

七禾網22、有人說投資技巧是不能傳授的，參加培訓的意義并不大，您對此怎么看？

張斯祁：這是仁者見仁智者見智的，不過可以確定的一點是不學習永遠不會成功。當然，學習的方法有很多種，最重要的還是在于要找到適合自己的方法。

七禾網23、作為一名專職交易者，從您的經驗來看，您覺得一名投資者要擁有怎樣的素質和能力才能以交易為生？

張斯祁：1、良好的心態；2、嚴格的自律性；3、不斷學習的能力。

七禾網24、您從2005年進入期貨市場，至今已經十年有余，這十幾年的交易經歷帶給您的最大感悟是什么？

張斯祁：仔細想想，我這些年錯過了很多的超級大行情，比如銅的瘋漲，大豆、豆油的瘋漲，棉花、豆粕的瘋漲，也錯過了金融危機中的暴跌，甚至還錯過了近兩年的黑色系的上漲盛宴，但這又如何呢？現在的我還在這個市場里面，而且活得好好的。我相信，只要活著就會有機會，只要有耐心就可以賺到大錢。借用電視劇里的一句臺詞“任何事情發展到最后都是好的，如果現在不好，說明還沒有到最后”。

七禾網25、隨著機構化時代的到來，個人投資者面臨的壓力和挑戰越來越大，很多人認為只有團隊協作交易，才有可能在市場中有所成績，您怎么看待這種觀點？您對未來又有何規劃？

張斯祁：我還沒有建立團隊的打算，我覺得操盤手本身就應該是自由的，孤獨的職業。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

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李燁對話整理

2017-11-12