橋水基金創始人達里奧近日表示,債券市場存有重大風險,他認為這主要是因為美國政府赤字加大和美聯儲縮減資產負債表。 達里奧該言論主要指的是國家預算局對于美國債務未來30年的預測,但是隨著利率不斷上漲、央行不再赤字貨幣化,美聯儲將在短暫的冷靜期后恢復QE,該預測將失去可持續性。 達利奧表示,美聯儲正在不斷收緊政策,隨著時間增加,該政策將會面臨越來越多的困難。此前他就宣布,寬松時代已經告終,央行們傾注的流動性將不再上升,而是會逐漸消退。 “新債王”Gundlach也在近日警告全球貨幣政策拐點。他認為,美聯儲已經退出寬松,在歐央行下決心告別QE之時,金融體系將徹底逆轉。到2018年,注入全球股市和債市的流動性將會枯竭。 達里奧還警告道,隨著政策推移,市場內在風險正在不斷加大。 達利奧表明旗下橋水基金長期以來一直看漲股市,但并未提供更多細節。 此外他還認為美聯儲縮減4.5萬億美元資產負債表的速度可能有所變化。他預計美國的財政赤字占國內生產總值(GDP)的比重將上升至1.5%。這會給忙于縮減債務的央行再度增加債務。達里奧表示央行會謹慎處理該問題。 鑒于聯邦債務總額現已超過20.4萬億美元,上調利率后將會導致美國稅收的增長部分用于覆蓋利息支出。央行需要保持收支平衡,以防止減損其它重要的政府支出計劃。 本周全球債市都迎來拋售熱潮,中美歐債券收益率全線走高。 作為全球金融市場的重要指標——美國10年期國債收益率本周突破2.4%的重要心理關口后節節敗退,相繼突破2.42%、2.45%,2.47%,刷新七個月高位。 若歐央行跟隨美聯儲的緊縮步伐,拉開退出QE大幕,將意味著全球“大放水”時代逐步終結。全球貨幣政策拐點或將加速到來。 責任編輯:翁建平 |
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