七禾網19、近幾年隨著量化交易的興起，主觀與量化孰優孰劣的爭論也越來越多，您怎么看待這兩個方面？

胡珍珠：這兩個方面很難說孰優孰劣，看你參加的比賽是長跑還是短跑。還有一點，如果主觀是規則化交易，那這也是變相程序化的一種，我覺得這種可能更勝一籌。

七禾網20、您是否有在嘗試規則化的主觀交易？若有，您是怎么做的？

胡珍珠：規則化的主觀交易也有在做，我的定義和程序化差不多，就是不符合這種規則我不交易，符合了我選擇性交易。

七禾網21、您是否有出現過主客觀沖突的情況？若有，您是如何解決的？

胡珍珠：沖突的情況也有發生，比如程序要做的這筆交易主觀覺得要虧的，我就會不想去做。解決方法也很簡單，就是看設計的理念。最小單位設計的都是按照程序自己走的，那就不去干預。如果設計的時候是按照幾個單位設計的，可以做分批處理。

七禾網22、我注意到您放在七禾網上展示的【由勢明珠進取】賬戶從6月份開始不斷創出新高，是行情逐漸與策略匹配還是您對策略進行了調整？

胡珍珠：是行情與策略逐漸匹配了，策略還是那個策略。

七禾網23、您覺得今年下半年哪些品種會有較好的機會以及需要注意哪些投資風險？

胡珍珠：我覺得下半年整體的交易機會都會不錯，金屬的投資價值會更高一些。不管交易機會多好，投資風險都是在你每筆交易進場的時候就要考慮好的。如果每筆進場你都做了最壞的打算，你也就無所畏懼了，這樣往往還能收獲好的結果。

七禾網24、由勢投資至今已經發行過三只私募產品，在您看來，做產品和做單賬戶的區別有哪些？

胡珍珠：產品有產品的風控，一切都要按照合同的規定來，對交易人員來說也是一個提高。產品相對來說資金比較大，更容易做配置，比單賬戶操作起來靈活度更高一些。

七禾網25、現在各種各樣的私募機構很多，您認為由勢投資的核心競爭力在哪里？將來會如何發展？

胡珍珠：我覺得由勢投資的核心競爭力應該在交易能力和誠信負責的態度上。我們在本金的風險掌控上下了很大的功夫，在這塊的能力上我們有更大的優勢。趨勢來的時候我們有一套自己設計的資金管理體系，能增加我們在趨勢行情中的賺錢能力，我覺得這個也是我們競爭力的體現。由勢投資的服務宗旨是讓客戶的投資保值增值，對客戶盡心盡責，將來的發展方向除了做好商品CTA策略，打算在股票的投資上進行下一步的布局。股票市場基本上幾年一個輪回，在大牛市的時候投資股票市場應該也會獲得不錯的回報。

七禾網26、您曾多次參加藍海密劍的實盤大賽，也取得了非常優秀的成績，請問您參加實盤比賽的初衷是什么？在比賽中有何收獲？

胡珍珠：其實交易就是江湖，江湖中人總喜歡看看自己處在幾段，和別人的差距在哪里，要從哪些方面去提高。比賽中的收獲還是很多的，讓我結識了很多良師益友，也讓我更客觀地去分析這個市場上的生存法則。

七禾網27、在如今的期貨市場中，投資者的水平進步很快，投資者結構也在發生變化，越來越多的專業投資者和機構投資者進入了這個市場。在這樣的環境下，您覺得期貨交易會不會越來越難做？

胡珍珠：我覺得市場永遠都沒有什么改變，歷史都會重演。就像以前上學的時候老師經常說的一句話，會者不難，難者不會。只要你掌握了一定的交易規律，任何時候應該都是一樣的。我想作為個體，要克服貪婪和恐懼的人性弱點，認清自己賺的是市場哪一塊的錢，學會舍得和放棄。

七禾網28、您從2007年就進入了期貨市場，至今已經整整十年，最后請談談您對期貨市場的理解以及您這十年期貨之路的感悟。

胡珍珠：期貨市場有著自身的規律，從無序到有序，再從有序到無序，周而復始，整體的價格運行中包含著隨機性與確定性，偶然性與必然性。這么多年我一直在不斷提高自身交易上的認知，去賺這個市場上有確定性和必然性的錢，減少在隨機性和偶然性上的損耗。這么多年來，我始終認為要想在這個市場上生存下去，就要不斷提高自己的認知，承認市場的客觀規律，賺自己該賺的錢，交易之余更要注重自身的修煉。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

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李燁 對話整理

2017-8-18