無論職業投資還是機構投資，在中國，你也必須關注裘國根。

在裘國根之前，無數人會問，在中國，白手起家，完全依靠職業投資，可以積累起與做實業媲美的財富規模嗎?2008年裘國根登上福布斯中國富豪榜，答案 從此清晰。即使不算上掀起IPO造富熱議的1.5億股招商證券，裘國根夫婦的資產也已超過20億，這是中國證券市場起步20年生長出的傳奇。依靠 1996-1997和2006-2007兩輪大牛市中的大幅回報以及兩輪牛市間的平穩收益，裘國根創造了在中國完全依靠投資而成為福布斯富豪的傳奇。

裘國根在個人投資取得巨大成功之后，轉投陽光私募，創辦上海重陽投資。2009年-2014年，重陽投資連續六年被評為“金牛私募基金管理公司”。截止2015年底，重陽管理客戶資產規模超過200億元。

從裘國根的經歷過程中，我們可以學習到很多有用的投資心得：

對于價值投資，現在是一個高度信息化的時代，信息傳遞很快，市場有效性越來越強，所以把價值投資簡單地理解成長期投資是一個誤區，在中國進行價 值投資的有效方法是“接力法”。即投資標的達到預期收益后不要簡單機械地長期持有，而是通過“接力”的方式換成另一個安全邊際更大的投資標的。

一個投資高手的成長主要有三個階段：

第一階段就是要經過理論學習的入門階段 投資者最初踏入證券市場時，以“小學生的身份”勤奮學習，通過專業書、報刊、互聯網、電視、以及周圍的朋友、專業人士的講解，來學習相關專業知識和經驗。

在股票操作上，自己很少有主見，所買股票一般都是電視上股評人士推薦或身邊的朋友介紹，這一階段的心理主要表現為賺錢心切，著急恐慌，沒主見，心有余而力 不足，為了賺錢，為了暴富，不惜冒一切風險（實質上是初生牛犢不怕虎，根本不知道市場的風險有多大），追漲殺跌是他的拿手好戲。

急于搜尋賺錢之法，這一過程一般需6---10月，學歷低的投資者所需時間更長。這一時期他因聽信他人的建議買賣股票而遭受很大損失。 第二個 階段就是進入自我封閉、艱苦磨練階段 經過第一階段學習、磨練、總結，他很快找到了所謂的“賺錢秘訣”，這個所謂的“秘訣”，一般為幾個指標加上量價分 析以及一些具備牛股特征的突破形態，這些書籍里介紹最多也比較容易掌握。

市場上大多數投資者基本上都會這些，但只有一少部分人才能精通此道。這些指標緊貼股價走勢，依靠它們來操作某一段時間內短線成功機會很多，有時甚至可以買 在最低點賣在最高點。 因此，每一次操作成功，他就有一種很大的成就感，自己的才華終于找到得以施展的舞臺，??！我“成功”啦！于是呼自信、沖動、虛榮 心、甚至狂妄沖昏了頭腦。

他回想起剛入市的時候，那些曾向他推薦過股票的人屢屢出錯，這就更增強了他的自信心，更加相信賺錢必須靠自己的能力，而且，自己認為已經具備了賺錢的能力。

每當周圍的人出了錯，或者著名的股評人出了幾次錯，而自己卻判斷對了，這使得他越來越只能相信自己，也越來越封閉自己，對自己的指標越來越崇拜了，而對同行人士卻出奇的挑剔，往往會妒忌別人的對，嘲笑別人的錯。只對外來的和尚還能尚存一絲敬意。自己周圍的人都是“白皮”。

在操作上，頻繁操作，不吃不喝可以就是手里不能沒有股票，幾分鐘沒股票或者自己看好的股票沒買上就出現了大漲，此時心里就如同貓抓一樣難受。

而且，大部分人喜歡滿倉操作，買了大漲的股票就到處炫耀，或者獨自洋洋得意；買了大跌的股票就懊惱、沮喪，要么處于大喜或大悲狀態，要么處于小喜小悲，要 么處于忙里偷閑的休閑狀態（很少處于這種狀態），他真的動了自己最真實的感情，這時他和股市的關系就象熱戀中戀人一樣一天也不能分離，一開盤必須看行情走 勢，收盤后干啥都可以就是不能不看行情走勢。

買賣股票時，有的十分地斤斤計較價位，買入價必須在最低加位附近，賣出價必須是在最高價位附近。而有的卻仍在追漲殺跌，追逐市場熱點板塊，而且他喜歡滿倉操作。腦子里幾乎只有“賺錢”二字，對于虧損、風險的概念卻很模糊。操作業績要么大賺大賠，要么小賺大賠。

第二階段的心理變化是，從一個聽信他人上當受騙的受害者（被動、盲目、恐慌），到虛心勤奮—急切---后悔、抱怨---自信---自負（不服輸、不服氣任何人）---狂妄----大喜大悲。這樣反復循環。

學習上，自從掌握了某個理論或者幾個指標后，就一直處于故步自封狀態，自我禁錮，自我封閉，很難接受他人的觀念。覺得自己差不多是天下第一了，還不斷向他人“講經說法”。

自己失敗時很居喪，又不甘心服輸總要找一大堆理由來為自己開脫，或者一定要找出別人的錯，并當眾（或當面）說出來，心理上認為：我有錯，你也有錯，他也有錯，大家都有錯了，自己就“沒有”錯了，陷入了邏輯錯誤的怪圈。

這種不服輸的麻木心理極為強烈。一旦賺了錢則是自己的功勞，虧錢的事幾乎都是是因為別人不斷干擾自己或者受其他事件的假象迷惑造成的。這時的他對股市的了解最多不會超過股市投資總知識量的一半，也就是個半瓶醋。

這一過程他思想麻木僵化，頻繁買賣操作、檢驗自己的預測、判斷結果，在時喜時悲不斷的后悔、抱怨中度日，對他來說整天泡在股市里操作是一種享受，因為那是用自己的錢換來的一種游戲，操作是一種令人興奮的游戲，而且象吸食鴉片一樣上癮。

一旦上了癮就很難控制自己的欲望，就不再理性地對人對事（大多在股市中），嚴重的象賭徒，貪戀的他早已忽略了自己操作的目的是賺錢，因為他在不斷地享受著操作“游戲”的樂趣。第二階段至少需要5年以上的磨練，有的甚至10年以上，是他走向成功的最困難的階段，就象紅軍的兩萬五千里的“長征”一樣艱難??！投資損失也是最慘重的階段，在股市上損失幾十萬或在期市上損失幾百萬都不在話下。

因為他想暴富，卻又根本不知道如何控制風險。盲目自信、自負，自我封閉、思想麻木阻礙了他的進步。一直到慘重的損失后，自己才被驚醒。

以后的他有三條路可走，一條路是絕望的離開股市；另一條路是無奈地甘心聽從“高人”領導；第三條路是自己休整一段時間后，開始反思、再學習、重新修造自己（這樣的投資者只有很少一部分）。

第三個階段就是要進入再學習、反思總結的高手階段 經過幾年大成大敗的反復折騰而最終結果又是大敗的極其艱苦的磨練后，他最終開始醒悟了，認識到自己的水平還是不行，以前的行為是多么的幼稚??！

于是，再次開始學習，這次學習是系統的學習，包括技術分析的各種分析方法，基本面分析的方法，投資組合、風險控制等等?？偨Y以前的經驗教訓，把理論與實踐結合起來。在心態修養方面，進步很快，變驕狂為謙卑，逐步克服貪戀與恐懼。不在喜怒無常，情緒基本穩定。

面對贏利和虧損能夠泰然處之，不再受他人和假象干擾與迷惑了，對行情的大漲或大跌也不在有很大的情緒波動了，不再貪功好利不再急噪恐懼啦，不再炫耀自己， 能夠認識到自己的不足并逐步改變，虛心好學不卷，努力尋找一個能夠長期獲勝操作方法。 但是，自我控制的能力還夠強。在操作上，這一階段以學習新理論總 結過去的經驗教訓為主，不在頻繁操作，業績上，不在有大的波動基本維持在微利或小虧狀態。

這一階段最重要的是心態修養，其次，是系統地掌握各種理論和分析方法與技巧，并與實踐結合起來。這一階段需歷時3年左右。

這時的他就如同一般的武林高手一樣，一般情況下不會被對手打的大敗，平手或小輸小贏的機會多。如果這時他遇到了成功高人的點撥，就會少走許多彎路，距離成功所需時間就會大大縮短。

在經歷過前面三個階段后，最后就是可以進入成功，成為得道的大師的階段 經過幾年的學習、磨練，掌握的理論豐富系統；能夠把刻骨銘心的經驗教訓與理論有 機結合起來了． 心態方面，浮躁缺乏耐心、情緒不穩定、貪戀、恐懼、爭強好勝、妒忌、自負、沮喪的心態基本上都去掉了，能真正做到不以物喜，不以己悲， 能毫不含糊地牢牢地控制住自己的欲望。

能夠把技術分析方法與基本分析法有機結合起來，把風險控制擺在操作首位。找到了一個切實可行的交易系統。真正做到知行合一，實現了長期穩定的贏利。 這 一階段最主要的是心態的把握。就象武林中得道的大師一樣，精通各種武藝，道德修養及高，水平高靠的是心境中的“意念”而不再是武功了.