七禾網22、一個好的投資公司除了擁有優秀的投資策略，IT技術的優劣以及人員配備也起著決定性的作用，請您簡單介紹一下盛世資產人員配備情況和IT技術配備的情況？

盛世資產：正如之前所講的，我們的IT團隊也由一位創始合伙人帶領，他本身任職于摩根斯坦利，開發摩根的全球交易系統。然后我們也從一些名企如華為引進新的技術人員參與開發，也從名校如香港中文大學找到優質的新鮮血液加入開發。所以我們現在除了數據是從交易所接收或者購買之外，其他所有的回驗，模擬交易，實盤交易，清算，風控等系統都是自己開發和維護升級的，這樣才能真正保證交易的安排和不斷適應變化的市場和政策。比如這次政策限倉，我們在一周內就完成新的交易系統改進和測試，并開始交易，從而繼續撲捉市場機會。

七禾網23、國內量化交易的圈子越來越大，交流也越來越多，盛世資產會和其他量化交易的機構去探討產品設計以及交易策略嗎？

盛世資產：是的，我們定期都會和國內以及海外的同行進行交流和探討一些現在的交易思路以及新的策略創新，力爭既跟上國內的變化，也時刻了解世界的更新。

七禾網24、國內越來越多的期貨公司和投資機構更傾向于量化投資，您認為在中國量化未來會不會成為主趨勢？盛世資產應該具備怎么樣的核心競爭力才能在行業中領先？

盛世資產：在國內的話基本主觀投資和量化投資各占半壁江山，所以我們認為將來國內可能也會出現類似的情況。盛世最主要的核心競爭力可能就在我們的四大部門：

1. 深度理解中國市場變化，靈活運用量化策略進行交易和風控的產品部門。

2. 人才集中化，源源不斷產品優質量化策略的研究部門。

3. 技術尖端化，安全平穩運行的量化IT系統

4. 產品多樣化，能不斷根據客戶需求適應改變，提供最優產品組合的市場推廣營銷部門。

七禾網25、盛世資產在交易過程中是嚴格執行策略還是會根據情況進行人工干預？如果要干預，一般在什么情況進行干預？

盛世資產：一旦產品經理制定好了策略組合交易，不會進行人工干預，除非是策略突破歷史最大回撤或者系統出問題，才會進行平倉及人工措施補救。

七禾網26、今年國內市場黑天鵝現象頻現，不少機構深受其害，對量化機構也造成了較大的傷害，盛世資產是否有應對黑天鵝行情的策略？

盛世資產：其實誰也不知道黑天鵝何時會發生，所以我們只能說做好多策略的組合，已經訂好風控的原則，迎接未知的未來。比如說2014年11月阿爾法黑天鵝事件，我們的阿爾法策略也短期內突破歷史最大回撤，所以我們按照預先設好的風控將其全部平倉，但此時期貨CTA策略由于市場暴漲取得大幅盈利，期現套利策略也因為股指大幅升水而獲益，所以我們產品經歷歷史最大回撤4%以后立刻反彈，最后仍然穩健上升。

七禾網27、我們發現在6月國內A股市場暴跌的行情中，盛世資產也出現了一定程度的回撤，這樣的回撤程度是否符合盛世資產的策略預期，經過這次回撤，盛世是否會做出一些調整措施來防范類似行情？

盛世資產：其實在6月的暴跌行情中，盛世的的回撤嚴格來說不是回撤，而是凈值虛高后的回吐。造成凈值虛高的原因是雖然股票暴跌，但是股指期貨跌得更多，短期內造成了6%以上的貼水，使得盛世阿爾法策略看上去比實際賺的多了，后來貼水回到正常水平，造成了凈值一定的回撤。以后的話盛世可能會在極端貼水行情下立刻先平倉獲利觀望，這也是我們在中國市場學到的新的一課。

七禾網29、有業內人士指出，期貨私募業正在迎來一個管制放松的時代，市場的發展潛力正在慢慢打開，請問盛世資產將如何利用這樣的背景規劃發展路線？

盛世資產：一方面盛世做好內功，研究更多的期貨CTA策略，品種包括股指，商品，時間上分日內，隔夜，市場上分國內，海外，策略多元化后再配比組成不同產品供不同的投資者選擇。

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劉健偉/丁美美訪談整理

2015-10-19

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