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| 達里奧(Ray Dalio)，世界上最大的對沖基金Bridgewater Associates的老板，該基金管理的資產高達1500億美元。達里奧也被業內評為史上最成功的對沖基金經理。他在達沃斯接受了CNBC的采訪，解釋了全球經濟現狀，以及投資者如何據此投資。 達里奧以對市場周期的深刻理解著稱，他將經濟的運行描述為一臺機器，通過信貸或者貨幣、以及債務周期的變化造就了不同的市場周期--衰退、蕭條、繁榮等等。他曾表示：“我認為我們太急著去思考“經濟下一步該往哪走”，但沒有考慮其如何運作?！?/div> 關于當前的經濟周期，達里奧認為： 美國當前正處在后衰退時期的短期債務周期中，資產的回報率將會在4%左右，他將此稱之為“無聊的年頭”，比如2004或2006年?！拔覀兗炔粫霈F大繁榮，也不會出現大蕭條?！?/div> 而另一方面，南歐仍然掙扎于債務泥潭，其債務的增速遠超過收入，但是不像美國，南歐國家無法印鈔來提高通脹，也沒有其他國家會給他們的債務提供資金。 但是，這些負債必須得展期。于是南歐的經濟將會在相當長一段時間萎靡不振，他們在經濟周期中的位置和美國非常不一樣。 接下來還有中國，達里奧稱中國將會熬過一段非常必要的貨幣政策緊縮時期，中國的經濟增速正在放緩，第四季度的GDP為7.7%，低于去年同期的7.8%，經濟學家預期2013年中國全年的經濟增速將會下滑至1990年以來的新低——7.4%。 經濟增速的放緩是中國高層可以預見的狀況，實際上，與其說是放緩，其實這更像是回歸常態的一種嘗試。 但問題是，即便能夠做到，回歸常態也是一條不平坦的道路。在中國尋找經濟平衡點的時候，緊縮可能過度，而經濟又無法完全依賴消費。 于是政府會插手干預并再次向經濟系統注入資金，這將令政府處境尷尬，因為政府也不希望看到經濟滑入冰點。達里奧認為這是一個泡沫。 而上周，因為節前資金緊張，央行已經出手向銀行間市場“放水”，不僅如此，政府也宣布放寬銀行核銷小額貸款的限制。這并不是政策上的收緊，而是中國試圖在確保資金為經濟服務與控制廉價資金兇猛涌入之間尋找平衡。 在當前這種互相之間關聯緊密的世界里，投資者如何相對應的建立穩健的投資組合呢？ 中國在收緊政策，美國經濟在緩慢增長，南歐的蕭條等等，我們正身處這樣一個世界：人們想要購買金融資產，追求回報率。而對于資金的需求也很多。 同時達里奧也指出，長期債務和負債正在吞噬資金。 “如果我有什么建議可以給你的投資者，那就是試著實現平衡?！?/div> 作為一個投資者你需要將資產組合多元化，并且明白我們身處的環境，你的投資回報可能看上去跟這個差不多：現金1%，債券3%，股票4%。 在一個低利率的時代，你應該相應地做好規劃。 想要更便捷、更高效、更實時地了解高手訪談、交易心得、高手活動、交易培訓、招聘信息、基金產品等，就關注我們的微信平臺吧，平臺號“www7hcncom”、中文名“七禾網”，或者直接登錄微信掃一掃以下二維碼：
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