期貨中國20、股指期貨是量化投資的主要基地，為什么熱衷股指量化的人多，研究商品量化的相對少？

羅顏：首先股指的市場容量較大；其次股指相對其他合約而言，合約價值較大，很小的盈利便可以覆蓋交易成本；再次股指期貨相對其他商品合約而言，走勢形態更適合量化策略。商品期貨相對股指來說，成交量較小，波動性也較小，且容易受隔夜外盤影響出現跳空行情，因此大多投資者也都熱衷研究股指量化。

期貨中國21、據您了解，股指上目前比較主流的量化模型有哪些類型？

羅顏：還是傳統的日內追隨趨勢型策略所占份額比較大，但是這一年來一些抄底摸頂的震蕩策略也嶄露頭角，像中量網的屠龍刀系列、柏布系列、幌金繩、寶石流霞等都是震蕩策略的佼佼者。當然這些傳統思路，都是依據歷史數據在各類交易指標下的演算和推理誕生出來的，都應歸屬于量化交易范疇。未來中量會推出算法交易專區，里邊都是適合中國交易市場的各類尖端算法模型，所謂算法模型就是沒有指標，完全依據tick數據源進行底層數據挖掘，運用數學及統計學的邏輯運算，找出數據本身的聯系，這種算法比之傳統的量化交易更加穩健，相信不久的將來大家就可以觀摩到算法交易的魅力了。

期貨中國22、股指量化模型和商品量化模型搭配，是否效果會更好？

羅顏：在我看來，這個不應該叫做搭配，更準確的說是資金配比，通過中量客戶的反饋，隔夜長趨勢型商品模型與日內股指策略模型的資金組合，相對來說，資金增長更加穩健，但是依據市場行情的變動，每種資金配比都有其優勢，從長期看，只能說組合使用策略，遠遠要比單一策略跑得更安全，心理負擔更小。

期貨中國23、一般來說，做量化投資對硬件、對軟件、對數據、對速度等有哪些要求？

羅顏：對于中低頻量化投資者而言，這些條件并不太重要，市面上見到的基本都可以滿足。對于高頻交易者而言則對硬件有很高要求，很多都是直接從交易所抓取數據自己設計軟件交易。但是大家放心，中量每年在硬件的投入上，已經實現可適應各類運算的要求，服務器、算法邏輯平臺、帶寬接入等都可以滿足各類使用者的需求，如果有算法邏輯的朋友，可與中量網直接聯系，一站式算法服務會讓您的算法邏輯插上翅膀，體驗高端交易的快感。

期貨中國24、您和幾個伙伴創辦的中量網是一家做怎樣的網站？

羅顏：中量網是中國第一個進入量化交易產業的垂直媒體，中國領先的量化交易社區平臺與量化策略研發中心，通過接觸策略模型愛好者、機構研發團隊，及自主研究院開發等方式，研究出更適應中國市場的自動交易體系，為各類投資者及金融愛好者保駕護航。未來中量致力于成為以中量寶云平臺為核心、各類量化功能體驗為延展的中國最具創新意識的互聯網金融功能性新媒體。另外透露一點，中量自主研發、即將上線的中量寶云交易平臺是基于Matlab開發，支持現有主流量化平臺一鍵轉換，更有強大的回測功能及數據一致性解決方案，支持高頻及tick算法交易等。在與模型作者的合作方面，中量將打造前所未有的類似APP-STORE概念商店，全系統通用。

期貨中國25、中量網目前共整合了多少套模型？就您看來，在這么多模型中，屬于優秀級別的有多少套？

羅顏：中量網通過接觸各類模型策略愛好者、機構研發團隊以及自主研究院開發等方式，已經擁有各類策略模型500多套，產品覆蓋基金、期貨、股票等傳統金融品種，其中已經在中量網線上展示的有100多套。通過個人與行業內一些資深的朋友交流來看，中量網30%左右的策略在國內屬于頂尖水平。

期貨中國26、哪些人可以成為模型作者？模型作者和中量網共贏的模式是怎樣的？

羅顏：具有自主研發能力，有自己成型的交易策略，并通過中量網測評和審核的，都可以成為中量網的模型作者；模型作者所入選的策略模型，其租賃、銷售合作產生的收益，均與模型作者掛鉤，簽約分成最高至50%；優秀的模型還可以推薦至與中量網合作的眾多資產管理公司，發行各類理財產品，同時可參加各類量化交流活動。更詳細的內容大家可以查閱中量網公布的致模型作者函，里面有非常詳細的描述。

期貨中國27、有哪些需求的人可以成為中量網的用戶？用戶如何選擇、購買中量網的產品？

羅顏：量化交易愛好者均可，這里包括模型開發者、個人投資者、機構投資者、特殊需求者、個性定制者、行業機構等等，大家可以通過網站的新手指引慢慢熟悉網站的功能使用和一站式下訂單操作，會用京東購物，一定會使用中量網。

用戶在中量網注冊成為普通會員，并升級成為VIP會員后，進入“我的中量”，根據各款模型歷史及近期表現，直接點擊跟蹤、試用、購買適合自己的模型策略。

期貨中國28、您推出了一個“羅顏時間”的欄目，請問這個欄目主要發布哪些內容？對投資來說有何意義？

羅顏：“羅顏時間”欄目主要是針對中量網數百款策略模型，進行當日的點評，在中間會穿插我對量化模型選擇、行情吻合度、算法適應性、程序執行情況等的個人見解，在這個過程，大家可以慢慢發現，其實選擇各類行情適應性的策略模型，遠遠比判斷下一刻是什么行情要簡單和客觀。投資者通過這個板塊的每天中午和晚上的兩檔模型點評，會漸漸培養出選擇模型的能力及對量化交易的深刻認識。

期貨中國29、期貨行業已經進入資產管理時代，在這一新的時代，量化交易模式會有怎樣的發展？

羅顏：推出期貨資管業務是非常有利于行業發展的。在投資模式方面，量化交易已經逐步發展成為一個主流方向。量化交易和傳統的人工下單、人工交易相比，依靠更客觀的數據挖掘建立數學模型，通過交易速度、交易模型進行比拼。且通過多品種、多市場、多周期、多組合的量化交易策略降低市場風險、平滑資金曲線。量化交易模式已經被越來越多的各類投資者所采用，量化交易模式發展成為主流的交易模式。隨著期貨市場的發展壯大，量化交易在中國將會迎來一個黃金的發展期。

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沈良訪談整理
2013-7-31