期貨中國18、關于股指期貨的各種類型的套利您是否有過研究？當股指期權推出后，股指期貨的相關套利產品的設計會不會更豐富、更便于執行、有更大的盈利空間？

馬智飛：對于股指期貨的套利有過一些研究，但是由于其收益不是太大，所以一直沒有深入下去，以后如果有好的機會可能會進一步介入。

期貨中國19、您曾在2010年上海中期首屆程序化交易實盤大賽中獲得主觀交易組的年度亞軍，請問您如何理解程序化交易和主觀交易？

馬智飛：我自身是計算機專業出身，對于計算機行業有一定了解。程序實際上是把人的思想轉變為機器語言，對于高頻交易和超短線交易肯定是有很大的優勢。但是對于更大周期的模式化交易，由于機器語言不一定能全面表達人的思想，所以優勢并不一定會很突出。

期貨中國20、你們團隊的交易方法是否已經形成一套明確的體系？這套體系能否全部實現程序化交易？

馬智飛：我們團隊目前的交易已經具備程式化體系，但一直沒有以程序化的方式來實現。應該是可以程序化的，但是一直沒有去做這件事。

期貨中國21、您的公司名稱為“八十一鼎”，這聽上去是一個有點意思甚至是比較奇怪的名字，請問當時怎么會想到取這個名字？“八十一鼎”是否有特定的含義？

馬智飛：當時成立公司是想誠信經營，一言九鼎。九九歸一也包含中國文化，作為中國的一家投資公司代表，起一個中國風的名字。希望能成為一家誠信、持續、堅韌、分享的中國投資公司。

期貨中國22、和其他期貨投資機構相比，您覺得“八十一鼎”整個團隊最大的優勢是什么？目前有沒有需要突破的瓶頸或隱約感覺到的短板？

馬智飛：八十一鼎最大的優勢是用趨勢的方式拿過期貨大賽的眾多獎項。同時，在套利方面也有一定研究，收益在穩定性和絕對值方面都還尚可。其優勢是對期貨趨勢和期貨對沖都有深度的理解。瓶頸是我們需要在內外盤套利和股票市場開辟一片空間，不能單一做國內期貨市場一塊業務。

期貨中國23、之前，處在灰色地帶的期貨專戶理財遍地發芽，如今，公募基金專戶、券商集合理財、私募基金信托、私募有限合伙等期貨資產管理模式已經在運行，整個行業對期貨資產管理的熱情似乎越來越濃，請問您如何看待期貨資產管理的發展空間？

馬智飛：當前期貨行業的規模越來越大，管理層對于其支持程度也在增加。基金專戶、信托等都會逐步放開，未來期貨行業前景廣闊，我十分看好這塊市場，也希望國內的金融行業蓬勃發展。

期貨中國24、目前不少投資公司在積極籌備或試運作各種形式的相對正規的期貨基金，“八十一鼎”在期貨基金的發行方面是否有所打算？

馬智飛：我們已經和幾家大型機構有過接觸，未來有發行期貨基金的打算，但規模不會太大，只是先試試。

期貨中國25、最后請您談談“八十一鼎”在接下來的三五年內的發展目標？

馬智飛：八十一鼎接下來會向機構合作方向發展，但規模不想做的太大，控制在合理的規模就好。同時進一步嘗試國際市場和股票市場，由于之前均有過參與，所以目前再做起來。未來會做成一家商品套利、國際市場套利和股市投資的綜合性公司，自有資金會占到大部分，以穩健發展為主。

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沈良訪談整理

2012-4-23

七禾網期貨中國注：成績代表過去，未來充滿挑戰