報告品種：鋁

調研背景：

2023年-2024年隨著全國新能源汽車行業的快速發展，鋁合金壓鑄產業也呈現出迅猛增長的態勢。作為新能源汽車制造的關鍵部件，鋁合金壓鑄件被廣泛應用于汽車發動機、變速箱、制動系統、底盤等多個領域。鋁合金壓鑄產業的市場需求將持續增長，同時也為我國的該產業提供了巨大的發展機遇。然而，隨著市場需求的不斷增加，國內鋁合金壓鑄企業面臨著越來越激烈的市場競爭，二季度的鋁壓鑄市場如何？作為原材料供應的再生鋁企業生產經營情況面臨哪些問題？進口廢鋁目前又是一個什么樣的狀態？廣東作為國內再生鋁及鋁壓鑄和進口廢鋁的集中地，在國內具有一定的代表性，上海鋼聯電子商務股份有限公司再生鋁團隊于2024年4月展開對廣東再生鋁及鋁壓鑄市場的實地考察調研活動，對進口廢鋁供給、再生鋁企業面臨的問題、下游鋁壓鑄訂單情況進行了全面細致的了解，并促進生產商、貿易商、投資商等相關企業與廠家加深了解，搭建交流合作的平臺。此次商務調研歷時2天半，取得了圓滿的成功。下面就調研企業的各項情況做一個闡述：

行業協會A

1、協會簡介

廣東省鑄造行業協會成立于2009年12月18日，位于廣東省佛山市順德區，現有會員近百家，會長、副會長、理事及相關單位270多家。協會主要致力于政府、為行業、為會員、為社會提供服務。廣東省鑄造行業協會為廣東省區域內從事鑄造、壓鑄相關專業的企事業單位、大專院校、科研機構等自愿組成的非營利性社會團體。

2、協會反饋

協會表示壓鑄行業是個不錯的行業，目前廣東地區大大小小的壓鑄企業上千家，分布地點主要是東莞和中山，其中鋁壓鑄占比比較大，能占到一半以上，近兩年隨著新能源汽車的快速發展，對于鋁壓鑄的需求也是逐漸增加，比如現在比較火熱的小米汽車，采用的就是9100T的海天的壓鑄機，原材料說的泰坦合金其實也就是鋁合金錠，只是相對于以前傳統的牌號而自己綜合生產出來的一個新牌號，其實像現在越來越多的新能源車廠也在和上游企業一起研發新牌號的鋁合金錠，成分進行重新調配，老款的日標ADC12牌號的應用也有概率在未來會有所減少。協會也將協同壓鑄行業的新老朋友進行產業技術研發，推動行業進一步發展和革新。

企業B

1、企業簡介

該企業位于廣東省佛山市，為國內知名的鋁合金材料回收處理、鋁合金錠和鋁合金液生產、銷售、配送的綜合型公司。在全國設有11個生產基地，分為華南、華中、華東三大再生鋁運營中心，并且在開發新產品和技術上擁有一定領先地位，在華南、華東設有兩大研發中心，為國內再生鋁合金錠行業的技術更新貢獻了一定力量。

2、企業反饋

企業反饋2023年整個集團合金錠產量為60多萬噸，同比2022年產量增加了一些，但是利潤來看并沒有因為產量上去而增長，反而利潤有所持平。訂單方面，由于這一段時間的沖高回落，沖高那兩天下游訂單很少，成品銷售價格跟漲跟不上，下游壓鑄企業不買單，隨著價格回落后，訂單才慢慢有一些，下游壓鑄廠存在著畏高情緒，采購方面積極性不高，實際成交價格均低于報價。原料方面，由于現在進口存在倒掛，自己直接進口也是存在虧損，找貿易商拿貨價格又高，目前買國產料還是有一定的利潤，但是買國產料就比較累，需要一車一車買，一車一車的看貨，在廣東，進口廢鋁還是比較多的，所以采購進口廢鋁在量這一方面有保證，貨物質量也比較好分辨。并且由于近幾年的鋁價行情波動較大，以前報價一天一次，現在由于行情較大，一天可能存在2次報價的情況，再一個疊加ADC12期貨上市的準備工作，企業目前也在考慮用期貨套保的戰略，不能完全背靠背來應對現在這大幅波動的行情。目前企業也面臨著兩頭擠的局面，原料端高價格，跟隨鋁價上漲，你不買，別的鋁廠就買了，目前佛山這邊大量的進口廢鋁都發往了重慶，被重慶某大戶給收著。下游采購價格跟漲不積極，反而畏高減少采購。庫存方面，企業趁著這波鋁價上漲空間盡可能出成品，降低成品庫存。

企業C

1、企業簡介

該企業位于廣東省佛山市南海區，是國內知名汽車鋁合金錠車輪制造商之一。擁有現代化生產基地近10萬平方米，采用行業現金的鑄造、機加、涂裝、檢驗設備，全程配備自動化機械手、全自動化物流滾道，并配合MES系統、二維碼追蹤等先進管理手段。該企業一直堅持走高起點、高科技之路，引領中國鋁合金車輪研發制造產業。擁有多個生產基地，年產超過800萬只汽輪、200萬只摩輪，成功被認定為一汽大眾A級供應商，長安福特優秀供應商，福建奔馳、美國哈雷、美國北極星、英國凱旋等核心供應商。

2、企業反饋

企業表示該廠區以生產汽車輪轂為主，原料端主要是采購低鐵鋁錠及原鋁系合金錠為主，每個月采購1000噸原鋁系鋁合金錠，訂單銷售方面主要是針對國內市場，海外主要是歐洲，最近國內的占比也越來越大，今年來看出口訂單還表現不錯。以前定價行情比較穩定，半年或者一年定一次價，現在隨著近兩年行情的大幅波動，也是希望下游的定價機制進行改變，變得靈活一點，不然生產企業就很被動。今年訂單來看還算不錯，但是利潤表現一般。

企業D

1、企業簡介

該企業位于廣東省佛山市南海區，是廣東市場最大的進口廢鋁廠家之一，在馬來西亞擁有自己的浮選廠和熔煉廠，主要以進口廢鋁，廢銅，復化錠和合金錠為主。一個月總進口量在3w-5w噸。

2、企業反饋

企業表示目前進口生意比較難做，特別是進口的實體廠家，近期海內外價差倒掛，一手進口沒有利潤，但是單邊上漲的行情，貿易可能還有些利潤可以做。由于企業進口比較大，有套保的行為，但是由于這波單邊上漲的行情，貨賣出去了，海外補庫又存在著問題，補貨補不到，只能買到高價貨源。對于其下游來說，采購價格也不太理想，跟不上鋁價的漲幅，銷售價格不如預期，隨著鋁價的下跌，采購訂單稍有好轉，也側面反映大家對這波單邊上漲的行情持不認可觀望態度，等著下來后再進行補庫采購。目前廠內庫存還有幾千噸常備庫存，付款方式自提為主。其企業負責人表示，曾經核算過從進口廢鋁到終端汽車消費，整個產業鏈下來有10000元/噸的利潤，分布在不同的環節，但是今年來看，明顯感覺利潤大幅下滑，可能也僅有50%原有利潤，而且在不同環節的情況也都不一樣，最上游和最下游比較強勢，剩下中間生產企業比較難做，除了生產上的利潤，也需要通過金融工具，加強企業風控能力。

企業E

1、企業簡介

該企業位于廣東省佛山市三水區，有三個車間生產，主要是生產再生鋁合金錠，ADC12為主，年產能在10萬噸。

2、企業反饋

該企業負責人表示，目前行情波動較大，雖然鋁價大幅上漲，但是對于ADC12來說跟漲不多，定價基本上參考保太價格為主，鋁價上漲前，基本上在保太價格下浮100-200元/噸，隨著這波鋁價上漲，下浮的比例就多了，多的有到接近400元/噸，市場價格參差不一，上漲當天下游接貨意愿較弱，基本上沒有下游下訂單，等到周二鋁價下跌后才陸續恢復少量交易訂單，下游壓鑄市場對鋁價的上漲認可度不高。今年訂單比去年更難做，利潤大幅下滑，去年一個月還能做七八千噸，今年只能做三千噸左右一個月，市場競爭壓力較大。

企業F

1、企業簡介

該企業位于廣東省佛山市南海區，主要是進口廢鋁、復化錠、雜錠和ADC12為主，月進口量在10000噸以上，目前在佛山、寧波、臺州均設有場地，在海外也設有多個料場。

2、企業反饋

該企業負責人表示，目前行情波動較大，不愿意對外報價，報價前都要參考當地大戶宇成的報價，這波大幅上漲的行情，對于賣貨來說存在著一定壓力，下游接受度很差，上漲當天基本上沒有鋁廠來詢價買貨，等到周二周三鋁價下去后才陸續有鋁廠開始接貨采購，也趁著這波上漲出了一些貨源了，雖然沒有出在最高點，但是也還可以，目前沒有套保操作，單邊上漲行情還是比較好做的。今年整體來看利潤不是很好。

企業G

1、企業介紹

該企業位于廣東省東莞市，擁有28年鎂鋁合金精密壓鑄件經驗，具備成熟的生產一站式服務，是一家新材料及輕合金壓鑄研發、生產、營銷為一體的國家火炬計劃重點高新技術企業，所生產的產品包括汽車配件（電機、電控、電池包、車門、CCB、 轉向系統、中控系統、傳動系統等）、消費電子（超薄筆記本外殼等）、通訊設備、光伏儲能（逆變器殼體）等。 集團旗下有7家子公司，在華東/華南/華中均設有生產基地，完全可以配合不同地區客戶就近服務，并有超過3000人的生產及服務團隊，液態金屬、生物可降解醫用鎂合金、鎂鋁合金壓鑄產品為公司三大重點板塊業務。

2、企業反饋

該企業表示當前公司鋁產品業務占比總公司業務量42%，目前公司主營業務業務還是以下游汽車零部件、消費電子、工業通訊為主（汽車零部件占比67%，工業通訊15%，消費電子15%），國內銷售業務量占比60%，出口業務量占比40%。公司主要用鋁合金液比較多，減少因用鋁合金錠帶來的環保影響，主要依靠方圓100公里以內的供應商供應原材料，當天下單，第二天就可以送到。目前原材料采購定價按照我的鋼鐵網定價，采用月均價結算的方式，對于原材料鋁合金液的需求月采購量在800噸左右，公司生產下來的鋁廢邊角料1:1等量與原材料供應商換取的鋁合金液，未來在鋁合金錠上市的情況下，或采取期現結合的方式采購原材料。

企業H

1、企業介紹

該企業位于廣東省東莞市，專注于鋁合金高壓鑄造，產品以汽車鋁合金精美壓鑄件為主，廣泛用于新能源汽車三電系統、視覺系統、照明系統、制動系統等。長期為眾多行業龍頭企業提供優質產品及服務，例比亞迪、福特、通用、奧迪、大宗、捷豹路虎等世界500強優秀企業?？偛课挥跂|莞市，其中中國香港、廣東東莞、廣西梧州、安徽含山設有全資子公司，擁有200多名具有豐富經驗的優秀技術人才。配備先進設計工具及管理軟件，具有國內頂尖壓鑄設備、加工中心及檢測儀器，年產值超10億元，在當前鋁壓軸行業擁有一定的影響力。

2、企業反饋

該企業表示1月份安徽工廠開始試生產。企業從下游車廠零部件圖紙到交付到下游，僅需要到2個月的時間，目前按照以銷定采來決定原材料采購量，目前月平均需要量在1800噸，主要是還是用鋁合金錠為主（ADC12占比50%，A380占比30%），鋁合金液使用較少。去年該企業有和上游鋁合金錠企業采用期現結合的方式定價，但上游企業認為一次性套保的量比較大，企業所要承擔風險也較高，目前是與國內各大鋁合金錠供應商擁有獨特的定價機制。目前主要還是以下游整車廠訂單為主，一季度訂單有所下滑，2、3月份受春節假期和產品布局等方面影響，產能也有下滑，目前產能基本上已經全部恢復。

企業I

1、企業介紹

該公司位于東莞麻涌鎮，公司主營報廢汽車回收拆解、再生資源回收（含廢舊金屬回收）、加工等業務，占地5.3萬平方米，其中作業面積3.6萬平方米，建有現代化拆解車間、廢鐵加工設備與高效環?；钠嚥鸾饬魉€、零部件展示室、一站式服務辦公大樓等；已取得消防、環保、防雷等有關部門的驗收文件，年可拆解報廢汽車（含新能源汽車）10萬輛、拆解報廢摩托車（含電動自行車）7萬輛。將汽車中有用的零配件進行回收二次利用，高標準、高效率、高要求以達到資源利用最大化。

2、企業反饋

2023年拆解量達到年報廢拆解車輛的60%左右，目前拆解下來的廢鋼占比較多，占比70%左右，廢鋁占比較少，大約是17%-20%。平均每臺報廢汽車拆解市場報價大概是2000多左右，但是到下游拆解廠的話，一些有較好回收價值會先一步拆解下來（例汽車輪轂），實際可以進行再生循環利用的廢鋁比較少，幾乎沒有什么利潤。該場地拆解下來的月廢鋁量大概是500噸左右，汽車上的鋁主要是一些發動機的缸體缸蓋、活塞等零部件，當前可拆解汽車主要還是燃油車為主，未來或許新能源汽車將會陸陸續續進入到汽車拆解市場。

總結：

1、從原料端進口廢鋁來看的話：當前海內外價差倒掛較為嚴重，特別是在當前鋁價波動較大，單邊上漲的情況下，下游接受度比較差，鋁合金錠企業跟不上價格，特別是期貨上套保面臨的風險較大，而且現在市場上做進口貿易的企業比較多，市場競爭比較激勵，利潤下滑較多。

2、從再生鋁合金錠行業來看的話：目前市場鋁合金錠產能過剩，準入門檻比較低，市場過卷，在鋁價大幅上漲的情況下，成品合金錠上漲不多，當前多數市場多數鋁合金錠企業產能縮減嚴重，特別是中小型企業，目前市場鋁合金錠企業開工率不足50%，利潤大幅下滑。

3、從鋁壓鑄造行業來看的話：當前下游鋁壓鑄行業采購原材料價格多按照均價結算，短期的波動對于下游不會造成太大的影響，且當前價格波動頻繁且較大的情況下，多謹慎采購。市場主流按照以銷定采的方式采購，企業周邊鋁合金錠供應商較多，可供選擇及壓價采購的機會比較多，企業利潤較為穩定。

4、從報廢汽車拆解行業來看的話：目前市面上具有拆解報廢回收資質的企業增加較多，市場上的回收量增加，但因當前較為落后的拆解技術，且相對于國外較為健全的報廢汽車回收體系來看，當前國內報廢汽車拆解體系還不夠完善，往往從報廢汽車下來的可供再生循環的配件比較少，回收的價值也會進一步減少，目前企業利潤較少。

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