周二A股市場出現了震蕩中重心持續下移的態勢。其中，創業板指、深證100指數等主要股指已創年內低點。而且，成交金額也處在相對低位，滬深兩市在周二的成交金額只有6600余億元，這顯示出當前A股交投意愿不強。

熱點格局微變

其實，周二的盤面動向其實是今年以來A股市場熱點演繹格局的延續。一方面是前些年持續強勢的小盤成長股策略突然失效，科技成長股成為今年以來最大的殺跌源泉。在周二，光模塊等個股繼續殺跌，意味著在2023年非?；鸨囊粋€投資主線在2024年初成為A股的一個做空先鋒。

另一方面則是央企股、低波紅利主線品種持續活躍。這既得益于此類個股的低估值、高股息率的優勢，也得益于當前A股出現了一個新的邊際增量資金來源，即就是借助于滬深300ETF、央企ETF進場的實力機構資金，此類資金大舉加倉的品種就是央企股、低波紅利股。所以，此類個股在近期的強勢行情得以延續。在周二，此類個股雖然未有明顯的漲幅，但仍然抗跌，中國石油仍然頑強平盤報收，說明此類個股的托力在增強。

不過，在周二盤面，市場的熱點結構出現了細微的變化。一是游資熱錢開始熱身，不僅僅體現在三博腦科腦機接口概念股的崛起，而且還體現在上海鳳凰為代表的熱門股的盤中大起大落的走勢上，如此的動向對于后續的市場熱點演繹有著較為積極的引導效應。二是產業趨勢仍然積極樂觀的小盤股出現了分化，尤其是人形機器人產業鏈個股在周二出現了止跌企穩的態勢，這從一個側面說明了產業邏輯強硬的題材股也漸漸有了交易型資金的回補，從而有望改善短線A股交易者的預期。

資金生態積極改善

與此同時，A股市場的資金生態也在持續且大力改善。這不僅僅體現在前文提及的那些通過借道ETF進入A股的邊際增量資金，而且還體現在上市公司的回購、增持等行為在近期再度明顯升溫，天壇生物（600161）等央企股也出現了典型的高管增持的信息，這既帶來了實實在在的買盤，而且也向市場參與者昭示出作為產業資本或對產業認知度極高的資本開始認可當前A股的投資價值，從而開始左側建倉。

更為重要的是，當前A股所背靠的無風險利率市場的中樞在持續下行。既體現在前段時間的降準、降息的相關信息，也體現在金融市場的走勢中，比如說在中金所交易的國債期貨價格持續大力走高，30年期國債收益率在周二盤中已擊穿2.7%，創下多年來的低點。這就抬升了權益資產的性價比優勢，滬深300指數的股債收益率比值已創歷史新低，如此的數據說明A股的生態環境在積極且大力改善，優質股的高性價比有望吸引更多的資本加盟A股。雖然這在短期來說，未能明顯體現出來。但資本是逐利的，也是需要投資保值增值的。因此，可以期待的是，當前A股所處的生態環境在量變中終將引來質變，類似于2015年、2020年社會資本涌入權益資產的潮流終將會在不久的將來重演。

綜上所述，短線A股的壓力的確仍然存在，主要是今年以來的市場熱點格局未有明顯的變化，小盤股的殺跌能量仍在釋放。但積極變化也開始漸趨明顯，尤其是資金生態的大力改善等因素將開始釋放出企穩能量。因此，在當前操作中，盡量規避處在主跌浪中的小盤股，盡量轉向邊際增量資金關注的央企股、低波高息股等品種。