周五A股市場出現分化有所加劇的態勢。不僅僅體現在板塊熱點中，比如說AI投資主線回落，但金融股、央企股繼續強勢；而且還體現在主要股指上，上證50指數、滬深300指數相對抗跌，但創業板指、科創50指數已創年內新低。

資金減持高估值品種

從盤面來看，近期A股市場資金結構略有變化。一是有部分增量資金的涌入，主要是那些借道央企ETF、滬深300ETF等渠道進入A股的資金。此類資金關注的焦點無疑就是央企股以及估值低且股息率高的大金融股等品種。二是存量資金也隨之大幅調整，紛紛減持高估值的成長股，轉而加入到增量資金關注的央企股以及低估值且高股息率的個股。

近兩個交易日的產業的增量信息更進一步強化了存量資金的調倉力度。比如說在上周五，藥明生物的突發破位下行走勢讓市場參與者再度審視海外市場的波動性所內含的不確定性。所以，在周一，不僅僅是CRO產業鏈個股繼續調整，而且光伏等產業鏈股也緊隨其后。再比如說在周一，還有一則信息也強化了市場參與者的調倉意愿，那就是AI投資主線相關龍頭上市公司的年報業績并不是太靚麗，從一個側面說明了高光的行業前景難以迅速在行業內的上市公司業績中得到體現。所以，部分資金進一步減持AI投資主線等高估值品種。

由于此類個股均是科創50指數、創業板指的成分股、權重股，所以，此類個股的急跌，也使得創業板指、科創50指數在周一整個交易日處于弱勢狀態，幾無抄底盤的涌入，這就說明了其間的籌碼套現、拋售意愿是堅決的。更何況，在接下來的時間里，年報業績將會進一步明朗，所以，年報信息所帶來的壓力還有望增強。

低估值品種漸成頂梁柱

由此可見，短線A股市場的確面臨著新的挑戰與考驗。一方面是前文提及的年報業績信息以及海外市場的不確定性所帶來的增量套現壓力。另一方面則是由于創業板指、科創50指數的破位可能會進一步強化市場參與者的謹慎預期，從而釋放更多的壓力籌碼，這就是股諺所說的：下跌往往就是下跌的緣由。

不過，市場的結構性行情仍然較為清晰。畢竟在前文也提到當前A股市場的確出現了新的增量資金，有報道稱，在近兩周已有1000億左右的增量資金通過ETF進入A股，他們的出擊方向主要是前文提及的央企股以及低估值的金融股。在周一，也有漸漸向產業競爭格局以及下游需求均較為穩定的部分醫藥股、公用事業股蔓延的態勢，比如說中藥股的馬應龍、羚銳制藥、新奧股份等個股。

如此的走勢就說明了短線A股資金流向出現了一個清晰的趨勢，就是從高估值流向低估值。而且，部分增量資金也是如此的加倉方向，所以，低估值品種有望成為A股的一個頂梁柱，從而使得低估值品種相對集中的滬深300指數、上證綜指、上證50指數的表現仍有望延續著相對強勢的態勢。這也得到了A股一個不可忽視的資金群體動向的佐證，那就是以北向資金為代表的外資，在周一午市前持續凈流出，在13：10左右的凈流出額度更是超60億元。但隨后就轉為凈流入，在收盤時，僅僅凈流出不足6億元，意味著在13：10至15：00之間，北向資金凈流入50余億元。北向資金的如此動向，既說明了A股有賣壓，但不宜過于夸大；也說明了低估值品種的合力正在增強，因為北向資金的偏好之一也是低估值品種。故，短線A股雖然有壓力，但仍有結構性的機會。