周三A股市場在早盤一度震蕩走低，但隨著低波紅利板塊以及磷化工股等周期股的活躍，主要股指均有所回穩，尤其是上證綜指、上證50指數收出紅盤。由此可見，短線A股仍有結構性機會，也意味著短線A股有著較強的韌性。

熱點再均衡

近幾個交易日的走勢顯示出當前A股市場的存量資金在積極調倉，均衡倉位結構。這主要體現在兩點，一是2023年調整幅度較大的品種在近期相繼回穩。比如說在2023年最后兩個交易日，白馬股、藍籌股出現了機構回補倉位的態勢，此類個股的股價走勢相繼強硬。經過了2024年第一個交易日的調整之后，在周三再度震蕩回穩，貴州茅臺（600519）等個股在周三的表現就相對強硬。再比如說磷化工等周期股在2023年下半年一路走低，但在周三出現了相對強硬的走勢等等。如此態勢就說明了調整充分的個股在2024年或將有一個不錯的交易性機會。

二是2023年以來相對強硬，或者反復活躍的個股則在近幾個交易日出現了明顯回落的態勢，比如說以金山辦公（688111）為代表的AI投資為主線的龍頭品種，在2024年第一個交易日就出現了資金凈流出的態勢，在周三，即2024年第二個交易日，則出現了加速下跌的態勢。如此的K線以及資金動向就說明了存量資金在積極調倉，將前段時間倉位較高、股價較高的品種進一步減持，以達到倉位結構再均衡的目的。

熱點方向漸趨清晰

這其實也說明了當前A股市場仍然處在存量資金博弈的市場格局中。畢竟沒有增量資金涌入，就不會出現總量行情，就不會出現類似于2015上半年那樣全面牛市的抬估值行情。只能是結構性行情。即漲高了的品種要回落，跌多了的品種要回升。如此就使得市場熱點此起彼伏，板塊之間的多空力量只能永遠處在一個均衡的格局中，這也就意味著：只要滬深兩市成交金額不迅速放大，A股只能是一個均衡格局，或者說有波動式結構性機會，但不會有趨勢性的總量、抬估值的行情機會。

所以，當前以及未來一段時間內，A股市場可能就是一個均衡市，即：既無大的揚升空間，但也缺乏下行空間。在此背景下，市場熱點就是此起彼伏，從而隱含著未來一段時間內的市場熱點演繹方向。即：2023年相對強硬的品種，可能會面臨著一定的調整壓力，甚至包括智能駕駛以及AI等投資主線，至少此類主線中難以產生2023年那樣的板塊式的整體行情。所以，此類主線的風險大于機會。而且，如果再放眼長遠，近期再度吸睛的低波紅利指數中強勁上漲、運行在上升趨勢的品種，在未來一段時間，也可能會面臨著一定的賣壓風險。

但是，對于2023年甚至從2021年就一路震蕩走低的品種來說，則可能會有一定的復蘇機會，比如說藍籌股、白馬股。更何況，此類個股還面臨著較強的增量信息驅動的催化劑，比如說在周三，此類個股活躍的背后就是PSL重啟，從而推動著此類個股估值的復蘇，或者說未來業績探底回穩的預期在增強。既如此，持續調整了三年的此類品種，就面臨著較強的投資機會。

綜上所述，當前A股市場雖不宜過于樂觀，但更不宜過于悲觀。在均衡過程中，也是機構調倉的過程，也是結構性機會開始浮現的過程。所以，在操作中，仍宜保持較高的倉位，倉位方向就是契合當前持續調整但已呈現復蘇趨勢以及訂單驅動型的品種。