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寇?。盒⊥顿Y者們:一股不容忽視的力量

最新高手視頻! 七禾網 時間:2023-08-29 13:37:16 來源:芝商所 作者:寇健

本文系CME特約評論員寇健授權七禾網發布,感謝芝商所支持


8月24日,芝商所發布了一條新聞稿說,截止到8月23日,剛剛推出三年的微型E-迷你標普500指數期貨(MES)的交易量已經突破了10億份合約!


這一美國股指期貨產品推出短短三年,目前已雄居美國股票指數期貨交易量第三位,僅次于交易多年的E-迷你標普500指數期貨(ES)和E-迷你納斯達克100指數期貨(NQ)。毫無疑問,這一條消息不僅僅顯示了一個產品的成功,同時也顯示了全世界小投資者在投資大環境中的影響力量。


不斷增長的影響力


與高頻、量化和機構投資者相比,小投資者在市場中目前力量還顯得單薄,但是個人的看法是,在下述領域中小投資者的影響力在不斷增長:


提供流動性:小投資者的參與可以增加市場的交易量和流動性。他們的訂單和交易活動有助于確保市場上有足夠的買賣雙方,降低交易成本,同時也減少大投資者因為交易量較小而引起的操縱風險。


價格發現:小投資者通過其交易活動,為市場上的股票指數衍生品定價提供了信息。他們的買賣行為反映了市場參與者對于未來市場走勢的看法,從而有助于市場更準確地反映當前和未來的預期。


多樣性:小投資者來自不同的背景,有著不同的投資目標和風險承受能力。他們的多樣性使得市場更加全面,能夠充分反映各種觀點和投資策略,從而促進市場的穩定和透明度。


風險分散:小投資者可以通過投資股票指數衍生品來實現對整個市場的投資,從而實現更好的風險分散。這有助于降低個別股票風險對投資組合的影響,提高投資組合的穩定性。


市場監督:小投資者在市場中的參與可以增加市場的透明度,監督市場參與者的行為。他們可能會關注不正當的交易活動或操縱行為,并且有時會通過監督和報告來維護市場的公平性和合規性。


在美國目前多年未曾有過的高利率高通脹的嚴酷宏觀大環境下,股票市場仍然表現非凡,這與投資者的努力,特別是小投資者的積極參與是分不開的。同時成熟的股票指數衍生品市場,日益繁多的股票指數衍生品產品不斷推出,也給市場不斷增加了正能量。


微型E-迷你期貨合約


美國的股票指數衍生品市場是目前世界上最成熟的股票指數衍生品市場,僅僅芝商所就有數十種股指期貨和期權產品供大家選擇。除了E-迷你標普指數期貨和E-迷你標普指數標準期權之外,芝商所還同時交易三個不同到期日的E-Mini標普指數超短期每周期權 (Weekly options),該產品的特點是:


第一,E-迷你標普指數標準期權是美式期權,也就是說期權的持有人可以隨時行權。E-迷你標普指數短期每周期權(Weekly options)是歐式期權,也就是說每周期權的持有人只能在到期日的這一天行權。


第二, 這三個短期每周期權到期日分別是每個星期一、星期三和星期五的芝加哥時間下午3:00。


第三,這三個短期每周期權是現貨交接,交接產品為當月的E-迷你標普指數期貨(ES)。每個星期一到期的每周期權交易代碼分別為:E1A、E2A、E3A、E4A,代表每個月的四個星期一的不同到期日交易。每個星期三到期的E-Mini每周期權交易代碼分別為:E1C、E2C、E3C、E4C,代表每個月的四個星期三的不同到期日交易。每個星期五到期的E-迷你 每周期權交易代碼分別為:EW1、EW2、EW3、EW4,代表每個月的四個星期五的不同到期日交易。


交易每周期權的好處在哪里?最大好處就是期權的買方可以用最小的費用,來獲取最大的利潤。


隨著市場參與度不斷增加,2021年4月,芝商所又推出了星期二和星期四到期的E-迷你標普500指數每周期權,這兩款每周期權都是歐式期權,也就是說只有交易的到期日可以行權。二者的交易代碼分別為星期二E1B、E2B、E3B、E4B、E5B,星期四:E1D、E2D、E3D、E4D、E5D。然后在今年2月,芝商所再推出微型E-迷你標普500指數(MES)和納斯達克100指數(MNQ)每周一、周二、周三和周四到期的每周期權,先前推出的周五到期的MES和MNQ每周期權。


有了這些每周期權之后,現在?全球的美國股票指數衍生品交易者就可以每天都享受交易“末日期權”的樂趣?了。

責任編輯:李燁

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