觀點

供需雙弱，需求更弱，本周開工因檢修環比走弱，產量同比偏高，而下游開工同比低位，去庫幅度緩于歷史同期；本周外盤價格跌幅擴大，出口窗口跟隨外盤需求走弱而收縮，短期庫存或跟隨供給收縮緩慢去庫，成本端弱穩，價格低位有支撐，中線驅動預計在于供給端，關注上游電石開工。

基本面

供給：

PVC生產企業開工率78.96%，環比-3.41%，同比+0.17%；其中電石法79.28%，環比-4.11%，同比-0.06%；乙烯法78.4%，環比-1.06%，同比-1.43%。PVC產量43.89萬噸，環比-3.32%，同比+2.54%。PVC生產企業減損量10.94萬噸，環比+15.94%，同比-10.21%。

需求：

本周華南PVC貿易成交略有放緩。下游型材樣本企業低價維持剛需，成交偏淡；管材企業開工環比持穩至50%左右，同比低位；本周下游制品庫存環比下降，同比仍高。出口至印度盈虧218.64元/噸,上期323.46元/噸。

庫存：

本周PVC社會庫存30.17萬噸，環比-2.27%，同比+46.67%。

價格與利潤：

本周電石法PVC平均現貨價格環比-1.59%至8680元/噸；乙烯法PVC平均現貨價格環比-2.75%至8850元/噸。本周乙烯法利潤0元/噸，外采電石法利潤154元/噸。

基差與價差：

基差255；（9-1）月差230。

一、供給

二、需求

三、庫存

四、成本

五、價格與利潤

六、基差與價差