七禾網14、隨著國內期市的不斷完善，商品的種類也逐漸豐富，您主要做哪些品種？選擇品種的依據是什么？

周冠良：黑色系、化工和股指，少量農產品，依據是因為波動大，適合趨勢交易。

七禾網15、近兩年期貨圈盛行“調研風”，基本面研究的比重也逐步在投資圈增加，您怎么看待基本面分析以及當前的現貨產業調研？您的交易系統中基本面分析占據什么樣的位置？

周冠良：基本面對于操作應該是有好處的，但是我覺著提升不明顯，畢竟普通投資者獲取精準信息難度大、對投資決策幫助有限。我基本不參考基本面分析。

七禾網16、從七禾網的了解來看，目前市場中大多數個人投資者都是以短線交易為主，您是否有參與短線交易？您怎么看待短線交易？

周冠良：在進入股市的前幾年，我是樂此不疲的短線愛好者，但是虧多贏少。我覺著交易賺錢挺難挺累，但是短線既辛苦又難賺錢。

七禾網17、談到交易，總離不開“人性的弱點”探討，您作為行為金融學的擁簇者，如何看待“人性的弱點”？在交易的過程中又會如何規避乃至利用“人性的弱點”？

周冠良：逆向操作，能夠讓盈利的概率增加。

厭惡虧損--大多數人喜歡“斬斷盈利，讓虧損奔跑”，這是幾百萬年前老祖宗留下的基因，其實反著做可能會更好。

錨定效應--大多數熱衷盯著盈虧數字，其實應該要關注未來走向；

羊群效應--大多數人人云亦云，其實更應該獨立思考；

結果偏好--大多數人以盈虧定輸贏，我覺著應該要以是否嚴格執行交易計劃定對錯；

小數法則--從小樣本中總結，比如最近1年甚至半年交易情況來推測交易系統的好壞，可能時間周期比較短，不能適應完整牛熊周期檢驗。

還有很多我們習以為常的行為習慣，在生活中可能需要恪守，但是在交易中就應該反其道而行之。

七禾網18、投資圈每每都在關注許多“短期暴利”、“1年N倍”……等等亮眼的業績表現，您如何看待這樣的現象？在您眼中，怎么樣才算是成功的期貨交易員？

周冠良：盈虧同源，短期暴利的背面就是短期爆倉。我覺著這是人性使然，畢竟大家都想著快點賺錢，再快一點。 這是一個普通投資者的必然之路，我也是走過這條路的。

在我眼中，達到2個條件可算是成功的期貨交易員：1，時間維度，過去7年的期貨交易生涯中，有5年能夠盈利，交易方式能夠長期有效；2，體量維度，按照目前貨幣購買力，能夠賺500萬。

七禾網19、您信奉“無多無空、主觀即錯、著重即差、隨波逐流”的投資理念，如何理解？

周冠良：跟隨趨勢，而不是預言趨勢。不去盲目自負的“我覺得”，而是要讓“市場覺得”。

人類一思考，上帝就發笑，不要試圖輕易的以有限的數據和專業知識，去推測市場下一步的走勢：畢竟對絕大多數人而言，這樣做不僅很辛苦，而且往往加速虧損進度。

七禾網20、您貫徹的是“規則以內無牛熊、規則之外無交易”的交易信仰，那么利用程序化來完成是否會更加事半功倍？您對程序化交易怎么看？

周冠良：我是低頻交易者，覺著沒必要采用程序化交易。而且手動交易能讓我更進一步觀察市場走勢。

七禾網21、您說要把期貨當做事業，而不僅僅是賺快錢的手段，可能每個身處市場的人都會這樣想，您怎么去執行？

周冠良：一方面從更長遠的角度去思考（不以短期盈虧作為評判標準，而是以是否嚴格執行交易系統作為衡量），一方面把期貨同事業類比（5年一倍，追求穩?。?。

七禾網22、從您的經歷中我們也看到為了成功，您花費了大量的時間，交了不少“學費”，那么通過您的總結能否給正處于“困境期”的投資者一些建議？

周冠良：努力比選擇更重要：我覺著中長線投資比短線投資其實更快更穩。當然這個是根據性格、成長經歷息息相關。

七禾網23、目前您也開始向機構化轉型，運作基金產品和交易單賬戶會有很大的區別，特別是凈值的平穩性方面，這您會如何來調整？是否會對交易系統、交易策略進行較大的改動？

周冠良：我會對資金管理提出更高要求：更保守的交易倉位，加倉動作必須在達到一定盈利后才執行。

七禾網24、在訪談的最后，也請您談談由于疫情的影響，很多商品板塊的走勢都將發生巨大的變化，您對2020年后面的行情怎么看？重點會關注及布局哪些商品和板塊？

周冠良：可能股指期貨能在2020年有一些機會，畢竟A股牛短熊長，適合趨勢。

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七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

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劉健偉訪談整理

2020年2月