周二深滬股指總體呈現震蕩走勢，三大股指均小跌為主。上海綜指、深圳成指日K線組合為十字星，創業板指數則為小陰線，兩市日成交總和為5237.04億元，較昨日5815.99億元大幅度減量-578.95億元，市場總體體現為減量十字星軌跡。

對于此顆大幅度反彈后的減量十字星，投資者應謹慎防范。如果從本輪反彈走勢的推動因素來看，從證金公司相關費率降低、到兩融新規投資標的的擴圍、MLF中期便利工具對沖、LPR政策、深圳先行改革等較為明顯。從深圳本地股的拔地而起實際上體現了區域板塊的一個歷史軌跡，從歷史軌跡來看，以往區域規劃所形成的市場品種推動，其能夠維持的時間非常有限，比如自貿區、長三角等。

研究認為，市場此次的反彈更多來自于政策因素的影響，而從歷史軌跡來看，政策底與市場底往往具有反復博弈的對撞。有時市場底打破政策底，有時政策底形成階段性周期上漲，但從更多的軌跡來看，政策因素的影響最終仍然要回歸經濟層面及上市公司基本面，考慮到目前經濟下行因素仍然不確定性較強，而內外部因素的不確定性風險因素依然明顯，因此，對于市場的反彈，一方面要關注政策與成交量的連續性，同時，更要關注內外部基本面因素的演變。

從市場資金凈流入情況來看，東方財富CHOICE數據顯示：當日兩市主力資金凈出為-136.48億元，較昨日的正值快速轉負，如果連續觀察來看，8月以來主力資金明顯延續負值凈流出占比較大情況仍然突出，顯示有機構資金逢反彈減持的軌跡較為明顯。

技術指標方面，經過反彈目前深圳成指、上海綜指、創業板指數的日K線技術指標均顯示進入高位區域，比如三大股指日線KDJ中的J值，目前均以已達100，而MACD指標雖然好此，但由于是0軸下方的表現，因此其不確定性技術演變仍然較高。

總體來看，周二的減量十星配合主力資金凈流出增加等因素，顯示市場上行阻力增加，而政策影響與市場內外部因素的演變仍然具有不確定性。因此需防范市場技術回落與因素演變的疊加。建議穩健投資者，保持戰略觀望或逢高降低部分倉位為主；對于波動短線投資者而言，回避反彈已高的績差類、概念類品種，適量關注部分量能配合較好且股價與業績增長相結合的結構性機會，不宜重倉?？傮w上仍應保持謹慎策略，除非市場政策與量能出現連續大的配合，否則市場仍有可能產生一定幅度的回落走勢。