七禾網9、任何一套具有普適性策略，如果沒有做資金管理，都有失敗的可能，那么在資金管理上，您是如何做的？

謝海權：簡單來說就是交易我們的資金曲線，我們的策略已經使用了4、5年的時間，我們已經逐步把策略的波動特質融入到資金管理里，用完全量化的方式對資金曲線做高拋低吸。

七禾網10、從2012年開始程序化交易至今，您有沒有遇到一些困難？以您多年的程序化交易經驗來看，程序化交易中會有哪些風險？哪些風險是可以控制的？哪些風險是不能控制的？

謝海權：我覺得最大的困難來自兩方面，一個是回撤的煎熬，一個是政策的風險，每個程序化都會面臨回撤，我們只有深入理解策略才能知道回撤是不是可控的。政策的風險比較難以控制，比如2015年4季度，股指流動性驟降，我們只能離開股指市場。

七禾網11、在量化領域，有的投資者認為只要埋頭研究好策略就可以了，而有的投資者卻更多的在研究市場行情研發針對性的策略，這兩種做法您怎么評判，您個人會如何選擇？

謝海權：這個在方法論上是演繹法和歸納法的矛盾，我覺得沒有對錯，我們團隊是兩個方法同步進行，因為我們在團隊成員選擇時，就考慮了兩個不同的方法論的相輔相成。

七禾網12、任何一個策略不可能在所有時間盈利，于是不少機構開始研究創新策略，如情緒策略、自適應策略、基本面策略等等，對于這方面您如何看？是否也在進行創新策略的研究？

謝海權：我們想進行創新策略的研究，但是現階段我們的研究力量還不夠，后續對于創新策略的研究，我們會將重點放在股票策略上。沒有策略在所有時間盈利，我們會接受策略的不完美，并在非相關性上去思考和配置策略。

七禾網13、有投資者表示，無論是程序化交易還是主觀交易，都不是交易成功的關鍵，如果沒有正確的交易理念和風險控制，都會走向失敗，請您談談您的交易理念。

謝海權：我相信正確的交易理念和風控方式是成功的關鍵，程序化或者主觀只是一個交易的手段，不是交易成功的必然要求。

七禾網14、您主要以技術分析為主，請問您主要看哪些指標、量變、形態？隨著越來越多的人開始注重基本面分析，不少量化機構也在策略中添加基本面的數據，您如何看待這樣的現象？未來是否會增加基本面的研究？

謝海權：我們的技術分析主要是量、價、形態，在量化競爭越來越火熱化的情況下，基本面數據一定會成為一個重要的因子，但是在商品期貨的量化上，我們暫時沒有考慮基本面方面的數據，因為商品期貨的杠桿性和時效性使得基本面數據的使用和效用的不可預期性更大，我們還是喜歡從純粹的風控控制角度出發去匹配策略因子。

七禾網15、在七禾網程序化排行榜上，您操作的賬戶【天廈量化一號】當前最大回撤為15%，對于這樣的回撤，您是否接受？同時請您重點談談風險控制。

謝海權：我們當然是希望回撤越小越好，但是還是要平衡收益和回撤。在風控控制方面，我覺得我們應該考慮賬戶的性質，賬戶的目標是曲線平滑還是盈利最大化，只有認清賬戶的性質才能有與之匹配的風險控制。風控方面我們剛開始會采用傳統的控制倉位的方式，直接控制著風險。

七禾網16、近段時間，【天廈量化一號】也出現了較大的回撤，您是怎么應對的？對于投資者來說，回撤期是很痛苦的，您是如何度過回撤期的？

謝海權：這次出現了較大的回撤，很大原因是3月份的無序震蕩，并且我們團隊在倉位控制上出現了失誤，所以后面及時糾正回來。回撤期是一個痛苦的時期，同時也是一個發現問題解決問題的時期，這個時候會暴露出很多問題，讓我們集中精力去改進。當你對自己的策略有信仰時，每一次回撤都應該開心，因為它給了你加倉的機會，給了你資金曲線迅速拉升的機會。

七禾網17、據了解， 轉為程序化交易之前，您曾發生過兩次爆倉，這兩次爆倉是在什么情況下造成的？您從中總結了哪些經驗教訓？

謝海權：進行程序化交易前的兩次爆倉都是手動交易造成的，一次是頻繁交易造成的，一次是重倉隔夜造成的。從中我認識到我的能力圈在于輕倉趨勢，穩健復利的方向，所以也堅定了我轉程序化交易的決心。

七禾網18、從【天廈量化一號】的成交偏好圖可以看出，該賬戶幾乎所有品種都交易，在選擇品種方面，您的具體標準如何？近期有幾個品種波動較大，例如鐵礦石期貨，連續幾日大漲后開始大跌，鐵礦石期貨的這波行情，您的策略是否有捕捉到？

謝海權：在品種選擇上，我們的原則是只要有成交量就上，不主觀挑選，一個簡單的原則，持倉量超過10萬張。鐵礦這樣的機會我們的策略只抓到了上漲的行情，我們不善于交易反轉行情。