2018年12月16日，傅海棠在上海交流并在復旦求是學院授課，以下是沈良整理的傅海棠的相關觀點：

一、關于經濟和經濟學

1、其實，中國現在在全球的地位很高，其他國家都把我們和美國并列了，只是我們內部有些人不夠自信，覺得自己不行。

2、就是因為我們太厲害了，特朗普才挑起貿易戰，如果我們很差勁，他才懶得理我們。

3、美國離開中國，過不好；中國離開美國，也過不好?？傮w而言，美國更需要中國。

4、既然美國說我們出口給它的東西太多了，那我們就減少對美出口，可以從服裝鞋帽行業為突破口減少對美出口，轉為擴大內需，給農民的消費進行補貼。比如服裝鞋帽行業從4月1日開始減少一定幅度的對美出口，這樣就會造成美國服裝鞋帽的短缺。也許，沒過多久，美國就會來主動求和。因為即便美國買其他國家的商品，對美國來說，同樣是進口，同樣存在貿易逆差問題，另外，其他國家三五年內也無法具備較大的生產能力，很多商品美國短期內只能向中國大批量進口，其他國家的生產要么質量不夠要么數量不夠。當然，如果談得好，則可以恢復對美正常出口，甚至稍微便宜一點賣給他們都行。

5、只要我們的雙手不停下，即便有貿易戰，我們自己的經濟也不會差。

6、面對美國的貿易戰，除了制造業升級、擴大內需和加大基建之外，我們還可以用加快城鎮化進程、加快棚戶區改造、鼓勵房地產開發等方式對沖貿易戰的負面影響。比如在管控房價的前提下，鼓勵企業到三四線城市投資、推進新農村建設、逐步放開限購，以此拉動經濟的發展。

7、房地產行業的發展，能帶動冶金（鋼鐵）、有色（鋁合金門窗等）、建材（水泥、玻璃、磚瓦）、家電、運輸、建筑、設計院、服務業（從代理銷售到裝修、租賃等）、電力（供電）、水利（供排水）、道路交通、商業（酒店、商場等配套）等很多行業的發展，甚至也帶動了銀行業的發展（發放房地產貸款）。另外，房地產的發展還能大量增加勞動力就業?？梢哉f房地產本身就是實體經濟的一部分，也是整個實體經濟的重要支撐。人民勞心勞力地工作，就是為了過好日子，而住上舒適的房子是過好日子的重要組成部分。

8、國際博弈，兵不厭詐，美國就經常嚇唬其他國家，其實有些動作它不會去做，只是說出來嚇對方，讓對方先妥協，對方妥協了，它就取消原來“預定”的動作。

9、日本在廣場協議后經濟發展停滯很多年，關鍵問題不在廣場協議，也不在日元升值，而在日本國內的貨幣緊縮政策。

10、一國真正的財富是生產力，而不是貨幣，只要生產力大，幾乎想辦什么都能辦成。如果錢不夠，擴充貨幣即可。錢不是個事，生產力是個事。

11、“GDP增長快為經濟上行，GDP增長慢為經濟下行”，這種說法有問題。應該看實際產出總量的增減，而不是看標價總量的增減。

12、路不斷增加，橋不斷增加，還是堵車，說明需求沒有得到滿足，說明經濟沒有變差。

13、現在工業園、產業園、科技園、創業園非常多，很多縣里都有，這說明經濟發展的后勁很足。

14、現在是有個別企業倒閉的現象，但農村也沒見閑人，連老太太都能找到工作，現在幾乎是全民就業，經濟發展很好。

15、現在應該是中國就業最充分的時候，體力勞動者工資上升較快?；蛟S有一個企業關門，但同時有兩個企業開業?；蛟S有一個店面關門，但同時有兩個店面在裝修。對中國經濟要有信心，不用憂心忡忡。

16、我看現在實體產業的就業和收入增長沒有問題，反而虛擬產業的就業和收入增長略有問題。

17、十年后，體力勞動的供求會更緊張，缺體力勞動的現象會更多。

18、老齡化，物價不一定會下跌，或許還會上漲。因為勞動的人少了，勞動產出就更容易賣高價。

19、現在，不少人對2019年上半年的經濟比較悲觀，我覺得不用悲觀，中國政府有的是辦法把預期扭轉，有的是辦法把經濟搞好。

20、煤、電、原油的用量上升勢頭較好，說明經濟發展沒問題。經濟好不好，要看事實，而不是看主觀預期。

21、現在，較多行業的庫存都在相對低位，如果經濟真的不行了，需求真的不行了，庫存怎么降下來的？是誰在消費？

22、如果減稅和推行積極財政，企業利潤會更好、業務會更很多，企業會更積極擴張，勞動者收入會更多、會更積極消費，由此企業的生意會更好做，從而形成良性循環。

23、我們的物質和生產能力還遠遠不足，要從根本上解決問題，就是要發展生產，增加財富，讓過得臟亂差的同胞也過上好生活。大部分人都在努力勞動，勞動者都應該過上好生活。

24、經濟的好壞不能只看企業的利潤高不高、收入高不高，應主要看生產量大不大，只要生產量在，經濟就沒有大問題。財富在增長，經濟就在增長，利潤的多少只是記賬數字。

25、企業在發展，有效生產量在增長，經濟就在發展。一國之內，企業虧了，就是消費者賺了，企業和消費者在一個鍋里，鍋里的東西越多越好，誰多分點誰少分點，不是大問題。

26、如果企業在虧損生產，并且產品都賣出去了，那就是企業的老板在倒貼錢給消費者和勞動者。

27、即便企業在虧損，但如果生產量大、庫存低，就不要相信經濟不好、需求不好。

28、中國的公務員，人數不算多。美國政府管的事情少，中國政府管的事情多，人少了管不過來，沒有政府的管理，很多事情搞不起來，做不好。效率是管理出來的，大政府大市場才是合適的。如果是小政府大市場，市場自己不會好起來。幾乎任何一個行業，管理不足，都會亂。

29、一個企業沒有董事長、總經理、部門經理的管理，效益馬上就下降。管理就是要根據實際情況去調節，沒問題就少管理，有問題就針對性加強管理。

30、不加強管理，不統籌規劃，哪有穩定？哪有效率？市場是管理之下的市場，是統籌管理之下的自由競爭，而不是亂競爭。種地的種子、肥料、行距、株距都是管理者決定的，而每棵農作物互相之間的競爭，誰能長得更好，則不用管理。

31、看國家的事，不能從個人和家庭的角度出發。政府欠債，只要不是國際外債，那哪叫債？造幣公司都在政府手里！

32、兩個水庫，這個水庫水多了，那個少了，就從這個放水到那個，反過來也一樣。只要管水庫的有管理權，調節水位很簡單。

33、讓欠債的人有活干，讓欠債的企業有業務做，賺了錢還了債，杠桿就去了。

34、餓了給饅頭，冷了給衣服，經濟不好了給錢，永遠有效。

35、國家缺什么都不會缺錢，千萬不要認為國家會缺錢。

36、經濟的病很好治，哪個領域缺錢，就向那個領域針對性放錢。

37、如果很多企業擔心經濟不好，而國家不擔心，那么經濟可能會下行；而如果企業擔心經濟不好，國家也擔心，則經濟可能不會下行，因為政府會出政策提升經濟活力。

38、所謂的企業家群體沒有信心，那只是表面的、暫時的，只要給企業家發展機會和資金支持，他們馬上就有信心。

39、社會上的一件事，往往和很多事都連著，是體系中的一個環節或一個點，需要從整體的角度去衡量、考慮和解決問題。比如債務、收入差距、企業虧損、公共建設不盈利等，都不能單獨來看。

40、不同的行業，有高估、有低估，有景氣、有不景氣，總有不平衡，不能以單個行業的所謂周期去批判國家的政策，應該看所有行業的綜合情況。

41、一個行業，不能過度整合，企業間的競爭越激烈，行業的發展越快。

42、中國的制造業，在世界上是最厲害的，任何一個國家都比不過我們。

43、中國經濟發展的道路，一定和以前所有國家的所有道路都不同。

33、對政府要有信心，我們的體制非常好，有問題很容易解決，所以我從來沒有悲觀過。

45、孩子生越多，對社會的貢獻越大，每個孩子未來都是勞動者和消費者。

二、關于投資理念

46、做投資，應先搞清楚當下，再看未來。

47、以前的事情是以前的，最重要的是搞清楚當前的事實是什么，以及這個事實對未來會有什么影響。

48、做期貨，對大部分人來說，交易的頻率越高，盈利的可能越低。

49、為什么大部分人做期貨不能賺錢，主要有兩個原因，一是手續費，二是投資方法不正確。

50、哪怕是正確的方法，大部分人也會去懷疑，也不會去堅持。

51、技術分析的勝率連抓鬮的概率都不到，信奉技術分析還不如抓鬮做交易。

52、即便技術分析抓住了大行情，抓住的也是基本面矛盾大的品種，只是交易者不知道供求矛盾而已。

53、用一個錯誤的方法，賺到一些錢后，要否定自己的這個方法，是很難的。

54、“線”決定不了“貨”的漲跌。

55、突破加倉是不可取的，這次突破可能有效，下次突破可能就無效了。

56、做投資，高位上漲，最后那一波不能重倉做，錯過也沒關系，因為抓這一波的風險太大。做多找低位，做空找高位，那才是更安全的方式。

57、有肉的還是在第一波，要在上漲之前就進去。做第一波是主動出擊，還安全，第二波、第三波不好做，被動，風險大。要加強發現第一波的能力。

58、貪多，嚼不爛。先把最熟悉的品種研究透，掌握正確的方法后，再去關注其他品種。

59、對品種當下的情況沒有搞清楚，因為手癢去做的，往往要虧。

60、盯住有問題的品種，問題分兩種，一種是暴利的行業，一種是暴虧的行業。當然，首先要盯住的是暴虧的行業。因為利潤高了可以再高，高到什么程度較難把握。但如果一個行業全面虧損，就會有企業停工不干，價格就會起來。

61、群體性信心的建立和崩潰，都是需要時間的。

62、現在品種多了，每個品種50年出一回大行情，那么平均下來，就年年都有大行情了。

63、別怕一個品種沒有持倉，只要有行情，就會有持倉。

64、凍災比旱災、澇災更嚴重，因為旱災和澇災一般影響的范圍相對小，而凍災影響的范圍相對大。

65、期貨是對手交易，雙方博弈，你賺就必須我虧，我賺就必須你虧。

66、所謂天道，就是要站在老天的一邊，這時誰也滅不了你，因為老天會幫你。

67、物極必反，“必”是100%，而不是可能。到了一個極點，老天爺一定會把它掰回來。

68、原本大家的預期都不好，后來大家的預期都好了，即便現貨不漲價，期貨從大幅貼水變為升水也能漲不少。2008年金融危機中，汽車銷量也很好，天膠期貨大幅貼水現貨，后來天膠的漲幅巨大。

69、當大家的看法一致時，容易扭曲行情。你看對了，但如果看錯的人太多，人多力量大，短期你很可能虧錢。抓大行情，耐心等待是高招，要等待政策重大調整或產業出現大的變化再出手。

70、重倉是致命的，只有在極特殊的情況下才能重倉（比如價格低于成本，庫存低，需求好，有重大事件或政策促進供不應求，才可以重倉做多）。

71、不是價格低了就能買，把握“度”很重要，一定要對現貨非常了解才行。而看不準可以不做。

72、追高不是價值投資，整個產業鏈都虧損了，價格極低，那時買入是價值投資。追高，最多是前景有價值。真正的價值投資是“找坑”。

73、當別人的信心喪失的時候，整個市場群體性犯錯的時候，一定要理性。危機來的時候，機會最大。比如2015年底，黑色產業全面虧損，庫存極低，當時很多人都說需求完了、房地產要崩盤了、人口老齡化嚴重等，市場全面恐慌，結果呢？2016年大漲！

74、在價格便宜的時候，千萬不要賣出你沒有的貨物。

75、理想狀態很少，不是過陰就是過陽，然后再平衡，再失衡，不斷循環。

76、不同的品種，相同的減產幅度，價格的漲幅不同。要看這個品種是剛需還是可替代的，如果是剛需，價格上漲會更大，而如果是可替代的，則要搞清楚價格漲到什么位置才會有其他商品來替代它。

三、其它觀點

77、檀木就是檀木，榆木就是榆木，后天的雕琢會變得更精美，但改變不了本質。所以說男怕入錯行，找到適合自己的行業，才能做到頂尖。

78、人沒有聰明和不聰明之分，大部分人都差不多，只是每個人的特長不同，有人就是畫畫好，有人則是做木匠厲害，綜合來看，沒有誰厲害誰不厲害。人們受所處時代的限制，還有社會價值觀的引導，出生和成長環境的不同等，有些人能體現自己的特長，有些人則較難體現。

79、一人能否在一個領域取得大成就，在人，不在學。

80、軟弱是沒有出息的，一味忍讓是沒有出路的。要強起來，反抗是必要的，在原則面前不能不爭。據理力爭，不是無理取鬧，不是主動挑釁。當然，別人的一點小問題，該讓就讓。

81、強和弱是一種氣勢，氣勢比武力更重要，氣勢是一種精神力量。助人的前提是自己強，自己不行，那就需要別人助你。