七禾網11、此外您在我們實戰排行榜還有另一個賬戶“賬戶二”是做多品種組合的，由于今年商品整體趨勢不強，市場上多數多品種組合的趨勢跟蹤策略也都表現不佳，但是您仍然有30%的收益，您認為主要是在哪些方面做得比較好？

任克能:我覺得主要是不要預期未來會發生什么。《克羅談投資策略》這本書里有個很久以前的真實事情，將兩種方法做對比實驗。一種方法是當年很多專家去預測了明年的商品走勢，另一種方法是通過隨機的方法去預測明年的商品走勢。結果發現那些專家預測的走勢準確率遠遠低于隨機預測的準確率。

我今年這個賬戶主要收益來源是動力煤、螺紋鋼、甲醇、鄭棉、蘋果，因為這幾個品種今年的波動和趨勢性比較好，所以賬戶總體是盈利的。

七禾網12、在這個賬戶中，您的倉位保持在30%、40%，但是回撤最大也只有12%，您是否會在交易過程中加入加減倉的操作來減少回撤？

任克能:我主要通過多品種多策略來通過實現賬戶的自動加減倉，因為行情的走勢是很難人為預測的，如果有人可以準確預測行情，那這個人將成為世界首富。期貨交易就是通過各種分析和倉位管理、資金管理來調節風險，增加收益。本人在交易中盡量減少人工干預，其中的干預是有大幅盈利之后適當可以提前將部分倉位止盈，來減少賬戶有盈利之后的大幅回撤。

七禾網13、從您的盈利中可以看出，在今年走出流暢行情的品種，如蘋果、棉花、PTA、甲醇、焦炭、國債，您都盈利頗豐，那您是如何發現并且把握這些走出獨立行情的品種？

任克能:我也沒有提前發現，行情往往是走過之后才知道發生了很大的行情，這就是為什么我會采用多品種多策略交易。以后我也不知道哪個品種會有大行情，哪個品種會有大波動。這就跟買彩票一樣，如果你有足夠的錢，就把所有的彩票都買了，那中一等獎和二等獎的肯定是你。期貨目前上市交易的品種有54個，持倉量和成交量比較大的就30多個，但是如果通過每個人的主觀分析判斷，那么他可以交易的品種必定有限。而程序化就不同，任何品種有機會就會自動去交易，有機會就會從頭吃到尾，沒機會就會及時出來。

七禾網14、您是否通過基本面進行篩選品種機會？在即將到來的2019年，您比較看好哪個品種或者哪些板塊可能會出現一定投資機會？

任克能:基本面只是作為一個輔助，商品牛市時大部分商品都會上漲，商品熊市的時候大部分商品都會下跌。通過十多年的交易，我發現工業品的波動通常高于農產品，比較看好的品種是螺紋、焦炭、黑色板塊和化工板塊，這些板塊可能會出現一定的投資機會。

七禾網15、您如何來分配各個品種的資金占比？每個品種占比不超過多少？總體的倉位會控制在多少范圍內？

任克能:品種的資金占比我會根據資金的大小和行情的運行階段來分配。行情在剛開始啟動的時候倉位相對比較重一些，在行情的中后期逐步通過止盈來降低倉位。單品種原則上不超過10%的持倉，總體持倉一般控制在30%以內。

七禾網16、近兩年來新品種上市的速度也在加快，去年上市的蘋果期貨無疑是今年的大熱門，今年上市的原油、燃料油期貨也頗受歡迎，但是一些量化交易者可能會由于歷史數據不夠而選擇暫時觀察這些新品種。您怎么看待這些新上市的品種？紙漿、乙二醇也即將上市，明年或許有更多的新品種，您會關注或者參與嗎？

任克能:從以往新品種上市的行情走勢來看，往往新品種上市后會有一些單邊上漲或者單邊下跌的行情。新品種剛開始的歷史數據肯定會比較少，但其實可以參考其他相關品種的歷史數據去開發交易策略。有些策略具有通用性，有些策略具有專用性，這時新上市的品種可以采用通用性比較好的策略。紙漿、乙二醇也即將上市，明年或許有更多的新品種，我會關注或者參與。

七禾網17、您有一個觀點是“不賺魚頭魚尾的錢，只賺取魚身這一段行情”，那在您的系統中是如何確定何時可以入場，何時可以出場來保證自己吃到“魚身”這一段行情的呢？

任克能:通過我十多年的實盤經驗，以及研究國內外的金融傳奇人物來看，我認為真正可以掙到錢的行情往往是從歷史上看都算大的波動，比如2009年-2010年的棉花單邊上漲行情。利弗莫爾在《股票大作手回憶錄》里面說過，歷史會重復，但不是簡單的重復。我說的“魚身”行情是我通過機器學習、監督學習對大數據進行分析，通過算法提取出來的高勝算交易策略，嚴格按照策略來執行，減少人工沒有必要的操作，從而吃到的行情。普通投資者的心態往往是虧錢了死扛，掙了點小錢就拿不住單子。而通過算法來執行的交易策略就可以做到截斷虧損，讓利潤奔跑。

七禾網18、您表示喜歡研究交易策略，那您認為對于一個交易系統來說，策略是不是越多越好，越分散越好？如何搭配策略會比較合理？

任克能:策略是交易的核心，就跟一個國家、一個公司里面的人才一樣關鍵。我覺得對于一個交易系統來說策略應該是分散的，對不同的品種，不同的周期采用不同的策略，這樣才可以起到適當降低風險，增加資金使用率，增加投資收益的效果。

我覺得需要趨勢和震蕩類策略相結合，因為在實際交易的過程中大部分行情是震蕩，有單邊趨勢交易的機會相對比較少，但是掙大錢的時候是出現單邊大幅波動的時候，所以這兩類策略相結合會讓賬戶的資金曲線更平滑。收益相對更加穩健。

七禾網19、對于趨勢交易者來說，震蕩時期是最難熬的一段時間，那針對震蕩行情，您是否有準備一些特定的策略來應對？

任克能:做趨勢的最怕震蕩，做震蕩的最怕趨勢。在沒有趨勢性機會的時候我們會用震蕩策略來進行交易，震蕩策略主要是用均值回歸類和反轉類。

七禾網20、大部分人使用多種策略組合，比如趨勢跟蹤策略和對沖套利策略的組合是為了減少回撤，此時策略的負相關性就非常重要。您在開發策略的時候是否會考慮降低策略間的相關性？會通過哪些方式來降低？

任克能:策略之間是相關性越低越好，我開發策略時會針對不同的品種通過機器學習來提取這些品種的featrue,然后通過對應品種的feature開發相對應的交易策略，這樣可以達到減少策略之間的相關性。另外就是通過多周期，多品種來降低策略之間的相關性。