七禾網18、您做程序化交易已經8年了，能不能談談您的交易經歷？有哪些感悟？

蒲綽生：我的交易經歷中沒有爆過一次倉，但是有很多虧損的經歷，最厲害的一次在股指的倉位中幾分鐘就虧了近十萬止損了，所以我腦海中充滿了對于虧損的記憶。我的感悟是：交易不是生活的全部、以交易為生是個很浪漫的想法但是不適合絕大多數人，交易者最好有一份穩定的工作或者生意，把交易看成是一門愛好，力所能及地做就好，不要把所有的資金投入到交易帳戶中，把期貨交易看成是自己投資組合中配置的一部分就好了。

七禾網19、作為一個8年的程序化交易者，您覺得市場有沒有發生變化？

蒲綽生：只要人性的本質沒有變化，市場就不會有變化。市場的波動源于組成市場的交易者群體的情緒和想法的變化。但我認為市場的波動節奏和市場的管理制度一定會發生變化。

七禾網20、您除了參與期貨交易，股票做嗎？

蒲綽生：我不做股票，對我而言股票的交易機會沒有期貨多，期貨可以做空，可以使用杠桿提高資金的使用效率，期貨市場更加公平一些（可以T+0）。

七禾網21、現在很多私募機構都是程序化交易，這樣對個人投資者影響是不是很大？做程序化交易的人多了，是不是賺錢就難了？就您看來，個人投資者該如何機構競爭？

蒲綽生：機構和個人投資者各有優勢，總體而言機構有專門的研發、風控、執行交易的團隊，成功的機會更大。個人投資者的優勢是靈活、資金進出市場很便利、個人風格的發揮沒有機構那么多限制。

做程序化交易的人多了，市場波動的連續性和波動的空間慢慢就會降低，例如趨勢跟蹤類的策略都是相近的，要想勝出就要求交易者的策略具有創意，大家都在用的指標和策略，盈利能力肯定是很有限的。

個人投資者如果要和機構競爭，首先要放棄競爭這個想法，其實反而是學習機構的專業分工和制度，比如不同風格的投資者多一些交流提高交易水平、找到一些在風控上能夠約束自己任意妄為的同伴等等，因為交易者也是程序化交易的一個組成部分，交易者本身也是具有不確定性的，我相信適當的制度和分工能夠讓個人交易者更加成功。

七禾網22、您對自己的交易之路是如何規劃的？

蒲綽生：我對未來自己的交易者之路的規劃是：

1、期貨交易是我的其中一項事業，也是一項愛好。如果把交易看成一門生意的話，這門生意很容易進入但是很難成功，也很難傳承給你身邊的人，一個穩定盈利的交易者要經過很多年的心智和能力上的熬煉，再加上一些個人的天分才能走出來。這條路一定是孤獨的，因此我不會鼓勵身邊的人做這個行當。

2、在交易中我一定會堅持走程序化交易的方向，因為這個生活方式讓我能夠從交易中從抽離出來，保持和市場適度的距離，我的精力只專注在研究上。這讓交易只是占據我生活中一個很小的部分。我不會因為交易而錯過人生中各樣美好的事物。

3、我打算在我的交易生涯中應用程序化的紀律讓自己將來有個退出的機制：未來任何時候我在交易中損失了我的交易生涯總盈利的一半，我將會退出交易這個行當，成為以盈利的結局收場的為數不多的交易者（希望在這一天來到前剩余的利潤還算可以），在前面的條件沒有被觸發之前，我會一直從事程序化交易直到自己因為身體健康的原因無法勝任為止。在每一筆交易乃至整個交易生涯中，我唯一能夠控制的是我可以虧多少（或獲利后虧回去多少），至于我最終能夠賺多少只能交給上帝決定了。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

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翁建平訪談整理

2018-09-04

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