七禾網6、您表示，主要通過程序化模型計算盤口位置的開倉風險度，通過風險度來決定倉位和方向。請您具體談談這一過程和方式。

武黎波：首先要確定品種之間的最近幾天關聯度情況和價差的范圍，計算每天的最大風險，也就是最多虧損多少，然后計算價格走到不同位置的剩余風險，根據實盤剩余風險的情況和波動情況開倉，向風險小的方向開倉，剩下的就是看行情了，行情波動快會增加倉位，如果波動很慢會縮小倉位。

七禾網7、據我們了解，您是利用合約在快速流動中造成不合理值，抓取相對穩妥的價差利潤。請您具體談談這一理念。

武黎波：只要有波動就會有不合理的價差空間，品種之間都有關聯度，哪怕是負關聯，研究品種之間的關系，尤其在行情快速波動時有些資金跟風追單更容易造成價差有不合理空間。

七禾網8、您的一個交易策略從開發到實盤，需要經歷哪些步驟和過程？

武黎波：首先研究盈利原理是否可行，如果這個通不過就無意義，如果只是通過歷史數據擬合出的好曲線，這樣的策略是不敢實盤的。模型在編寫完成后就是歷史回測，回測方面我更注重連續虧損和實際持倉中浮動虧損的情況，以及未來實盤中是否可執行下去。如果原理和回測都通過其實是可以實盤的，只有實盤才能檢驗，跑模擬的意義不大，和實盤有區別。

七禾網9、現在有很多程序化交易者都自制量化平臺進行交易，請問您是用自己的量化交易平臺還是用商業平臺進行交易？您認為兩者的優點和缺點分別在哪些方面？

武黎波：商業平臺容易上手，個人直接做量化平臺需要處理很多編程問題，修改問題、完善的周期比較長。我是用商業平臺，但是商業平臺在編寫策略方面還是有限制，以后也會做自己的平臺。

七禾網10、程序化交易的勝率普遍在40%左右，而您的勝率卻超過50%，請問您的交易系統高勝率的主要原因是什么？

武黎波：其實我的勝率不止50%，因為是組合單，要鎖倉應付加收日內平倉手續費等問題，所以計算出的數據是50%，我真實的勝率應該在70%以上。模型設計中勝率的問題我是這樣理解的：自然狀態下，比如丟硬幣是1:1的盈虧比、勝率是50%，在不考慮手續費的前提下，你只有提高到51%的勝率才可以盈利，如果設計盈虧比加大到3:1，那么自然狀態下，你把勝率提高到大于1/3就可以盈利。所有模型設計的盈虧比大小并不能決定能否盈利，都是在自然狀態下持平，最后都是要提高相對應盈虧比的勝率才能盈利。但是選擇設計那種勝率和盈虧比的模型就很個性化，和個人的承受能力、交易經驗有關。我本人更傾向選擇高勝率的模型，因為實盤比較好執行。至于勝率如何提高，個人認為還是要盡量符合少數人邏輯，如果策略大眾化一般就難提高。

比如我們在做程序化趨勢收盤價模型的時候，尤其用商業平臺大家都在Ｋ線走完的瞬間發單，很容易造成大的滑點，也容易一追行情就回抽，這種情況我們盡量避免使用普通周期模型，開倉的時間點也盡量避開大家密集成交。策略方面也是一樣，雷同的策略容易上手，也容易失效。

七禾網11、您的這套交易方法和系統，是否存在資金容量和瓶頸的問題？您是否計劃擴大交易的資金規模？

武黎波：單純日內交易的話存在資金容量問題，隔夜策略不存在，但隔夜策略風控要更大一些，這是一個取舍。目前沒有擴大資金規模的計劃。

七禾網12、您的幾個實盤賬戶風險都控制得比較好、最大回撤都很低，其中一個賬戶收益率97%，但最大回撤只有3.7%，其他幾個賬戶最大回撤都在1%以下。請問您是如何做到在這么低的回撤下，還能有較高收益率的？

武黎波：我的整體風險管理要求比較嚴格，尤其是對盤中浮動虧損的限制，止損也非常小，所以回撤比較小。但是對于收益效率，其實我并不滿意，也是受加收日內手續費等因素的影響，后續會逐步做放大一些風險的組合，來博取多一些收益。

七禾網13、從您程序化交易的歷史最大回撤看，沒有經歷過大的回撤。您在這么多年的交易中是否是比較順利的？還是有經歷過比較困難的時期？

武黎波：困難時期是一定有的，我最早做過主觀交易，以及剛開始做程序化的單邊趨勢交易都不算順利，后期對杠桿產品風險認識后，才逐步趨向做穩妥策略，現在做得保守，也是因為以前的經歷。我現在的觀點是不賠就是贏，機會很多，控制住曲線回撤的情況下再去考慮博取大的收益，否則再多的盈利也會回撤回去。