七禾網19、接下來半年內，您對鋼材價格怎么看？螺紋、熱卷的價格表現會不會有些許不同？鐵礦石、焦煤、焦炭的后續行情，您怎么看？

吳文章：我認為第四季度黑色系的行情以震蕩為主，而鋼材下周會止跌反彈（9月23日的預判）。就鋼材而言，震蕩的空間不會太大也不會太小，上下在五六百點左右。

七禾網20、未來半年，在黑色系品種的期現價差方面，能否找到好的機會？

吳文章：無論是鋼廠也好，還是現貨商也好，都認為基差交易比較有機會，在對現貨比較了解的基礎上，你會覺得基差交易是一個比較靠譜的交易模式。前兩天我和客戶聊，比如螺紋鋼現貨價格是4000多元，螺紋鋼的期貨價格是3500-3600，兩者價格差500元左右，我們暫時不用考慮價格是否合理，可以把現貨賣掉，如果舍不得賣，賣了之后也可以適當的在期貨買一點。如果你認為期貨跌得有道理，那么現貨價一定會跌，就只賣現貨賣了就行了。假如我進了鋼廠10月份的貨，價格不可能跌這么多，我就可以適當的介入一點，因為基差是要修復的。如果你判斷現貨將來跟著期貨跌，那你趕快把現貨賣掉，所以基差交易不是短線交易，它相當于中長線交易。鋼材期貨合約最大的一個缺陷是它不是連續合約，如果是連續合約就好做了，現在最大的問題是做基差不是連續合約，那你要對一月份的或者對明年的價格有一個判斷，如果你沒有判斷，覺得基差大了就去做，那很可能會錯。所以最接近交割月的合約，它調整的時候，可能會給我們現貨帶來機會。如果我們判斷現貨是相對穩定的，可以直接拿近月期貨合約與現貨作對沖。其實做鋼材也好，鐵礦石也好，煤焦也好，做這些投資產品，你要想把期貨和現貨好好的結合，最好的策略就是快到交割的前一兩個月，根據市場情況，把它當現貨做，賺錢的概率高。現在螺紋鋼是1710合約，那我就根據現貨情況，拿它來當現貨做，基本穩賺不賠。

七禾網21、未來半年，能否從黑色系不同品種的聯動或背離層面，找交易機會？

吳文章：有機會，比如螺紋鋼和熱軋就有好幾個機會，去年年底的時候，熱軋價格一直比螺紋鋼高，實際熱軋的價格已經背離了，并且熱軋本身又不是緊缺商品，因為當時下游用戶補庫存，所以造成短期緊缺，在這種情況下，熱軋比螺紋鋼高400元錢，這就創造了一個機會。因為供求關系，熱軋價格不可能高螺紋鋼這么多。去年年底的時候，去地條鋼了，這樣又有一個機會了，空熱軋，多螺紋。

今年5月份的時候，螺紋鋼比熱軋高了200點，機會又來了，因為熱軋已經超跌了。做基差交易的機會比較多，但是要對整個現貨有很好的研究，沒有很好的現貨研究，按照歷史來做，肯定會出問題。

七禾網22、目前這方面有機會嗎？

吳文章：現在機會已經少了，我覺得今年熱軋跟螺紋鋼的合理價差可能在250-300之間，現在已經200元了，并不好做。明年可能會有空熱卷多螺紋的機會，因為它們的基差可能會修復成零，因此就有200點的機會。

現在鋼廠利潤很高，鐵礦石價格很低，所以從長趨勢來看，我們可以空螺紋鋼，多鐵礦石，這個機會的空間可能比較大。也就是說，鋼材未來的凈利潤在100元錢左右，毛利潤在500元左右，這是比較穩定的，現在鋼材毛利潤有上千元，長期來看，它不會一直維持這個價格。至于什么時候去做，要根據市場情況。如果鋼協統計的重點鋼鐵企業平均一噸鋼的凈利潤穩定在100多元，一年中鋼協會員企業就有七八百個億，如果能夠保持七八百個億，鋼鐵行業就算比較好了。

七禾網23、鋼之家能為鋼廠、貿易商、用鋼企業等分別提供哪些服務？

吳文章：鋼之家主要的服務分為三大類：資訊（數據）服務、商務服務、咨詢服務。其中資訊（數據）服務，包括市場價格行情、指數、庫存，鋼廠調價、檢修，行業政策與行業動態，市場分析、研究報告和統計資料等市場基礎資訊和數據服務。目前國家有關部委、鋼鐵及相關行業協會、寶武鋼鐵、鞍鋼、首鋼、河北鋼鐵集團、山東鋼鐵集團、馬鋼、太鋼、攀鋼、沙鋼、南鋼等多家大型鋼廠；中鐵建、中國五礦、中鋼集團等國有和民營貿易和物流企業以及眾多的下游用戶；上海期貨交易所、大連商品交易所以及眾多的證券期貨經紀公司和研究機構，均是鋼之家網站會員或購買鋼之家數據。同時鋼之家數據也是美國世界鋼動態（World Steel Dynamics，簡稱WSD）、英國金屬導報（Metal Bulletin，簡稱MB）、彭博社（Bloomberg)和路透社（Reuters）的數據服務商。

商務服務，可以通過鋼之家網站商務中心、鋼之家易鋼云商電子商務平臺和鋼之家與中鐵物資集團合資組建的中國大宗物資網來實現。其中易鋼云商（www.isechome.com）是以“共建、共享、開放、融合”為宗旨，以“平臺互聯、數據互通、服務共享”為目標的第四方云客戶端電子商務平臺。

咨詢服務包括投資咨詢與決策咨詢，以定制報告或定向咨詢服務的形式體現。在定制報告方面，鋼之家網站可以根據客戶需求提供定制市場調研報告和市場分析報告，如區域市場特定鋼材品種調研，鋼鐵投資可行性調研等；在定向咨詢方面，以報告或面對面咨詢的方式提供咨詢服務。近年來鋼之家網站曾為寶鋼、鞍鋼、新興鑄管、友發鋼管、華菱安賽樂米塔爾汽車板、中冶集團、五礦發展、上期所和大商所，以及部分海外原料供應商、投行等提供專業咨詢服務。

這三類服務對于鋼廠、貿易商、用鋼企業都有涉及，其中國內大型國有鋼廠、貿易企業和我們合作內容從基礎的資訊服務（數據服務）逐步轉向咨詢服務。商務服務是貫穿在資訊服務（數據服務）、咨詢服務之間，鋼之家網站成立之初就設立了“商務中心”欄目即體現了我們始終把商務服務作為我們的重要服務內容之一。

七禾網24、鋼之家能為投資機構、期貨公司、交易所等分別提供哪些服務？

吳文章：結合上面說到的鋼之家主要的服務的三大類：資訊（數據）服務、商務服務、咨詢服務。對于投資機構，鋼之家網站可為其提供資訊和咨詢服務。資訊服務可以幫助機構迅速了解行業基本面的情況，咨詢服務可以幫助投資機構了解鋼之家網站的分析邏輯為投資決策提供參考和依據。我們的服務與期貨公司的研究服務是有區別的，我們對現貨有更深的感受，這種感受，會傳遞給客戶，但最終還是由客戶判斷。不是說我們鋼之家給客戶做一個策略，客戶就一定能夠賺錢，沒有這樣的策略，但是我們可以給客戶提供我們對現貨的感受，因為我們每天都在和貿易商打交道，他們的銷售情況，他們對市場的看法，我們都很清楚，并且因為常年和鋼貿商打交道，所以我們對現貨的感受是連續性的。鋼之家網站堅持立足于產業，核心價值是為客戶提供便利。我們也會提供一些判斷，給客戶提供參考，但最后的點還是靠客戶自己決策。

為期貨公司主要是提供數據服務，可以通過使用鋼之家數據頻道或者下載使用數據中心客戶端，對黑色產業數據進行積累和研究，同時通過我們會展、培訓平臺一起來推廣期貨專業服務，另外期貨公司可以借助鋼之家網站平臺開辟期貨分析專欄，以提高期貨公司在產業客戶中的知名度。

為交易所主要是提供資訊（數據）服務，側重個性化的數據平臺，同時咨詢服務，具體包括品種調研、會員或投資者培訓、產業客戶期貨培訓、投資客戶產業調研、黑色產業鏈現貨市場數據及分析報告等

七禾網25、您覺得鋼之家最大的特色是什么？最核心的價值是什么？

吳文章：鋼之家最大的特色是專業專注于鋼鐵產業鏈，擁有一支忠誠敬業的團隊。我本人在這個行業34年，團隊中擁有的在鋼鐵專業網站工作的人數也是同行網站中最多。最核心的價值是為客戶提供便利，創造價值，即我們始終秉承如實、客觀、公正的資訊方針，通過數據、商務和咨詢等服務為客戶提供便利，創造價值。

七禾網26、鋼之家的信息眾多，期貨市場的投資機構、投資者應主要看鋼之家網站的哪些版塊？手機端能否方便接收這些信息？

吳文章：投資機構和投資者應重點關注的是鋼之家數據中心，即鋼之家智庫。推薦關注幾個方面基礎數據，如市場價格（網站欄目：每日行情、行情匯總、現貨報價、行情地圖）、市場庫存（網站欄目：市場庫存、庫存匯總）、鋼廠調價（網站欄目：調價信息、調價匯總）、鋼廠檢修（網站欄目：計劃檢修）、鋼廠庫存和高爐、焦化企業開工率（網站欄目：鋼市調查）、行業政策和行業動態等。關注這些信息可以使投資機構和投資者對鋼鐵市場基本面有更為清晰的判斷。在手機端均可以查詢這些信息，更多數據還需要通過鋼之家網站的數據頻道或者下載使用數據中心客戶端查看。

通過手機端訪問鋼之家網站有兩種方式，一是用手機瀏覽器直接訪問wap.steelhome.cn,這是鋼之家網站的手機版頁面；二是下載并安裝《掌上鋼之家》手機APP或平板電腦APP。

目前鋼之家開發有掌上鋼之家app、鋼之家價格app，掌上鋼之家APP是國內首家對外發布的鋼鐵行業的資訊APP，可以方便快捷的了解產業鏈基本的信息數據和價格走勢，對投資機構、投資者更好的把握趨勢，分析預測提供較好的基礎數據依據。

鋼之家數據中心，是集我本人30多年的數據積累以及研究經驗，于2004年11月1日與鋼之家網站同步上線，鋼之家網站十三年來的發展，數據中心的數據量不斷擴大和完善，目前已經涵蓋國內外鋼鐵、原料、煤焦、鐵合金、有色、水泥建材及相關行業的產銷存、進出口以及市場數據、企業分類數據、宏觀經濟和財政金融等數千個數據圖表，目前國內大型鋼廠以及貿易企業、期交所都在用我們數據中心。對任意數據進行組合對比研究其相關性，是鋼之家數據中心客戶端的一大特色。

七禾網27、鋼之家經常舉辦各類行業活動，主要分為哪幾類活動？哪些活動適合期貨投資機構、投資者參與？

吳文章：鋼之家會議分為8類：

1、大型產業鏈研討會：鋼之家每年舉辦2次大型鋼鐵產業鏈會議，分別在4月中下旬以及10月底召開，會議規模都在600人以上，最高突破1000人以上。目前大型會議分別召開了12年，已經成為了行業內熟知的高規格盛會，包括政府部門、行業協會、產業上下游高端客戶，及國內外投行、期貨、證券及其他金融機構，出席會議的包括近200家鋼鐵、礦山及煤焦生產企業的領導、200多個市場400余家鋼鐵貿易物流企業、期貨投行副總經理級以上級別的人士。會議地點 4月份會議固定在上海浦東（簡稱：浦江會議）；10月份會議華東區域為主，近幾年逐步固定在徽州（簡稱：徽州論道）。會議時間2.5天。

2、區域研討沙龍：鋼之家網站每年在全國重點區域省、直轄市、重點城市等舉辦沙龍累計20余場（如上海、杭州、寧波、南京、無錫、合肥、馬鞍山、濟南、青島、日照、南昌、福建、北京、天津、沈陽、太原、包頭、邯鄲、長春、哈爾濱、廣州、武漢、長沙、西安、成都、重慶、貴陽、?？?、烏魯木齊等），基本和當地的主要鋼鐵、礦山及煤焦生產企業、貿易物流企業、期貨公司共同合作舉辦。會議時間半天，規模150-400人不等。

3、俱樂部閉門會議：鋼之家網站為俱樂部會員不定期舉辦俱樂部會議，一般聯合期貨公司、期貨交易所聯合召開。參會人員限制為鋼之家網站俱樂部會員。參會級別：貿易企業為公司副總經理以上，鋼廠主管營銷副總經理或者上海分公司副總經理以上，投資公司投資總監以上，個人投資者須與鋼之家或者鋼之家合作伙伴有深度合作關系。會議時間半天，規模30-50人，會議地點基本在鋼之家會議室或者合作單位會議室。

4、鋼鐵企業市場信息聯席會議：鋼之家網站為鋼鐵企業市場部、營銷部負責人組織召開的閉門會議，一年8次，鋼之家主辦4次，鋼鐵企業自愿申請主辦4次。35家鋼鐵、礦山及煤焦生產企業50人左右出席，會議時間半天-1天。三點目的：一是聯誼會；二是溝通信息，協調需求，銜接產銷；三是發揮市場信息企業經營管理中的決定性作用。

5、期現培訓會議：鋼之家網站聯合期貨公司、期貨交易所、投資單位一起合作召開期現培訓， 2016年底至今已經成功舉辦了六期，累計128家單位147人參加了培訓。培訓有基礎班（2+1天）、中級班（3+2天）、集訓班（9天5夜）等，結合學員報名情況開班。鋼之家期現培訓的理念，不是通過辦班來讓大家來培訓賺錢。而是樹立一種理念和方法，讓大家去賺錢。 

6、產品推薦會議：鋼之家為會員單位承辦或者聯合舉辦客戶產品推薦會議。

7、操作實務高層論壇：鋼之家聯合上期所或者大商所召開的鋼鐵產業鏈操作實務高層論壇，一般每年7月中下旬召開。屬于閉門會議，鋼鐵生產企業分管市場營銷工作（分管采購工作）的領導、期貨投資部門領導、市場部（或相關職能部門）負責人、鋼材貿易流通企業副總經理及以上人員參加 ， 50人左右。

8、專題會議：圍繞某個專題召開的會議，如專業品種鋼會議。鋼之家網站聯合行業協會、下游行業協會、相關行業展會，就專業品種鋼先后舉辦過《船舶用鋼會議》、《汽車用鋼會議》、《全國優特鋼市場預警研討會》、《緊固件暨緊固件用鋼產業鏈高峰論壇》等，會議規模100-400人不等，匯集品種鋼的源頭鋼廠、中間貿易商、下游終端用戶，搭建品種鋼上下游充分交流和互動的平臺，促進商務合作。

適合期貨投資機構、投資者重點可以參與的會議應該是 1、2、3、4、5。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰！

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沈良主持 韓奕舒/唐正璐錄音整理

2017-09-23