七禾網20、在這一次大賺一次大虧的交易經歷中，對您交易策略的開發以及應用是否有一些啟示？

金淀：啟示肯定有的，第一不要跟品種談戀愛；第二同質的多樣化更多的是心理安慰，實際作用有限。

七禾網21、根據2012年、2013年以及2014年的業績展示，從凈值走勢中看到，2012年、2014年雖有不同程度的上下波動，但整體依然保持向上走勢，而2013年凈值創新高之后，開始慢慢震蕩回落，請問形成這種走勢的原因是什么？

金淀：主要原因還是品種選擇的方法上沒有突破，2013年下半年大部分主流品種的行情比較沉寂，表現好的是像甲醇這樣的冷門品種；2014年慢慢融入主觀化選擇品種的方法后，情況就好了很多。

七禾網22、經過2013年的震蕩回落之后，2014年重拾良好業績，請問這主要是因為行情的配合，還是團隊對策略做了相應的調整？

金淀：有行情的因素，但同時我覺得我們在品種選擇的方法上做出的改變是主要因素，至少這個因素使我們相對比較主動。

七禾網23、就在原油價格“跌跌不休”之際，2014年12月12日，中國證監會批準上海國際能源交易中心開展原油期貨交易，對于這一舉措，從您的角度來看，對國內期貨市場以及投資者的意義是什么？

金淀：對程序化交易者來說，原油期貨不僅僅只是增加了一個交易品種，更多的是從中傳遞出管理層對中國的資本市場與國際接軌的發展趨勢，短期內肯定會有更多的金融衍生品推出，這增加了我們投資組合的多樣化和規?；?。

七禾網24、目前團隊的核心人員為您，曹天明以及楊景仰，請您介紹一下各自的分工？同時您覺得豐潭投資的核心優勢是什么？

金淀：楊景仰主要負責策略的研發和監控交易執行，曹天明負責品種的基本面分析和選擇，我現在更多的還是做資金管理方面的工作。關于我們這個團隊的優勢，首先我們三個各自的性格體現在交易上都是偏謹慎的人；第二我們都有各自交易每年實現盈利的記錄；第三我們對彼此的理念認同度非常高。

七禾網25、期貨市場已經進入了資產管理時代，不少投顧開始運作基金產品，請問豐潭投資在發行基金產品上有何規劃？

金淀：我們在發行基金產品的問題上比較謹慎，特別是投顧進入產品化時代以后，聲譽比資金重要得多。我們的規劃是發行一個產品必須是上一個產品收益率符合我們自己設定的標準才行。

七禾網26、您覺得在未來的發展中，豐潭投資運行的量化交易，最多能容納多少資金？

金淀：我們認為，中國的資本市場未來幾年的大發展是可以預見的。從單個期貨市場而言，管理層也不斷發出積極信號，隨著原油、外匯期貨等品種的推出與期貨資管業務的不斷放開，整個市場的容量會發生質的飛躍；另一方面，我們的策略在測試的時候，充分考慮到了策略因規模增加帶來的沖擊成本。按照目前市場的活躍度和我們現有的模型數量，我們初步估計能容納5個億以上的資金。

七禾網27、若豐潭投資團隊開始運行基金產品，您覺得這與管理單賬戶相比較，在操作以及風險控制上是否會有不同之處？

金淀：操作上面不會有大的變動，因為我們就是在追求可復制性。特別是今年，我們管理的單賬戶已經完全按照基金模式在運行了。

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李婷訪談整理

2014-12-29

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