考不好就跟我做生意、學(xué)炒股,生活也很好過 我真正意義上接觸到股票應(yīng)該是在13年那一年,那時(shí)我將要面臨高考。 有一天我的父親很激動(dòng)的拿著一本書跑到我面前跟我講:“小官,不要有壓力,考不好以后跟著我做點(diǎn)生意,再跟我學(xué)著炒一炒股票生活也很好過的。我跟你講,只要把這本書學(xué)好了,在股市里賺錢很容易的,不要告訴別人?!?/p> 大致是這樣,具體的話我也忘了。我知道我爸那時(shí)是想安慰我,不過當(dāng)時(shí)我的確是像抓到了救命稻草一樣。所以,那本書名我記得很清楚,叫做《五線開花》。 那時(shí)候我對(duì)股票了解甚少,它給我的印象主要是金錢和神秘。 后來,再次聽到我爸和股票的事情已經(jīng)是高考之后的暑假。 可這一次,卻是從我媽口中聽到的,具體就是我爸炒股虧了很多錢一直在問親戚借錢,還跟她經(jīng)常吵架。我之前一直寄宿在學(xué)校,對(duì)此一無所知。 我后來加入了母親的陣營(yíng)極力勸說我父親,但我爸總是以“你媽沒有文化不知道情況,我雖然虧了但已經(jīng)有經(jīng)驗(yàn)了,很快就能賺錢了”為借口來搪塞我們。 實(shí)際上,我父親文化水平也并不高,但因?yàn)樗贻p時(shí)的有點(diǎn)小聰明依靠自己的交際能力混的的確還算成功,所以我們家里都已經(jīng)習(xí)慣聽他的話,后來爭(zhēng)論了幾回,我也忙著上大學(xué)的事就沒有管了。 正如我前面所說,我爸年輕的時(shí)候混的還不錯(cuò),他年輕的時(shí)候靠交際能力承包了上海某連鎖餐飲XX等一些連鎖餐飲的外包飲料茶水,因此賺了不少錢。 在我們同鄉(xiāng)的圈子里算是比較有名的人,平日里親戚朋友沒少吹捧。所以這也是導(dǎo)致他在股票市場(chǎng)市場(chǎng)盲目自信的原因吧。 這也就是為什么我一直認(rèn)為年少成名或許不是一件好事,容易驕傲自大。沒有經(jīng)歷過挫折,再?gòu)母咛幩は聛砗芸赡芤货瓴徽?,特別股市這種容不得半分自大的地方。所以,或許是因果,或許也是命中注定,我父親真的從高處摔了下來。 變故 大致在14年的11月份左右,當(dāng)時(shí)我還在大學(xué)宿舍,我接到了我媽的電話。她哭著跟我說我爸?jǐn)」饬斯善碧澚松习偃f,外面欠了好多錢加上房貸有幾百萬,家里房子要賣掉。 聽到這個(gè)消息的時(shí)候,我真的有點(diǎn)懵了,明明前兩天還是好好的,我爸還給我打了很多零花錢。可我媽一直在我的耳邊哭訴著罵著我爸的聲音徹底將我敲醒了。 可能用現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上的一句比較火話可以形容當(dāng)時(shí)我的感受:我承受了我這個(gè)年齡不該不該承受的東西。 后來迫于壓力,我父親最后只能跟我們“徹底”交代。原來之前因?yàn)樗垂商澚撕芏噱X,想快速賺回來,所以加了杠桿,最終結(jié)果自然是一切歸零。 外債加上房貸車貸,再過兩三個(gè)月就還不起了。而且特別湊巧的是,剛好那一年之前我爸承包的一家連鎖餐飲企業(yè)準(zhǔn)備上市所以要求內(nèi)部降低成本,本來靠關(guān)系拉來的生意被迫結(jié)束了,我家失去了大部分收入來源。 那些債主知道消息后天天打電話催債,我爸只能想辦法周轉(zhuǎn),可笑的是,不管是昔日我爸曾經(jīng)幫助過的還是那些熱衷于吹捧的親戚朋友都冷眼旁觀,人情冷暖,這一刻明明白白。錦上添花者許多,雪中送炭者寥寥無幾。 我爸最終被迫只能將我們上海唯一一套房子變賣還債。讓我惡心的是,當(dāng)時(shí)原價(jià)600萬的房子,中介知道我們急賣和買家聯(lián)合起來以各種理由壓低價(jià)格,硬生生壓到480萬。在搬出原來房子的那一刻,我對(duì)于做中介的和做股票的都厭惡極了。 更可笑的是,在我爸將股票和房子相繼賣出之后,股市房市相繼迎來了牛市,可惜我父親還沒有等到黎明出現(xiàn)就結(jié)束了。 因此我爸后來一直以這件事來抱怨我和我媽,說如果沒有賣掉的股票和房子的話,現(xiàn)在就怎樣怎樣,而且又開始認(rèn)為他當(dāng)初的選擇沒有錯(cuò),看的絕對(duì)是對(duì)的,只是別人干擾了他。 他又瞞著我們偷偷的拿著賣房子剩下的錢又沖到了股市里。我對(duì)這種死不悔改,認(rèn)識(shí)不到自己錯(cuò)在哪的行為深惡痛絕。為此,我甚至和我爸大打出手過。 親入股市 因?yàn)槲腋赣H的事,我在大學(xué)時(shí)期是極度消極的狀態(tài)的,對(duì)這個(gè)世界充滿了悲憤,抱怨這個(gè)世界的不公,整天沉迷于游戲。 這個(gè)狀態(tài)一直到我快畢業(yè)那一年,那時(shí)候剛好流行公眾號(hào),特別是一些雞湯文。我當(dāng)時(shí)無意中看到一篇理財(cái)雞湯文,里面的內(nèi)容主要是講讀書的作用,其中還以巴菲特和芒格先生作為例子,這一點(diǎn)吸引了我。 然后我就買了里面推薦的一本書,叫《窮爸爸富爸爸》,里面講到的窮爸爸富爸爸引起了我的共鳴,讓我意識(shí)到認(rèn)知的重要性。 后來,我開始瘋狂迷上了讀書,從最開始的各種入門理財(cái)書籍到自學(xué)各種經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)商業(yè)知識(shí),平均一周要閱讀兩到三本書。 那期間,我為了找書看了很多推薦書的文章,然后發(fā)現(xiàn)很多理財(cái)文章里都把《聰明的投資者》奉為圣經(jīng),所以對(duì)這本書起了好奇心。 說實(shí)話,在看書之前我對(duì)股票是很排斥的,看這本書也是出于對(duì)巴菲特的好奇。剛開始看的時(shí)候覺得很晦澀,里面有很多我之前沒有學(xué)過的專業(yè)術(shù)語,我一個(gè)個(gè)百度,甚至為了讀懂里面的財(cái)務(wù)知識(shí)我特意買了十幾本財(cái)務(wù)的書。 結(jié)果讀著讀著我就著迷了,原本在我的心里買股票就是賭博,毫無技巧可言。但當(dāng)我認(rèn)真讀進(jìn)去后,我發(fā)現(xiàn)原來投資是一件很有趣的事情,它不是毫無規(guī)律的博彩,它是科學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合。 我醒悟了,原來投資不是導(dǎo)致我爸失敗的惡魔,他的貪婪和無知才是錯(cuò)誤的本源。 股票是一個(gè)眾多變量的復(fù)雜的混沌系統(tǒng),沒有人可以知道所有變量,只有在其中找到最具確定性的變量才可能獲得勝利。 而我父親懂的恰恰是一些不具備確定性的變量,他癡迷于波浪理論和均線理論這些單一的變量就希望能夠預(yù)測(cè)股市,卻忽略了股票的本質(zhì)就是公司這一事實(shí)。我想,投資可能沒有錯(cuò),只是可能選擇的方向錯(cuò)了。 為了證明我爸錯(cuò)了,我開始深入研究投資,不斷的看書,不斷的更迭自己。期間,看了將近上百本投資相關(guān)的書籍,從國(guó)外到國(guó)內(nèi)比較有名的書基本都看了。 后來,再次跟我父親談到股票的時(shí)候,我不再跟他吵了,我開始跟他講我學(xué)到的理論,開始跟他辯駁。 但是,他始終認(rèn)為自己是對(duì)的,自己炒十幾年股的人都沒賺錢,看了幾本書就能賺錢了?并且還認(rèn)為長(zhǎng)線收益太慢,我只能啞口無言。 為了用事實(shí)證明給他看,我把自己積累下沒多少的工資再加上偷偷說服我母親給的一點(diǎn)資金湊齊了我的第一筆啟動(dòng)資金,加起來大約4萬。 可能現(xiàn)在看很少,但是對(duì)于一個(gè)剛剛畢業(yè)而且是第一次進(jìn)股市的小白來說也算不錯(cuò)了。 當(dāng)時(shí)我的投資體系還不成熟,所以我第一筆投資首先考慮的就是市場(chǎng)上一些市盈率比較低的行業(yè),當(dāng)時(shí)市場(chǎng)比較便宜的板塊就是銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)。 由于銀行、保險(xiǎn)研究起來比較復(fù)雜,所以我第一個(gè)目標(biāo)鎖定在地產(chǎn)板塊。盡管如此,我還是深思熟慮了很久,研究了近一個(gè)月才開始買入。 在那個(gè)房?jī)r(jià)剛剛經(jīng)歷過一輪暴漲面臨政策打壓的時(shí)間點(diǎn),地產(chǎn)行業(yè)被普遍看空,只有為數(shù)不多的人看好。 但我還是陰差陽錯(cuò)的買入了兩只地產(chǎn)行業(yè)的公司保利地產(chǎn)和新城控股,因?yàn)楫?dāng)時(shí)我認(rèn)為地產(chǎn)行業(yè)雖然受到打壓但它的體量大且與銀行聯(lián)系緊密房?jī)r(jià)不可能大跌,而且地產(chǎn)行業(yè)步入穩(wěn)定期頭部地產(chǎn)將受益于集中度的提升。 后來,當(dāng)年很多頭部地產(chǎn)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。保利的股價(jià)從10塊漲到了xx元,而新城控股從18元漲到了xx元,我的本金接近翻翻。 這也是我真正意義上在股市里獲取的第一桶金。在這之后我總算有了跟我父親談判的籌碼了,他也開始正視價(jià)值投資理念,就連我母親也對(duì)我做投資這件事有了新的看法。 但是,人一旦太得意就容易忘形。 第一次嘗到了甜頭后,我又買入了中南建設(shè),這是一個(gè)規(guī)模相對(duì)較小的地產(chǎn)商,我認(rèn)為他的收益彈性會(huì)比保利更大一些。所以把一半的倉(cāng)位換到了這上面。 剛開始的確是賺錢的,但是這時(shí)候剛好也遇到了投資生涯中第一個(gè)黑天鵝,貿(mào)易戰(zhàn)。這讓我措手不及,期間中南建設(shè)從正10%到負(fù)20%。這種落差太大了,好不容易賺來的錢又回去了一半。 當(dāng)時(shí)心理壓力很大,整天提心吊膽,甚至一度懷疑自己。那時(shí)候?yàn)榱舜_認(rèn)不是因?yàn)楣镜膯栴},每一個(gè)公告以及標(biāo)的的信息我都會(huì)很仔細(xì)的研讀,以此來證明自己的想法。 所幸,冬天過去了,我熬到了春天,后面迎來了大反彈。 中南建設(shè)從6元漲到xx元,新城控股從23漲到了xx元,我的倉(cāng)位整體獲利xx%。 這樣的經(jīng)歷顯得很寶貴,我很幸運(yùn)的是可以在年輕的時(shí)候就能遇到這種事,特別是當(dāng)我再次遇到黑天鵝(本次疫情)時(shí)不管是心理上還是操作上都可以有所準(zhǔn)備。 黑夜并不可怕,可怕的是你無法知道黑夜什么時(shí)候過去。 我的投資理念 經(jīng)歷過那次黑天鵝之后,我開始對(duì)我的投資體系重新開始檢驗(yàn)。期間我在金融領(lǐng)域工作的經(jīng)驗(yàn)以及在空閑期間讀書的習(xí)慣,也包括在從一些大V們的精彩分享中收獲到的經(jīng)驗(yàn)都使我都大受啟發(fā)。 我也希望通過我的拋磚引玉可以得到大家的點(diǎn)撥。 1、自上而下的選股邏輯 自上而下主要從三個(gè)層面,分別是是宏觀層面、行業(yè)層面、公司層面。 首先從宏觀層面上看,思考經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。比如,在以前我國(guó)中等工業(yè)化城鎮(zhèn)化進(jìn)程還比較落后的時(shí)候,國(guó)家可以大規(guī)模動(dòng)員社會(huì)資金比如專項(xiàng)貸款和債券投向特定領(lǐng)域,因?yàn)檫@時(shí)候投資確定性比較高,這個(gè)時(shí)候銀行是最受益的行業(yè)。 但是當(dāng)國(guó)家要從低端產(chǎn)業(yè)向高端產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化的轉(zhuǎn)型時(shí),比如TMT(電信媒體科技),醫(yī)藥制造的時(shí)候,這些高端產(chǎn)業(yè)都有一個(gè)特點(diǎn)就是前期特別燒錢,風(fēng)險(xiǎn)比較大。 這種時(shí)候經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生什么變化呢? 這時(shí)候可能就需要一些可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的資金比如股權(quán)融資,這個(gè)時(shí)候最受益的行業(yè)是券商。當(dāng)然,這只是舉個(gè)例子,我不是說要買券商。 除了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),還要思考當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)周期是低迷還是火熱?又有哪些結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)?以便我可以控制風(fēng)險(xiǎn)與倉(cāng)位。這些宏觀上的問題主要來源于一些這方面的書籍與新聞。 從行業(yè)層面上看,行業(yè)發(fā)展大致有初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、穩(wěn)定期、衰退期四個(gè)階段。 就我個(gè)人而言,我比較喜歡投資于一些穩(wěn)定期的行業(yè),這些行業(yè)的特點(diǎn)是已經(jīng)有一些公司具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)格局比較穩(wěn)定,行業(yè)的增長(zhǎng)雖然沒有那么快但是集中度在不斷的提升,例如:地產(chǎn)、家電、券商等行業(yè)。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)期的回報(bào)相對(duì)可以風(fēng)險(xiǎn)也較低。 從公司層面上看,我喜歡那些具有企業(yè)家精神的管理層,有合理的激勵(lì)機(jī)制以及管理效率較高的公司,還有一些具有創(chuàng)新精神的公司。 2、動(dòng)態(tài)的倉(cāng)位管理 在倉(cāng)位管理上,我的基本原則是拒絕有息杠桿。 其次,在倉(cāng)位管理中盡量做到在個(gè)人的能力類做到盡量分散,一個(gè)人的精力有限,可以做好3-5只個(gè)股及行業(yè)的持續(xù)跟蹤已經(jīng)很厲害了,我也很佩服像林奇一樣精力用不完的人。 另外,在這3到5只中要盡量做到去相關(guān)性,避免遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的脆弱。最后,適當(dāng)?shù)膭?dòng)態(tài)平衡,在某個(gè)股高估時(shí)可以減持然后增持低估個(gè)股,保持整體倉(cāng)位的動(dòng)態(tài)平衡。 3、深入的研究和閱讀 只有保持對(duì)企業(yè)基本面的深入的研究,才可以讓我有足夠的自信一直持有,才可以讓我在黑天鵝下不懼恐慌。另外,還要保持大量閱讀學(xué)習(xí)的習(xí)慣,才可以讓我不斷的迭代升級(jí),面對(duì)并解決新的BOSS。才可以讓我比別人想到的更多,走的更前面。 最后,再講一點(diǎn)我的心里話。 因?yàn)槲抑肮ぷ鞯脑?,我可以接觸到很多形形色色的投資者,他們大多數(shù)人進(jìn)入股市都是為了改善生活。 但是,我看到了太多的人進(jìn)入到股市后,因?yàn)樨澙泛涂謶忠呀?jīng)迷失了自我。如我父親一樣因?yàn)楣善睂?dǎo)致家庭危機(jī)的例子比比皆是,他們都是貿(mào)貿(mào)然進(jìn)入了股市,走了很多彎路也沒有方向。 我覺得我是幸運(yùn)的,我看的第一本投資書籍叫《聰明的投資者》,而不是《五線開花》。 我的父親是個(gè)固執(zhí)的人,炒股炒了十五年依然執(zhí)迷于與莊博弈,因此還讓原本美滿的家庭支離破碎,我也因此消極抱怨過。但我現(xiàn)在反而很感謝我的父親,因?yàn)樗屛矣袡C(jī)會(huì)可以自己去奮斗并以此拓寬自己生命的寬度。 但我也覺得在投資的同時(shí),我們不應(yīng)該因?yàn)樽约旱呢澙吠浟烁纳粕畹某踔?,畢竟美好的生活是比金錢更重要的事情。 所以,我也希望通過自己的努力也可以給更多進(jìn)入股市的人帶來一些什么,積極的,正能量的,讓更多的人少一點(diǎn)遺憾。 當(dāng)然,我父親過去失去的,我都會(huì)通過我的雙手親自拿回。 近期課程 責(zé)任編輯:翁建平 |
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