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颯露紫資產(chǎn):2021年期貨的盈利確定性高于股票!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-04-02 16:40:49 來(lái)源:七禾網(wǎng) 作者:七禾研究

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。



石澤彬

颯露紫資產(chǎn)執行董事。8年投資經(jīng)歷,歷任多家知名私募公司投資經(jīng)理,目前全面負責颯露紫資產(chǎn)CTA策略產(chǎn)品運營(yíng)。獲2020年七禾基金獎年度收益獎,多次獲得各期貨公司及第三方平臺舉辦的期貨實(shí)盤(pán)大賽冠軍。


2020七禾基金獎榜單公布,颯露紫資產(chǎn)獲年度收益獎,點(diǎn)擊鏈接查看獲獎名單。


核心觀(guān)點(diǎn):

我們花了兩年的時(shí)間和精力全力以赴開(kāi)發(fā)了自己的量化模型架構和海量因子,并進(jìn)行了大量歷史數據的回溯檢測,從而保證策略長(cháng)期可靠和盈利的確定性。

高收益產(chǎn)品主要是自有CTA趨勢量化策略,策略全覆蓋目前期貨市場(chǎng)活躍的標的;FOF產(chǎn)品收益比較穩??;股票指數增強策略能實(shí)現長(cháng)期超越指數的業(yè)績(jì)。

行情波動(dòng)幅度加劇,內部會(huì )自適應形成智能化的投資風(fēng)險收益曲線(xiàn),不會(huì )摻雜基金經(jīng)理的主觀(guān)意愿和人為操作。

從年初的行情走勢來(lái)看,今年的挑戰應該會(huì )大于去年,所以收益預期需要降低。

期貨市場(chǎng)的盈利確定性還是要高于股票市場(chǎng)。

目前我們有對接和合作的投顧超過(guò)700家,今年投資的子基金將超過(guò)150家。

長(cháng)期取勝的關(guān)鍵:一方面,底層策略邏輯要足夠可靠和普適;另一方面,資金要對策略有足夠的信心和包容,能夠伴隨產(chǎn)品度過(guò)業(yè)績(jì)低迷階段,從而最終享受到策略的盈利成果。

我們在策略開(kāi)發(fā)之初,就會(huì )推敲策略的投資邏輯,要求策略足夠簡(jiǎn)單和普適,參數足夠少。

所有策略都以趨勢為基礎,享受趨勢帶來(lái)的盈利確定性,管理好投資過(guò)程中的波動(dòng)和壓力。

我們始終相信量化只是研究和交易手段,核心還是開(kāi)發(fā)者的理念,所以都是人的思想體現,不能因為這種使用手段的普及而擔憂(yōu)人被取代。

我們始終不相信一種策略能適應所有行情階段,所以不能依靠有限數量的投顧完成配置和投資,只能依托海量投顧實(shí)現配置規模和收益確定性。



七禾網(wǎng)1、石總您好,感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。首先恭喜颯露紫資產(chǎn)旗下產(chǎn)品“颯露紫復利成長(cháng)一號”獲得七禾基金獎年度收益獎,回顧過(guò)去一年,颯露紫資產(chǎn)在2020年獲得優(yōu)秀業(yè)績(jì)的關(guān)鍵是什么?


石澤彬:您好,颯露紫2020年的優(yōu)秀成績(jì),一方面,源于颯露紫的量化策略的專(zhuān)業(yè)性和盈利能力足夠優(yōu)秀,颯露紫策略研究團隊主要成員具備豐富的行業(yè)經(jīng)歷,擁有扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)基礎。從2018年開(kāi)始,我們花了兩年的時(shí)間和精力全力以赴開(kāi)發(fā)了自己的量化模型架構和海量因子,并進(jìn)行了大量歷史數據的回溯檢測,從而保證策略長(cháng)期可靠和盈利的確定性;另一方面,2020年行情走勢比較劇烈,為策略實(shí)現高額收益提供了有利環(huán)境。



七禾網(wǎng)2、近兩年,颯露紫憑借優(yōu)秀的業(yè)績(jì)表現在市場(chǎng)上嶄露頭角,貴司旗下產(chǎn)品也曾多次獲得各項期貨賽事冠軍??v覽公司旗下產(chǎn)品,颯露紫的獲利頭寸主要來(lái)自哪個(gè)市場(chǎng)?



石澤彬:颯露紫目前產(chǎn)品線(xiàn)比較豐富,高收益產(chǎn)品主要是自有CTA趨勢量化策略,策略全覆蓋目前期貨市場(chǎng)活躍的標的;FOF產(chǎn)品收益比較穩??;股票指數增強策略能實(shí)現長(cháng)期超越指數的業(yè)績(jì)。



七禾網(wǎng)3、我們注意到,貴司旗下有產(chǎn)品在過(guò)去一年取得了遠高于行業(yè)平均水平的超額收益,成績(jì)十分驚人,而市場(chǎng)上部分投資機構會(huì )考慮到投資者預期,在產(chǎn)品實(shí)現一定的收益后對產(chǎn)品后續表現有所保留,您在這方面是怎么考慮的?


石澤彬:颯露紫復利系列產(chǎn)品的策略經(jīng)過(guò)多年的實(shí)測與歷史的回測相結合,我們在策略的長(cháng)期盈利的確定性和最大回撤的控制上有足夠的信心。但是,因為我們的高收益產(chǎn)品的底層邏輯是趨勢跟蹤,這就注定了產(chǎn)品的業(yè)績(jì)曲線(xiàn)一定會(huì )有波動(dòng),所以我們不建議保守的投資者參與此類(lèi)產(chǎn)品。同時(shí),我們產(chǎn)品上線(xiàn)的時(shí)間還比較短,目前的產(chǎn)品實(shí)盤(pán)業(yè)績(jì)最大回撤還未達到歷史回溯最大幅度,所以未來(lái)潛在回撤幅度可能會(huì )大于目前產(chǎn)品歷史最大回撤幅度。投資者還是要理性思考我們此類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險及收益是否和自身情況相匹配。



七禾網(wǎng)4、一般情況下,量化投資的風(fēng)險是相對可控的,但貴司旗下也有部分產(chǎn)品出現過(guò)較大回撤,請問(wèn)該回撤是在什么情況下發(fā)生的?貴司是否會(huì )根據投資者不同的風(fēng)險偏好,設計不同的產(chǎn)品?


石澤彬:我們波動(dòng)較大的產(chǎn)品是量化趨勢跟蹤策略,回撤一般會(huì )出現在趨勢行情的反轉和分化階段。另外,我們的產(chǎn)品一般會(huì )復利加倉,所以在產(chǎn)品有盈利的情況下會(huì )擇時(shí)加倉,投資者參與老產(chǎn)品會(huì )面臨較高的潛在波動(dòng)壓力?;谝陨锨闆r,我們一般會(huì )根據投資者對風(fēng)險的要求定制新產(chǎn)品,不建議投資者購買(mǎi)老產(chǎn)品。


責任編輯:李燁
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