設為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年07月23日 星期二

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 頭條

七禾網(wǎng)對話(huà)周衛兵:我相信趨勢策略永遠有效!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-10-24 20:27:28 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。



“南昌穩贏(yíng)”周衛兵


江西吉安安福人,現居南昌。經(jīng)濟學(xué)碩士,1993年開(kāi)始從事金融投資,做過(guò)股票、權證、內外盤(pán)。以趨勢跟隨和對沖套利為主,短線(xiàn)作為輔助,采用技術(shù)面和基本面相結合的操作手法,手工交易。

七禾網(wǎng)實(shí)戰排行榜“南昌穩贏(yíng)”賬戶(hù)操作人,從2013年7月22日至2018年10月10日,累計收益率405.85%,最大回撤34.79%。



精彩觀(guān)點(diǎn):


以中長(cháng)線(xiàn)趨勢跟蹤為主,短線(xiàn)策略越來(lái)越少。

這兩年市場(chǎng)行情波動(dòng)沒(méi)有2016年大,往上有經(jīng)濟形勢一般壓制,往下有供給側改革,所以大宗商品在一個(gè)大區間內波動(dòng)。

波段是主動(dòng)止盈,趨勢是被動(dòng)止盈,我認為要找到兩者的一個(gè)平衡點(diǎn)。

趨勢策略永遠有效,階段性虧損是正常的。

要知道自己的錢(qián)是怎么虧的,回顧行情檢查系統,能知道自己的錢(qián)虧得合不合理。

策略和行情不匹配,可以暫時(shí)停一下策略或者減小倉位。

在挑選品種的時(shí)候,一些小機會(huì )可以選擇性放棄,可以增加交易的確定性,減少回撤。

倉位集中后行情一旦出現,資金曲線(xiàn)就上升比較快。

我們做投資的目標是賺取收益,過(guò)程很重要,但是結果更重要。

今年市場(chǎng)上根據基本面做蘋(píng)果的策略無(wú)疑是最好的。

市場(chǎng)上最好的策略一定是根據當時(shí)的行情制定的,普適性的策略能夠得到平均的收益,當然同時(shí)風(fēng)險也比較小。

(挖掘獨立行情的品種)對盤(pán)手的要求很高,對全市場(chǎng),對宏觀(guān)、中觀(guān)、微觀(guān)都有一定把握,對其中潛在的機會(huì )要有一定預見(jiàn)和挖掘能力,同時(shí)熟練自己的交易系統應用,策略上有所側重。

我認為(基本面利好)還是沒(méi)有完全消化,蘋(píng)果上漲潛力還在。

(農產(chǎn)品)定價(jià)中沒(méi)有包含農民的勞動(dòng)力成本、土地成本,此外還要加上一定利潤,所以目前來(lái)看整體農產(chǎn)品的價(jià)格是偏低的。

蘋(píng)果價(jià)格適度提高有利于扶貧。

做基本面研究主要從宏觀(guān)、中觀(guān)、微觀(guān)三個(gè)角度來(lái)說(shuō),金融屬性強的品種一定要看宏觀(guān),包括貨幣政策、財政政策、全球重大事件、資金流動(dòng)、匯率、債券、原油等等;中觀(guān)的要看行業(yè)情況、國家政策,比如供給側改革、環(huán)保政策,微觀(guān)是品種的供求關(guān)系,此外庫存、基差等等都要考慮。

我認為工業(yè)品上有頂下有底,所以短中期可能不會(huì )有大機會(huì )。

我認為中期農產(chǎn)品板塊出現機會(huì )的概率會(huì )比較大。

今年震蕩的時(shí)候我直接就休息了,效果更好。

回撤是無(wú)法避免的,只能控制在我們能夠允許的空間和時(shí)間范圍內。

當商品普漲普跌的時(shí)候,行情結束后的震蕩不做是最好的,但有當些品種相對于整個(gè)板塊出現比較獨立的行情,參與下也是可以的。

將時(shí)間長(cháng)度拉到一年、兩年、三年、五年來(lái)看,我認為是可以做到“穩贏(yíng)”的。

系統的穩定性與你對于行情判斷的確定性有關(guān),與你對品種的把握程度有關(guān),也與你對于策略的選擇有關(guān)。

增加對機會(huì )的確定性,主要是要對行情啟動(dòng)的原因有了解,對基本面的分析要有預見(jiàn)能力。

我認為“穩贏(yíng)”的方法肯定是可以持續的。

期貨市場(chǎng)是個(gè)零和市場(chǎng),只有在生態(tài)鏈頂端才能賺錢(qián),底端的人只能是別人生長(cháng)的沃土和肥料。

交易的過(guò)程也是修行的過(guò)程,生命成長(cháng)的過(guò)程,比如在這個(gè)階段也會(huì )考慮策略要和健康相結合,要和自己的人生目標相結合,一句話(huà)總結就是“天地人道合一”。

期貨對于格物致知、修身方面起得作用很大,很多不做期貨的人可以不做實(shí)盤(pán),就做模擬盤(pán),作為一種修行的手段。

價(jià)格由市場(chǎng)各方共同決定的,市場(chǎng)各方首先要尊重規則,在合理的規則內讓市場(chǎng)自由發(fā)展,這樣期貨市場(chǎng)的作用才能真正體現。

期市的存在完全是為了穩定市場(chǎng),期貨市場(chǎng)的存在也可能吸引更多低風(fēng)險的資金進(jìn)入股市。

復利是理財的核心,復利的核心是能抓住獲利機會(huì ),并且回撤小。

盡可能把回撤控制在30%以?xún)?,超過(guò)20%的回撤已經(jīng)很大,就應該立刻停下來(lái)想一想什么原因造成的,總結之后,重新出發(fā)。

按目前商品市場(chǎng)的情況看,我們的模式容納5—10億沒(méi)什么問(wèn)題,但是當資金規模上升,收益目標應當要下降。

在市場(chǎng)的生態(tài)鏈中要生存就必須要建立自己的優(yōu)勢,市場(chǎng)是零和游戲,所以你要比大部分人進(jìn)步得更快,做得更好。

只要是擁有正確的思維模式和盈利模式,無(wú)論是機構還是個(gè)人都能盈利。

個(gè)人投資者壓力比較小,可以從容安排自己交易的節奏和規模。機構大多是外面的資金,會(huì )有周期性盈利的壓力。

小資金容易調頭,容易止損,而機構的大資金在止損上損失的錢(qián)都要多很多,所以機構更注重均衡配置,不能集中在一個(gè)品種上。

在這兩年投資回報率一般的情況下,我們的表現也不錯,相信超過(guò)市場(chǎng)上80%的產(chǎn)品。



七禾網(wǎng)1、周總您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。據七禾網(wǎng)上次采訪(fǎng)您已經(jīng)過(guò)去三、四年時(shí)間,您當時(shí)表示交易以中長(cháng)線(xiàn)趨勢跟隨為主,對沖套利和短線(xiàn)作為輔。如今在交易策略上是否有新的變化和調整?


周衛兵:主要策略還是以中長(cháng)線(xiàn)趨勢跟蹤為主,短線(xiàn)策略越來(lái)越少。從長(cháng)期復利獲取穩定收益的角度來(lái)看,因為我們對于收益的要求不高,所以不需要頻繁做短線(xiàn)交易。而且短線(xiàn)交易需要一直盯盤(pán),增加了交易的辛苦,隨著(zhù)年齡增長(cháng)也漸漸覺(jué)得沒(méi)有必要,不如騰出更多的時(shí)間做自己喜歡的事情。



七禾網(wǎng)2、自從2016年的商品大牛市結束后,不少主打CTA策略的基金表現不佳,市場(chǎng)上也有不少聲音表示,傳統的多品種中長(cháng)線(xiàn)趨勢跟蹤策略似乎一直在走下坡路了,您如何看待這個(gè)觀(guān)點(diǎn)?


周衛兵:任何策略都有周期性,有表現好和不好的時(shí)候,這是必然的。這兩年市場(chǎng)行情波動(dòng)沒(méi)有2016年大,往上有經(jīng)濟形勢一般壓制,往下有供給側改革,所以大宗商品在一個(gè)大區間內波動(dòng),趨勢的長(cháng)期性和穩定性就沒(méi)有以前好,導致波段策略表現比較好,趨勢策略相對差一點(diǎn)。


但是我認為這兩種策略本質(zhì)上也沒(méi)有大的區別,主要是周期不同。有一點(diǎn)明顯的差異是波段是主動(dòng)止盈,趨勢是被動(dòng)止盈。我認為要找到兩者的一個(gè)平衡點(diǎn),可能對于趨勢跟蹤有一定好處,主動(dòng)止盈的效果在趨勢不是特別大的時(shí)候比較好?;蛘咭部梢园岩徊糠诸^寸主動(dòng)止盈,留下一部分繼續趨勢跟蹤。這對于收益的穩定或許有一定幫助。



七禾網(wǎng)3、您2017年整年的表現整體大致是“V”字型,在2017年的前半年也算是遭遇了一段比較長(cháng)時(shí)間的回撤期,您當時(shí)是否有懷疑過(guò)自己的策略?您過(guò)去多年的交易算是“一帆風(fēng)順”,這段時(shí)期是否也給您帶來(lái)了些許不同的感悟?


周衛兵:我從來(lái)沒(méi)懷疑過(guò)我的策略,我認為趨勢策略永遠有效,階段性虧損是正常的。當然我也知道市場(chǎng)一定存在某些變化,比如波動(dòng)變大,而我的止損也比較恒定,當時(shí)沒(méi)及時(shí)調整參數也存在問(wèn)題。


經(jīng)歷了這段時(shí)期感悟還是很多的,任何事物都是曲折中上升,要正確面對這種事實(shí)。我們無(wú)法完全避免這種情況,只能減少回撤發(fā)生的時(shí)間和空間,要在參數、品種挑選、調整倉位等方面多做些努力,就算是直接休息也是減少虧損的一種方法。



七禾網(wǎng)4、在期貨市場(chǎng)中,有人是被自己打?。ㄔ谶B續受挫后失去對交易的信心),有人是被市場(chǎng)打?。ㄌ澩炅速Y金),那您最后是如何度過(guò)困難,在2017年下半年開(kāi)始后一路穩步盈利,最終還年底前創(chuàng )出了新高?


周衛兵:首先要知道自己的錢(qián)是怎么虧的,回顧行情檢查系統,能知道自己的錢(qián)虧得合不合理,找到問(wèn)題之后就知道怎么做了。然后一定要有信心,虧損是不可避免的,但同時(shí)當回撤大了也要警惕,一定是存在問(wèn)題的。比如策略和行情不匹配,可以暫時(shí)停一下策略或者減小倉位。又比如在挑選品種的時(shí)候,一些小機會(huì )可以選擇性放棄,可以增加交易的確定性,減少回撤。總之一定要保持信心堅持,相信行情遲早會(huì )來(lái),到時(shí)候一定能再次創(chuàng )新高,如果當機會(huì )來(lái)了的時(shí)候你已經(jīng)不敢堅持或者錢(qián)虧完了,這樣肯定就不行了。



七禾網(wǎng)5、您今年在7-8月有一段大幅的提升,在9月20日創(chuàng )下了今年的新高,主要是抓住了哪幾個(gè)品種的行情?這段上升的幅度超過(guò)您以往資金曲線(xiàn)上升的幅度,主要在倉位上的調整還是行情的因素?


周衛兵:當時(shí)主要做了黑色,倉位相對來(lái)說(shuō)重一些,還有蘋(píng)果9000多到12000那波行情。因為資金主要就集中在這兩個(gè)板塊里,倉位集中后行情一旦出現,資金曲線(xiàn)就上升比較快。



七禾網(wǎng)6、相較于往年,今年有一個(gè)比較大的不同點(diǎn)在于您資金曲線(xiàn)的波動(dòng)變大了。您曾經(jīng)在接受采訪(fǎng)的時(shí)候表示自己是“求穩型”選手,現在是否有所改變,更傾向于高波動(dòng)高收益?


周衛兵:我們做投資的目標是賺取收益,過(guò)程很重要,但是結果更重要。如果我們在一定周期內有足夠的盈利,過(guò)程中回撤一點(diǎn)我認為問(wèn)題不大,沒(méi)有回撤就沒(méi)有上升。只要把回撤控制在適當的,自己能夠承受的范圍內就可以了,我們最終追求的還是結果。



七禾網(wǎng)7、每一年的市場(chǎng)特性都在變化,導致各種策略的適應性也不同,就您來(lái)看今年表現最好的策略是什么?


周衛兵:今年市場(chǎng)上根據基本面做蘋(píng)果的策略無(wú)疑是最好的。但是我本身的策略一直是趨勢跟蹤,根據基本面挑選品種,根據技術(shù)面找進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)。我認為市場(chǎng)上最好的策略一定是根據當時(shí)的行情制定的,普適性的策略能夠得到平均的收益,當然同時(shí)風(fēng)險也比較小。最好的策略對于基金經(jīng)理的要求非常高,他需要把握各種板塊的信息,各種策略的組合應用等等。



七禾網(wǎng)8、今年市場(chǎng)的一個(gè)明顯特性就是單個(gè)品種的行情波動(dòng)較大,如蘋(píng)果、PTA、白糖都出現了流暢單邊行情,但是整體商品市場(chǎng)趨勢性卻不明顯。對此您是如何應對的?如何在抓取這些單品種上的機會(huì )?


周衛兵:對盤(pán)手的要求很高,對全市場(chǎng),對宏觀(guān)、中觀(guān)、微觀(guān)都有一定把握,對其中潛在的機會(huì )要有一定預見(jiàn)和挖掘能力,同時(shí)熟練自己的交易系統應用,策略上有所側重。這樣盤(pán)手水平越好,判斷越準,那收益率肯定更高。如果你沒(méi)有那么好的判斷能力,完全根據系統操作,堅持系統也能得到平均收益。



七禾網(wǎng)9、您今年在蘋(píng)果上也小有盈利,當時(shí)主要是基于對基本面情況的了解還是通過(guò)技術(shù)面發(fā)現的交易機會(huì )?


周衛兵:兩者都有?;久嫔蟻?lái)看,全國減產(chǎn)價(jià)格必然上漲,技術(shù)面上根據我們的系統也可以操作。我是6月份以后,大概在10000點(diǎn)左右才介入。對當時(shí)的蘋(píng)果基本面情況進(jìn)行了仔細的篩選和判斷,對于當時(shí)價(jià)格是否已經(jīng)完全反應基本面情況要有正確的評估。根據我的判斷,當時(shí)信息還沒(méi)完全消化,價(jià)格還有上漲空間,到現在也是,我認為還是沒(méi)有完全消化,蘋(píng)果上漲潛力還在。



七禾網(wǎng)10、目前對于蘋(píng)果“該漲”還是“該跌”的情況市場(chǎng)依然僵持不下,您如何看待目前蘋(píng)果的情況?您認為后期是否還會(huì )存在比較大的交易機會(huì )?


周衛兵:是的。蘋(píng)果屬于農產(chǎn)品,我認為目前農產(chǎn)品的定價(jià)體系存在一定缺陷,定價(jià)中沒(méi)有包含農民的勞動(dòng)力成本、土地成本,此外還要加上一定利潤。所以目前來(lái)看整體農產(chǎn)品的價(jià)格是偏低的,這也是農民一直富裕不起來(lái)的原因之一。中國農民的比例很大,國家要全社會(huì )實(shí)現小康、脫貧、消除貧富差距,提高農民收入是很重要的,所以需要適度提高農產(chǎn)品價(jià)格。


蘋(píng)果的主產(chǎn)區都在山區,這些果農都是最需要扶貧的對象,蘋(píng)果價(jià)格適度提高有利于扶貧。而且今年蘋(píng)果山東產(chǎn)區減產(chǎn)25%-30%,西北嚴重的地方超50%,去年4300萬(wàn)噸的產(chǎn)量,今年只有3000萬(wàn)噸左右,從商品的角度來(lái)看目前的價(jià)格不算高,而且期貨的作用就是發(fā)現未來(lái)的價(jià)格,我們期貨市場(chǎng)要幫助農民發(fā)現農產(chǎn)品真正的價(jià)格。種蘋(píng)果的風(fēng)險其實(shí)很大,開(kāi)花的時(shí)候一旦出現寒潮就容易減產(chǎn),套袋、摘果子的時(shí)候也會(huì )出現冰雹等等,我們投資要有風(fēng)險溢價(jià),從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),給農民高一點(diǎn)收入也是合理的。具體的價(jià)格要由所有的市場(chǎng)參與者共同發(fā)現,考慮到今年大幅減產(chǎn),即便一斤蘋(píng)果4塊錢(qián)農民的收入也不會(huì )太高。


責任編輯:韓奕舒
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀(guān)點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀(guān)點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.yfjjl6v.cn版權所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話(huà):0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話(huà):13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話(huà):18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話(huà):0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話(huà):13732204374(微信同號)
電話(huà):18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀(guān)

七禾調研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì )”委員單位