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對話(huà)尹小波:我們永遠都在交易的路上,其路未央

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-09-19 12:18:40 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


尹小波簡(jiǎn)介


畢業(yè)于四川大學(xué),工學(xué)學(xué)士,高級工程師。2007年開(kāi)始股票交易,2014年開(kāi)始期貨交易,2017年開(kāi)始程序化交易。主觀(guān)交易連續三年盈利超過(guò)100%,量化交易年化收益66%,最大回撤15%。目前管理資金規模近千萬(wàn)。


曾獲得第九屆藍海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽第五名和“大將軍”中國對沖基金經(jīng)理選拔賽第一名。


精彩觀(guān)點(diǎn):

我身在市場(chǎng),開(kāi)始交易,或許這是命中注定,反正我再也不會(huì )離開(kāi)了。

市場(chǎng)就是戰場(chǎng),是人性的修煉場(chǎng)。

市場(chǎng)遵循最古老的叢林法則:優(yōu)勝劣汰,適者生存。我得到的最重要的經(jīng)驗教訓就是:我們的投資要取得成功,自身必須具備高度的專(zhuān)業(yè)素養,要建立一套有邏輯支撐的、合理的交易規則和交易系統。沒(méi)有交易系統,交易寸步難行。

只有做到專(zhuān)業(yè)、做到非常專(zhuān)業(yè),我們才能在這個(gè)到處是風(fēng)險的市場(chǎng)中立足并投資成功。

每個(gè)交易員都應該首先問(wèn)自己一句話(huà):足夠專(zhuān)業(yè)嗎?如果答案是否定的,那交易注定是失敗。

程序化交易是未來(lái)金融市場(chǎng)的發(fā)展方向,人工智能與金融市場(chǎng)結合,具備機器學(xué)習算法的量化交易將成為主流。

想要在這個(gè)市場(chǎng)中投資成功,就要始終站在時(shí)代的風(fēng)口浪尖,方法上和學(xué)習上都要讓自己永遠屹立潮頭。兩個(gè)劍客對決,劍快劍慢幾乎就決定了生死。

通過(guò)把握時(shí)機及輸縮盈張,主觀(guān)交易可以追求高收益,有很強的爆發(fā)力,可以拿來(lái)進(jìn)攻。通過(guò)嚴格的風(fēng)控執行,程序 化交易能夠做好風(fēng)險控制和風(fēng)險對沖,更為穩健,可以拿來(lái)防守。主觀(guān)交易和程序化交易可以互補短長(cháng)、攻守皆備。

投資市場(chǎng),風(fēng)險和收益永遠同源,風(fēng)險和收益相克相生、相反相成。

賺錢(qián)最終靠的還是堅持,控制好風(fēng)險,堅持執行,堅持讓程序跑??梢哉f(shuō),我們永遠都在交易的路上,其路未央。

法國作家羅曼羅蘭說(shuō):世界上只有一種英雄主義,那就是當認清生活的真相后依然熱愛(ài)生活。我要說(shuō):市場(chǎng)上只有一種英雄主義,那就是當認清交易的真相后依然熱愛(ài)交易。

沒(méi)有虧損的穩定盈利是不存在的。交易賺錢(qián)的唯一秘訣是虧損少一點(diǎn),盈利多一點(diǎn),做好風(fēng)控,做好風(fēng)控,做好風(fēng)控,這樣交易的資金曲線(xiàn)才會(huì )波浪式曲折上升。

風(fēng)險控制固然重要,但機會(huì )來(lái)臨、萬(wàn)事具備的時(shí)候敢于重倉也很重要。有時(shí)進(jìn)攻就是最好的防守。有時(shí)防守就是最好的進(jìn)攻。

無(wú)數次的交易結果雄辯地證明了一個(gè)事實(shí):回撤是必然的。成功者和失敗者最大的不同是面對困難的態(tài)度,永遠不要因為短期的失利影響正常交易。

品種選擇非常重要,選擇大于努力,品種選擇很大程度上決定了最終的投資業(yè)績(jì)。

A股跌破2638低點(diǎn)是大概率事件。

做股票交易,擇時(shí)比選股更加重要,A股處于明顯的下跌通道之中,最好的交易策略是等待。正是:君子藏器于身,待時(shí)而動(dòng)。

沒(méi)有一個(gè)指標可以作出準確預測,市場(chǎng)上沒(méi)有圣杯。

技術(shù)分析最高境界就是沒(méi)有技術(shù)分析,價(jià)格最終要按舒展的方式來(lái)運行。越是舒展的狀態(tài)越容易產(chǎn)生大行情,因為,行情終將完美。

當輕倉則輕倉,當重倉必重倉,重倉不常有,但重倉必須有。

抱團無(wú)法取暖,因為英雄選擇獨行。



七禾網(wǎng)1、尹小波先生您好,感謝您在百忙之中與東航金融、七禾網(wǎng)進(jìn)行對話(huà)。您2007年開(kāi)始交易股票,2014年開(kāi)始做期貨,請問(wèn)當初您是如何與股票和期貨結緣的?


尹小波:這樣說(shuō)吧,緣分是一杯清水,你表面上是不經(jīng)意地端起喝下去了,其實(shí),生命中你必須有這樣的一杯水,或許你可以說(shuō)沒(méi)有這杯水我的命運也是如此,可是幸運的是說(shuō)完這句話(huà)時(shí),那杯水你已經(jīng)喝過(guò)。當初如何與市場(chǎng)結緣?我也記不清楚了,沒(méi)有任何跌宕起伏的過(guò)程,一切都是順其自然的樣子。就好像當初喝下一杯清水,我就身在市場(chǎng),開(kāi)始交易,或許這是命中注定,反正我再也不會(huì )離開(kāi)了。



七禾網(wǎng)2、初入期市,難免要“交學(xué)費”,一年半的時(shí)間您虧損了65%的資金,當時(shí)造成您虧損的原因有哪些?是否有總結一些經(jīng)驗教訓?


尹小波:期貨市場(chǎng)遠不是大多數人想象的樣子,市場(chǎng)就是戰場(chǎng),是人性的修煉場(chǎng)。跟很多初入市場(chǎng)的人一樣,剛開(kāi)始的時(shí)候,我對市場(chǎng)的風(fēng)險沒(méi)有足夠的認識,甚至就是想去碰碰運氣。而事實(shí)終將證明,市場(chǎng)遵循最古老的叢林法則:優(yōu)勝劣汰,適者生存。我得到的最重要的經(jīng)驗教訓就是:我們的投資要取得成功,自身必須具備高度的專(zhuān)業(yè)素養,要建立一套有邏輯支撐的、合理的交易規則和交易系統,這一點(diǎn)很重要。沒(méi)有交易系統,交易寸步難行。只有做到專(zhuān)業(yè)、做到非常專(zhuān)業(yè),我們才能在這個(gè)到處是風(fēng)險的市場(chǎng)中立足并投資成功。每個(gè)交易員都應該首先問(wèn)自己一句話(huà):足夠專(zhuān)業(yè)嗎?如果答案是否定的,那交易注定是失敗。



七禾網(wǎng)3、最先接觸期貨交易時(shí),您采用的是主觀(guān)交易,后來(lái)又是什么契機,讓您學(xué)習程序化交易?


尹小波:我的主觀(guān)交易系統從建立到完善,大概花了一年時(shí)間。程序化交易系統從建立到完善也大概花了半年時(shí)間。不謙虛的講,這個(gè)速度可以說(shuō)非??炝?。為什么要做程序化交易?因為程序化交易是未來(lái)金融市場(chǎng)的發(fā)展方向,人工智能與金融市場(chǎng)結合,具備機器學(xué)習算法的量化交易將成為主流。既然想要在這個(gè)市場(chǎng)中投資成功,就要始終站在時(shí)代的風(fēng)口浪尖,方法上和學(xué)習上都要讓自己永遠屹立潮頭。兩個(gè)劍客對決,劍快劍慢幾乎就決定了生死。在主觀(guān)交易系統成熟后,我立即學(xué)習程序化交易,也是希望讓自己的劍能夠快人一步吧。



七禾網(wǎng)4、您于2017年開(kāi)始程序化交易,一般來(lái)說(shuō),投資者從主觀(guān)交易轉變到程序化交易后,都會(huì )放棄主觀(guān)交易。但是您現在操作的兩個(gè)賬戶(hù),一個(gè)采用主觀(guān)交易,一個(gè)采用程序化交易。您是如何考慮的?為什么兩個(gè)賬戶(hù)分開(kāi)采用不同的交易模式?


尹小波:我始終認為,世界上沒(méi)有絕對完美的事物,任何交易方法都有優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。主觀(guān)交易策略可以有更高的靈活性,主觀(guān)交易定性為主,定量為輔。程序化交易策略更嚴格,程序化交易不但定性,而且完全定量。通過(guò)把握時(shí)機及輸縮盈張,主觀(guān)交易可以追求高收益,有很強的爆發(fā)力,可以拿來(lái)進(jìn)攻。通過(guò)嚴格的風(fēng)控執行,程序化交易能夠做好風(fēng)險控制和風(fēng)險對沖,更為穩健,可以拿來(lái)防守。主觀(guān)交易和程序化交易可以互補短長(cháng)、攻守皆備。正是:主觀(guān)量化齊頭共進(jìn),刀魔劍魔并肩稱(chēng)雄。



七禾網(wǎng)5、目前哪個(gè)賬戶(hù)的表現更好?哪個(gè)賬戶(hù)需要您投入的精力更多?


尹小波:從收益上講,一年多的交易,主觀(guān)交易賬戶(hù)凈值最高到10,程序化交易賬戶(hù)凈值只有1.6,主觀(guān)交易收益更高。從風(fēng)險上講,一年多的交易,主觀(guān)交易賬最大回撤48%,程序化交易賬戶(hù)最大回撤15%,程序化交易風(fēng)險更小。投資市場(chǎng),風(fēng)險和收益永遠同源,風(fēng)險和收益相克相生、相反相成。我們只能根據投資者的風(fēng)險厭惡程度來(lái)做平衡,只要想獲得收益,風(fēng)險就永遠不可能消除,唯一的問(wèn)題是,投資者愿意承擔多大的風(fēng)險呢?關(guān)于精力的分配,程序化交易的另一個(gè)好處就是代替交易員執行交易決策,程序化交易可以把交易員從盯盤(pán)和敲鍵盤(pán)上解放出來(lái),把更多的精力用在學(xué)習上或者其他方面。我的程序化交易模型布置在云端運行,一般偶爾看看賬戶(hù)就可以了。所以,我幾乎不在程序化交易上花時(shí)間,把更多的時(shí)間用在程序化的學(xué)習上和主觀(guān)交易上。



七禾網(wǎng)6、在您看來(lái),主觀(guān)交易和程序化交易這兩者之間分別有什么優(yōu)劣勢?您更傾向于哪種交易模式?之后會(huì )不會(huì )摒棄掉一個(gè),專(zhuān)心投入到另一個(gè)交易模式中?


尹小波:前面已經(jīng)回答了兩者的優(yōu)劣。尺有所短,寸有所長(cháng),春花秋月各有各的美。所以我不會(huì )摒棄其中一個(gè),而是去不斷完善這兩種方法,并把兩種方法更好地組合起來(lái)。



七禾網(wǎng)7、從主觀(guān)交易轉變到程序化交易的過(guò)程中,您是否有遇到困難?您覺(jué)得要學(xué)會(huì )程序化交易需要經(jīng)過(guò)哪幾個(gè)步驟?


尹小波:主觀(guān)交易到程序化交易最大的困難應該是編寫(xiě)代碼,將交易策略完整地轉換成電腦可以執行的程序。畢竟大多數人只是交易員而不是程序員,所以很多做交易的程序員做程序化交易就容易多了。因為我有C語(yǔ)言的編程基礎,雖然十多年不用了,但基礎還在,編寫(xiě)代碼不是很困難。一般來(lái)講,建立任何交易系統,都是先有正確的交易理念,然后有合理的交易邏輯,最后有完整的交易方法。程序化交易是交易系統與軟件工程交叉結合,所以除了建立交易系統的步驟外,還有軟件開(kāi)發(fā)流程在里面。首先要選擇系統平臺,系統平臺選擇好了一般設計語(yǔ)言也確定好了。然后學(xué)習程序語(yǔ)言、規則,將交易策略轉換成程序代碼。然后測試樣本內數據、測試樣本外數據,適當優(yōu)化又要防止過(guò)擬合。都沒(méi)問(wèn)題了,然后加入資金管理和風(fēng)險控制,并完成交易模型、交易品種、交易周期的投資組合。先模擬交易,后實(shí)盤(pán)交易。以上都完成了,也并不意味著(zhù)可以躺下來(lái)賺錢(qián)了,賺錢(qián)最終靠的還是堅持,控制好風(fēng)險,堅持執行,堅持讓程序跑??梢哉f(shuō),我們永遠都在交易的路上,其路未央。


責任編輯:唐正璐
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