設為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年07月23日 星期二

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 頭條

張增繼:選股票不分大小盤(pán),只看成長(cháng)與不成長(cháng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-05-21 19:35:33 來(lái)源:七禾網(wǎng) 作者:七禾研究

七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。



張增繼:

浙江壁虎投資管理有限公司執行董事、總經(jīng)理。中南財經(jīng)政法大學(xué)工商管理碩士、上海高級金融學(xué)院高級工商管理碩士、美國亞利桑那州立大學(xué)博士在讀。十余年企業(yè)實(shí)戰經(jīng)驗,在投資管理、營(yíng)銷(xiāo)管理及企業(yè)全面經(jīng)營(yíng)管理方面有深刻獨特的實(shí)踐經(jīng)驗。扎實(shí)的投資實(shí)戰及理論研究,個(gè)人近五年投資業(yè)績(jì)堪稱(chēng)創(chuàng )造性裂變。此外出版著(zhù)作《散戶(hù)的革命》。

旗下管理的產(chǎn)品“國信壁虎1號”榮獲2017年度七禾基金獎“最佳證券基金獎”。


精彩觀(guān)點(diǎn):

一旦一個(gè)上市公司的優(yōu)勢確立以后,它可能未來(lái)3年、5年甚至幾十年都不會(huì )發(fā)生改變,它的護城河如果足夠寬廣,基本面不會(huì )在短期內發(fā)生改變。

價(jià)值投資是靠譜的投資,是能讓你睡得著(zhù)的投資。

價(jià)格和價(jià)值要匹配,價(jià)格是反映一個(gè)企業(yè)凈資產(chǎn)和未來(lái)盈利的總和。

《笑傲股市》是改變我一生的一本書(shū)。

我堅持選擇基本面非常優(yōu)秀的公司,最后獲得的回報是高于整個(gè)牛市效應的。

壁虎資本的定位就是要做成長(cháng)型價(jià)值投資的領(lǐng)航者。

低估是暫時(shí)的,回到它本來(lái)該有的價(jià)值之后,持有它的意義就不存在了。

我更喜歡基本面優(yōu)秀,凈資產(chǎn)回報率很高,能夠持續成長(cháng)的企業(yè),能夠中長(cháng)期持有的企業(yè)。

如果沒(méi)有知識做基礎,你對投資就沒(méi)有太多的信心,對自己的投資理念也會(huì )缺乏信仰。

壁虎就是龜和兔的結合。

我有一只股票已經(jīng)持有9年了,這只股票的持有時(shí)間肯定會(huì )超過(guò)10年。

壁虎選股的標準有五核心,首先,凈資產(chǎn)的收益率要非常高,至少超過(guò)10%-15%;其次,要有非常優(yōu)秀的管理層;第三,要具備持續成長(cháng)性;第四,具有行業(yè)領(lǐng)袖地位;第五,要有非常強大的研發(fā)能力和創(chuàng )新能力。

一個(gè)上市公司的核心其實(shí)就是盈利能力。

橋水的達里奧和先鋒集團的約翰伯格,都遠遠比不上巴菲特的遠見(jiàn),而且沒(méi)有人像他那樣淡定的投資。

巴菲特投資理念的核心就是護城河。

護城河說(shuō)到底就是壟斷性,要么技術(shù)壟斷,要么產(chǎn)品壟斷,要么品牌壟斷。

好公司好價(jià)格是巴菲特核心的選股方法。

中國未來(lái)毫無(wú)疑問(wèn)將成為跟美國并駕齊驅的國家,這就決定了伯克希爾哈撒韋公司必然會(huì )把投資的重點(diǎn)之一轉到中國來(lái)。

芒格已經(jīng)在中國選了不少公司,甚至已經(jīng)買(mǎi)好了一些公司的股票。

市場(chǎng)上有大量的投資者是不看基本面的,他們看的是K線(xiàn)圖,心臟也跟著(zhù)K線(xiàn)圖在跳動(dòng)。從這一點(diǎn)來(lái)看,我覺(jué)得有些人是誤入歧途。

我傾向于集中投資,我個(gè)人很欣賞巴菲特集中投資的思維,因為可以把有限的子彈,打到正確的方向。

選好一個(gè)股票,入場(chǎng)的時(shí)機取決于它的估值,有些企業(yè),我會(huì )等待很久才會(huì )去買(mǎi)。

我們想買(mǎi)入的股票至少要關(guān)注1年以上,有些甚至關(guān)注了3-5年。

一年的換手率,平均不會(huì )超過(guò)1次。

價(jià)值投資的核心是投資上市公司未來(lái)的盈利能力。

我未來(lái)的投資方向可能不會(huì )超過(guò)20個(gè)標的。

我更看重ROE和PEG。

阿里巴巴靠商業(yè)模式來(lái)贏(yíng)得市場(chǎng),云南白藥靠產(chǎn)品來(lái)贏(yíng)得市場(chǎng),茅臺靠品牌、靠獨家秘方來(lái)贏(yíng)得市場(chǎng)。

我有的東西你沒(méi)有,這就是一個(gè)企業(yè)的護城河。

茅臺的天花板可能要再持續四五百年甚至上千年才會(huì )出現。

對醫藥類(lèi)行業(yè)來(lái)說(shuō),持續的研發(fā)能力就是其真正的護城河。

以前在我的眼里,3000個(gè)上市公司里面可能有100個(gè)好公司,但現在在我的眼里,3000個(gè)上市公司里面可能只有30個(gè)好公司。

我判斷市場(chǎng)不是依賴(lài)技術(shù),而是依賴(lài)估值。

這波回調讓很多股票又閃現出非常寶貴的價(jià)值。

兩極分化可能不僅僅是2017年的事情,而會(huì )是未來(lái)十年、二十年的事情。

只要這個(gè)市場(chǎng)對價(jià)值投資越來(lái)越認同,好的公司就會(huì )節節攀高,差的公司則會(huì )無(wú)人問(wèn)津或只是在一個(gè)區間內震蕩。

在我的眼里,沒(méi)有大盤(pán)股、中盤(pán)股、小盤(pán)股,只有具備成長(cháng)空間的公司和不具備成長(cháng)空間的公司。

投那些有可能成為市場(chǎng)領(lǐng)袖的企業(yè)。

我個(gè)人仍然看好生物醫藥、大消費和人工智能。

如果你真正要做持續成長(cháng)的話(huà),可能還是要以非周期性行業(yè)為主。

中國正在逐步進(jìn)入到老齡化時(shí)代,這決定了醫藥板塊未來(lái)的成長(cháng)空間會(huì )很大。

我們在擇時(shí)上依賴(lài)的標準只有一個(gè),就是整體市場(chǎng)的估值。

現在商品的整體估值非常低,可以說(shuō)是給了我們歷史性的機會(huì )去參與。

我個(gè)人還是對農產(chǎn)品情有獨鐘。

美元的游戲規則其實(shí)全世界都已經(jīng)識破了。一個(gè)被識破的游戲規則肯定是玩不長(cháng)久的。

世界上目前最適合價(jià)值投資的國家除了美國就是中國。而且中國的成長(cháng)空間更大。

我想騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些都算是偉大的公司了,它們創(chuàng )造了一個(gè)時(shí)代。

恒瑞醫藥、伊利、茅臺,也用成長(cháng)證明了在當前的階段是偉大的公司。

比亞迪、吉利、藥明康德、金賽藥業(yè)、復星醫藥、??低暤扔袡C會(huì )成為偉大的企業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)一定會(huì )繼續推動(dòng)社會(huì )的進(jìn)步。

我們希望成為未來(lái)價(jià)值投資領(lǐng)域里能夠載入史冊的公司。

財富是用來(lái)分享的。

我的錢(qián)永遠為中國服務(wù),為中國人民服務(wù)。



關(guān)于價(jià)值投資和投資理念


問(wèn)1、張總您好,感謝您和第一財經(jīng)&七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。您2000年開(kāi)始做股票時(shí),主要看“K線(xiàn)和指標”,但沒(méi)賺到錢(qián),反而是虧的。就您看來(lái)是用技術(shù)分析的方法做股票,本身就是不可行的呢?還是說(shuō)技術(shù)分析是可行的,但不適合您?


張增繼:技術(shù)分析當然是可以做的,市場(chǎng)上有那么多技術(shù)分析高手,他們是賺錢(qián)的,賺錢(qián)才是硬道理。有些投資者運用技術(shù)分析做得非常好,但我自己嘗試下來(lái),發(fā)現技術(shù)分析不太適合,而且技術(shù)分析的隨機性太強,我沒(méi)有這方面的天賦。


基本面相對來(lái)說(shuō)更確定。技術(shù)分析,有時(shí)候一根陽(yáng)線(xiàn)或一根陰線(xiàn)就可以改變你的信仰。對于基本面分析,一旦一個(gè)上市公司的優(yōu)勢確立以后,它可能未來(lái)3年、5年甚至幾十年都不會(huì )發(fā)生改變,它的護城河如果足夠寬廣,基本面不會(huì )在短期內發(fā)生改變,這就是我選擇做基本面的重要原因。



問(wèn)2、您是做價(jià)值投資的,如果要讓您給價(jià)值投資做一個(gè)定義,您會(huì )如何定義?


張增繼:我用兩點(diǎn)來(lái)說(shuō)明我對價(jià)值投資的理解:


第一,價(jià)值投資是靠譜的投資,是能讓你睡得著(zhù)的投資。


第二,價(jià)格和價(jià)值要匹配,價(jià)格是反映一個(gè)企業(yè)凈資產(chǎn)和未來(lái)盈利的總和。



問(wèn)3、2006年,歐奈爾的《笑傲股市》這一本書(shū)對您的投資理念和交易方法產(chǎn)生了較大的影響。請問(wèn)當時(shí)這本書(shū)對您具體產(chǎn)生了哪些影響?這算不算是改變您投資生涯的一本書(shū)?


張增繼:肯定算是改變我投資生涯的一本書(shū),雖然歐奈爾在這本書(shū)中用比較大的篇幅講技術(shù)分析的作用,但是毫無(wú)疑問(wèn)在選股的標準上,歐奈爾是嚴格按照基本面來(lái)選股的,尋找行業(yè)龍頭,尋找基本面非常優(yōu)秀的公司,這一點(diǎn)對于我之后堅持走價(jià)值投資這條路形成了相當大的影響。當然,后面我摒棄了他對技術(shù)分析過(guò)度的重視,但這并不影響《笑傲股市》是改變我一生的一本書(shū)。



問(wèn)4:也就是說(shuō)這本書(shū)中基本面與技術(shù)面都有講到,書(shū)中基本面的內容對您的影響更大一些?


張增繼:對!基本面的影響更大,在歐奈爾寫(xiě)的這本書(shū)中,技術(shù)方面,他會(huì )講一些止損止盈的標準,后面我按這些標準做下來(lái),發(fā)現會(huì )丟掉一些非常大的機會(huì )。按照他的技術(shù)分析原則,一旦把某些股票止損或者止盈了,可能這輩子也買(mǎi)不回來(lái)了,這是這本書(shū)的缺陷。



問(wèn)5、2006年-2007年您的投資收益非常好,并且對價(jià)值投資有了這樣的理解“做價(jià)值投資實(shí)際上是在分享一個(gè)國家和一個(gè)企業(yè)的成長(cháng)歷程”。請問(wèn),2006年-2007年您投資股票比較成功的核心原因是您對價(jià)值投資的理解和應用,還是因為牛市的財富效應?


張增繼:更重要的是對價(jià)值投資的理解和應用,2006-2007年的確是一輪牛市,但事實(shí)上你把時(shí)間拉長(cháng)到2008年,很多人最后是不賺錢(qián)的,因為一輪牛市后面就是一輪熊市。如果你堅持價(jià)值投資,即便2008年金融危機發(fā)生,你在2006年和2007年的盈利依然能保留較大一部分,這就是牛市財富效應和堅持價(jià)值投資的區別。如果僅僅是因為2006—2007年的牛市財富效應,那么在2008年金融危機,我賺的錢(qián)全部都要還回去,但事實(shí)上,我沒(méi)有。所以我堅持選擇基本面非常優(yōu)秀的公司,最后獲得的回報是高于整個(gè)牛市效應的。



問(wèn)6、價(jià)值,可以是低估的價(jià)值,也可以是成長(cháng)的價(jià)值,甚至可以是事件驅動(dòng)或政策驅動(dòng)的價(jià)值。您所做的價(jià)值投資,主要做哪一種或哪幾種價(jià)值?


張增繼:很顯然,我做的是成長(cháng)型價(jià)值投資。壁虎資本的定位就是要做成長(cháng)型價(jià)值投資的領(lǐng)航者。對于低估的價(jià)值,我覺(jué)得它只具備階段性的價(jià)值,因為低估是暫時(shí)的,回到它本來(lái)該有的價(jià)值之后,持有它的意義就不存在了。事件驅動(dòng)和政策驅動(dòng)的價(jià)值更是階段性的,所以我更喜歡基本面優(yōu)秀,凈資產(chǎn)回報率很高,能夠持續成長(cháng)的企業(yè),能夠中長(cháng)期持有的企業(yè),我是一個(gè)成長(cháng)型價(jià)值投資者。



問(wèn)7、有人認為價(jià)值投資最重要的是“選股”,有人認為價(jià)值投資最重要的是“堅守”,而您卻認為價(jià)值投資最重要的是“知識”。為什么?


張增繼:我所說(shuō)的“知識”已經(jīng)包含了“選股”和“堅守”,因為你對某些行業(yè)、某些上市公司不了解,不具備這方面的知識或者甚至你不具備一些財務(wù)的基本分析方法,那么你就選不到好的股票。你也不可能會(huì )真正去堅守,因為如果你對一個(gè)上市公司沒(méi)有非常大的把握,就談不上堅守,你時(shí)常會(huì )懷疑自己的觀(guān)點(diǎn),甚至第二天你就會(huì )否定自己的觀(guān)點(diǎn),所以我覺(jué)得“知識”包含了“選股”和“堅守”,甚至一些分析方法。如果沒(méi)有知識做后盾,也就不會(huì )有選股的能力和堅守的底氣,而且我覺(jué)得知識更決定了你的修養,和你對一個(gè)事物的信仰,如果沒(méi)有知識做基礎,你對投資就沒(méi)有太多的信心,對自己的投資理念也會(huì )缺乏信仰,最后你會(huì )很輕易的放棄自己的正確理念。



問(wèn)8、您提出“價(jià)值投資是對誠實(shí)、正直、善良最好的詮釋?!蔽覀儜绾卫斫膺@句話(huà)?


張增繼:首先我覺(jué)得中國股市投機盛行,包括一些資產(chǎn)管理機構,都可能采用投機的方法在幫客戶(hù)打理資產(chǎn),這本身就是缺乏誠實(shí)和正直的一面,因為你在拿客戶(hù)的錢(qián)去冒風(fēng)險。為什么我說(shuō)價(jià)值投資是對誠實(shí)、正直、善良最好的詮釋?zhuān)?/strong>因為通過(guò)西方數百年資本市場(chǎng)的歷史證明,堅持正確的價(jià)值投資理念,肯定能幫客戶(hù)持續盈利。你所尋找的上市公司是誠實(shí)的,說(shuō)明你也是誠實(shí)的,你正確對待客戶(hù)的資產(chǎn),說(shuō)明你是正直的,你幫那么多客戶(hù)準確的把握市場(chǎng)機會(huì ),給他們獲得更多的盈利,說(shuō)明你是善良的。只有你堅持把客戶(hù)的錢(qián)正確使用,你才能做到誠實(shí)、正直和善良。



問(wèn)9、您曾說(shuō)過(guò)“投資就像龜兔賽跑,長(cháng)久地走下去才是關(guān)鍵”。雖然龜的定力和耐心非常重要,但兔的敏銳和爆發(fā)力也是不錯的優(yōu)點(diǎn)。您覺(jué)得在投資上,有沒(méi)有可能結合龜和兔兩者的優(yōu)點(diǎn)?還是說(shuō)必須有所取舍?


張增繼:我們是成長(cháng)型價(jià)值投資者,事實(shí)上成長(cháng)型價(jià)值投資已經(jīng)把龜和兔的兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)結合起來(lái)了。一個(gè)企業(yè)一旦具備成長(cháng)性的時(shí)候,它的爆發(fā)力是非常強的,它能夠持續成長(cháng),同時(shí)它又符合烏龜的一些特點(diǎn),能夠一直慢慢的往上走,我覺(jué)得我們把龜和兔結合得挺好的??赡苡械臋C構愿意投資一些重資產(chǎn)行業(yè)或者做一些低估的資產(chǎn),而我們是做成長(cháng)性資產(chǎn)的,所以我們是把成長(cháng)性和藍籌結合得非常好的一個(gè)公司,我覺(jué)得壁虎就是龜和兔的結合。



問(wèn)10、巴菲特持有可口可樂(lè )30年,您有沒(méi)有可能持有某個(gè)企業(yè)的股票10年、20年、30年?或者說(shuō),就您看來(lái),A股中有沒(méi)有值得持有10年不動(dòng)的企業(yè)(若有,這類(lèi)企業(yè)必須具備哪些條件)?


張增繼:肯定有,因為我有一只股票已經(jīng)持有9年了,這只股票的持有時(shí)間肯定會(huì )超過(guò)10年,當然,我可能會(huì )再持有10年,甚至20年,只要它的基本面優(yōu)勢仍然存在。因為我投資的這家企業(yè)不僅現在的盈利能力很強,它的產(chǎn)品儲備和研發(fā)水平都非常高,所以我相信,這只股票我應該還能持有10年,也就意味著(zhù)這只股票我可以持有20年。當然,還在尋找能夠持有10年以上的股票,事實(shí)上我已經(jīng)找到了,而且現在正在做。


總結下來(lái),壁虎選股的標準有五核心,首先,凈資產(chǎn)的收益率要非常高,至少超過(guò)10%-15%;其次,要有非常優(yōu)秀的管理層;第三,要具備持續成長(cháng)性;第四,具有行業(yè)領(lǐng)袖地位;第五,要有非常強大的研發(fā)能力和創(chuàng )新能力。這些是我們選股的一些標準,而一個(gè)上市公司的核心其實(shí)就是盈利能力,用財務(wù)標準來(lái)講,可能更多的體現在總資產(chǎn)回報率或者凈資產(chǎn)回報率上。



問(wèn)11、您認為“巴菲特也許是目前我們見(jiàn)到的,唯一的一個(gè)最成功的投資大師,沒(méi)有之一”。您為何如此推崇巴菲特?這個(gè)世界上真的沒(méi)有其他任何一位投資大師能和他媲美嗎?


張增繼:從成績(jì)上來(lái)說(shuō),我相信有人可以和他媲美,但是就投資的格局和境界來(lái)看,我覺(jué)得到目前為止,包括橋水的達里奧和先鋒集團的約翰伯格,都遠遠比不上巴菲特的遠見(jiàn),而且沒(méi)有人像他那樣淡定的投資。在不使用任何工具的情況下,淡定的持有上市公司,僅僅通過(guò)簡(jiǎn)單的方法,他能夠成為世界首富(曾經(jīng)),這是很多人沒(méi)有辦法和他比較的。



問(wèn)12、就您所理解的巴菲特的投資理念的核心是什么?


張增繼:巴菲特投資理念的核心就是護城河,對于巴菲特的護城河理念,我的理解通俗來(lái)講,就是這家上市公司能做的事情,其它公司做不來(lái),或者僅有幾家能做。其實(shí)護城河說(shuō)到底就是壟斷性,要么技術(shù)壟斷,要么產(chǎn)品壟斷,要么品牌壟斷,總有一個(gè)模式能夠讓它在這個(gè)市場(chǎng)上占有很高的地位。



問(wèn)13、2018年的5月5日,伯克希爾?哈撒韋公司的第53次股東大會(huì )如期舉行。您對今年巴菲特的股東大會(huì )有沒(méi)有關(guān)注,您從中梳理出來(lái)的核心信息或觀(guān)點(diǎn)是什么?


張增繼:毫無(wú)疑問(wèn)會(huì )關(guān)注,因為我是巴菲特的粉絲,雖然我覺(jué)得沒(méi)有必要直接去參加股東大會(huì ),因為每年股東大會(huì )的信息都會(huì )陸續的發(fā)布出來(lái)。這次股東大會(huì )梳理出來(lái)的核心內容跟以前一樣,從來(lái)沒(méi)有變化,就是用低估的價(jià)格買(mǎi)好的公司,好公司好價(jià)格是巴菲特核心的選股方法。當然也有一些變化,巴菲特可能更多的關(guān)注科技和創(chuàng )新帶來(lái)的變化,包括這次他和馬斯克就護城河爭論,其實(shí)也反映了他正在更多的關(guān)注科技創(chuàng )新給世界帶來(lái)的變化。還有一個(gè)變化就是他今年給予了中國更多的關(guān)注,這就給中國投資者樹(shù)立了更大的信心,因為中國未來(lái)毫無(wú)疑問(wèn)將成為跟美國并駕齊驅的國家,這就決定了伯克希爾哈撒韋公司必然會(huì )把投資的重點(diǎn)之一轉到中國來(lái)。事實(shí)上巴菲特已經(jīng)透露,芒格在中國選了不少公司,甚至已經(jīng)買(mǎi)好了一些公司的股票,芒格想買(mǎi)的,也就是巴菲特想買(mǎi)的,因為他們兩人數十年的相濡以沫已經(jīng)融為一體了。



問(wèn)14、您覺(jué)得投資者應以怎樣的理念去看待和買(mǎi)入一個(gè)股票?


張增繼:任何一個(gè)股票對應的都是一家上市公司,上市公司是企業(yè)。我們投一家企業(yè)的目標是什么?是為了通過(guò)這家企業(yè)幫你去盈利。那么你要完成這個(gè)目標就必須找到一個(gè)能幫你持續盈利的上市公司。市場(chǎng)上的很多投資者只把股票當成一個(gè)游戲,買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。你真正買(mǎi)入一個(gè)上市公司,應該是要指望它明年、后年甚至是十年以?xún)榷寄軌驇湍阌?,何必去做短線(xiàn)的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出這些動(dòng)作?所以,從我個(gè)人來(lái)講,做投資最后一定是要回到基本面上。恰恰市場(chǎng)上有大量的投資者是不看基本面的,他們看的是K線(xiàn)圖,心臟也跟著(zhù)K線(xiàn)圖在跳動(dòng)。從這一點(diǎn)來(lái)看,我覺(jué)得有些人是誤入歧途。



問(wèn)15、您是怎么判斷基本面的?


張增繼:巴菲特說(shuō)得好,要用好的價(jià)格去買(mǎi)一家好的公司。那么,什么樣的公司是好公司?我們有一個(gè)所謂的“壁虎五核心”,其中包括行業(yè)的領(lǐng)袖地位、企業(yè)盈利的復合增長(cháng)率、研發(fā)能力、管理團隊和凈資產(chǎn)回報率?;旧贤ㄟ^(guò)這五個(gè)標準,是有機會(huì )挑選出好公司的。



問(wèn)16、所以對個(gè)股的投資研究一定要回歸到基本面。


張增繼:是的。所以我想,無(wú)論是機構也好,還是個(gè)人投資者也好,都應該跟上這個(gè)時(shí)代的變化。我們不能繼續再用過(guò)去游資打天下的這種模式,很莽撞地利用資金優(yōu)勢或者消息優(yōu)勢去進(jìn)行市場(chǎng)運作。我覺(jué)得一定要慢慢轉到基本面上來(lái),無(wú)論哪一個(gè)品種,脫離基本面的投資總是很短暫的。



問(wèn)17、在具體選股時(shí),有人傾向于集中投資,有人則熱衷于分散投資,您屬于哪一種?您一般同時(shí)持有多少個(gè)股票?


張增繼:毫無(wú)疑問(wèn),我傾向于集中投資,我個(gè)人很欣賞巴菲特集中投資的思維,因為可以把有限的子彈,打到正確的方向。我曾經(jīng)也想學(xué)習約翰伯格分散投資的理念,去做指數化投資,但最后我思考了很久,還是覺(jué)得應該要堅持集中投資。所以我未來(lái)的投資方向可能不會(huì )超過(guò)20個(gè)標的,現在我們的管理規模不是很大,可能會(huì )更集中,只有10個(gè)標的,以后我們會(huì )選擇20個(gè)左右投資標的。


責任編輯:李燁
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀(guān)點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀(guān)點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.yfjjl6v.cn版權所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話(huà):0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話(huà):13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話(huà):18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話(huà):0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話(huà):13732204374(微信同號)
電話(huà):18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀(guān)

七禾調研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì )”委員單位