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對話(huà)商賈阜通:在市場(chǎng)中唯有寧靜,方能致遠

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-09-24 21:02:32 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與智庫嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


商賈阜通


男,52歲,1992年進(jìn)入股票市場(chǎng),期貨交易7年,追求穩健、安全、低風(fēng)險的盈利模式。手工交易者,依據市場(chǎng)變化靈活運用多套策略,以中線(xiàn)、波段交易為主。



精彩觀(guān)點(diǎn)

個(gè)人一般以賺錢(qián)為主,其它限制少?;鹩袊栏竦娘L(fēng)控限制,也有品種限制。

總倉不會(huì )超25%,單品不會(huì )超15%,如果走勢和我判斷相反,一定要減到10%以下,如果不減倉,就一定會(huì )空頭品種對沖。

當前的股指,長(cháng)期看,可能還要上漲,短期可能震蕩的成分大一點(diǎn)。

目前倉位中,四分之一多股指,四分之二多農產(chǎn)品,四分之一空漲的多的品種。

市場(chǎng)本質(zhì)就是要盈利。

輕倉時(shí)就會(huì )主觀(guān)一些,重倉要等市場(chǎng)機會(huì ),出現技術(shù)拐點(diǎn)才下決心。

要放下欲望,放下自己的想法。尊重市場(chǎng)的想法,自己和市場(chǎng)一致就是客觀(guān)。

賺多會(huì )引起不切實(shí)際的欲望,也會(huì )不合市場(chǎng)規律,自然會(huì )受到“懲罰”。

盈利到一定時(shí)會(huì )減倉,想保住利就減五分之一,想不回撤就會(huì )減一半,想見(jiàn)好就收就減四分之三。

回撤是期貨交易的大問(wèn)題,表現不好就一定要調整,關(guān)鍵要在動(dòng)手前就要有準備。

黑色回歸常態(tài)是必然的,也就是要回歸市場(chǎng)的正常波動(dòng)范圍,回歸商品自然屬性,短期內不要有極端的想法。

有色比較難以把握具體走勢,還是“短平快”。

我認為外盤(pán)的影響會(huì )顯現出來(lái),也就是可能農產(chǎn)品會(huì )出現一段多頭市場(chǎng)。

我主要參考均線(xiàn)系統,特別是20日均線(xiàn),也常參考macd系統。

從我國能源企業(yè)看,它也是國字號龍頭。物極必反,我就看好它的價(jià)格低估價(jià)值。

寧靜致遠,要立于不敗之地,必須要看的長(cháng)遠,放棄眼前的利益,不能抱著(zhù)大幅虧損不放。

股票半倉,就是一半股票一半現金,再跌,可以補倉,還有回旋余地。期貨半倉,遇到虧損,只有斬倉出局了,判斷對錯都失去了意義。


七禾網(wǎng)1、商賈阜通先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。距您上一次接受七禾網(wǎng)的賬戶(hù)分析采訪(fǎng)已經(jīng)過(guò)去半年有余,在這半年中大宗商品市場(chǎng)行情也從多空博弈激烈的震蕩到走出了一波相對流暢的上漲行情,這段時(shí)間里您對交易和市場(chǎng)有沒(méi)有新的感悟和理解?


商賈阜通:感謝七禾網(wǎng)給我這樣一個(gè)機會(huì )。能接受采訪(fǎng),和各位朋友進(jìn)行交流。

這半年,商品的主要行情我并沒(méi)有抓住。對市場(chǎng)和交易的理解,和上次采訪(fǎng)時(shí)沒(méi)有原則上差別。管理從個(gè)人賬戶(hù)到基金賬戶(hù),客戶(hù)要求或者說(shuō)投資者的需求是有很大不同,所以,操作起來(lái)也有很大的區別。個(gè)人一般以賺錢(qián)為主,其它限制少?;鹩袊栏竦娘L(fēng)控限制,也有品種限制。市場(chǎng)的屬性,絕大部分交易者的屬性是不會(huì )有本質(zhì)上變化的。



七禾網(wǎng)2、近兩個(gè)月來(lái),隨著(zhù)商品期貨市場(chǎng)的上漲,您在近三個(gè)月的曲線(xiàn)幾乎是呈45度角上升,主要是做到了哪幾段行情?您一般同時(shí)操作幾個(gè)品種?


商賈阜通:應該主要是股指的貢獻,還有一部分油脂,化工,農產(chǎn)品。我不太在意哪幾個(gè)品種,主要是看總倉位上控制。每一個(gè)持倉都對應一個(gè)風(fēng)控資金要求。當我的總風(fēng)控有多余空間時(shí),也就有了可開(kāi)新倉的頭寸了。所以有頭寸時(shí),再有機會(huì ),就會(huì )開(kāi)倉。三四個(gè)品種是常態(tài),多的時(shí)候七八個(gè),多空都有。



七禾網(wǎng)3、在資金曲線(xiàn)上升的過(guò)程中,我們同時(shí)也看到您過(guò)程中回撤非常小,主要是采用了什么方式來(lái)控制和對沖風(fēng)險?


商賈阜通:主要還是倉位控制。倉位控制不了時(shí),就會(huì )對沖??缰芷?,跨品種,跨市場(chǎng)都有。比如做多,總倉不會(huì )超25%,單品不會(huì )超15%,再怎么看好哪個(gè)品種,或者技術(shù)走勢再漂亮,我也不會(huì )突破持倉比例。如果走勢和我判斷相反,一定要減到10%以下,不管后面是虧還是賺,這是原則。如果不減倉,就一定會(huì )空頭品種對沖。比如我多pta,如果反了,又不想減倉,就可能會(huì )空一些pvc,或空一些天膠。



七禾網(wǎng)4、在之前3月的采訪(fǎng)中您表示用趨勢策略做多股指,商品期貨市場(chǎng)輕倉跨品種套利。是否意味著(zhù)您會(huì )根據不同品種當前的狀態(tài)和屬性,靈活運用不同的策略?您對于當前的股指和商品市場(chǎng)分別是如何布局的?


商賈阜通:是的,市場(chǎng)是變化的,不同品種在不同時(shí)期也處于不同的位置。我的原則就是安全第一。所有的策略都是為了解決安全這個(gè)問(wèn)題。當前的股指,長(cháng)期看,可能還要上漲,短期可能震蕩的成分大一點(diǎn)。商品應該在震蕩中機會(huì )和風(fēng)險并存,分化是必然的。我目前倉位中,四分之一多股指,四分之二多農產(chǎn)品,四分之一空漲的多的品種,主要用來(lái)對沖風(fēng)險。



七禾網(wǎng)5、您也曾表示,雖然各個(gè)階段市場(chǎng)的情況不同,本質(zhì)是不變的。您認為市場(chǎng)的本質(zhì)是什么?如何通過(guò)市場(chǎng)的本質(zhì)去抓取市場(chǎng)的機會(huì )?


商賈阜通:市場(chǎng)本質(zhì)就是要盈利。市場(chǎng)機會(huì )和風(fēng)險永遠在一起,恐懼和貪婪并存,理性和保守和激進(jìn)都混在一起。目的就一個(gè),利。市場(chǎng)一直在各種力量的作用下不停地波動(dòng),會(huì )出現時(shí)間偏差,價(jià)格偏差,結構偏差。要抓住這些機會(huì ),當然不可能抓住所有的機會(huì )。



七禾網(wǎng)6、采用主客觀(guān)相結合的交易方式,往往容易出現主觀(guān)和客觀(guān)方向不一致的情況。您遇到這樣的情況會(huì )如何處理?


商賈阜通:做多頭還是空頭是主觀(guān)判斷,但什么時(shí)間做要看市場(chǎng)實(shí)際情況。比如我想做空一個(gè)品種,但它在均線(xiàn)上運行,我就不會(huì )開(kāi)重倉,至少要等在20日下運行才會(huì )重倉,回來(lái)看又反了,就會(huì )減倉。所以輕倉時(shí)就會(huì )主觀(guān)一些,重倉要等市場(chǎng)機會(huì ),出現技術(shù)拐點(diǎn)才下決心。



七禾網(wǎng)7、您一再強調要全面、客觀(guān)地看待市場(chǎng),您認為怎樣才算是真正的全面、客觀(guān)的看待市場(chǎng)?


商賈阜通:要放下欲望,放下自己的想法。不是說(shuō)自己不能有想法,而是要尊重市場(chǎng)的想法,市場(chǎng)的想法就是當前的走勢,或者說(shuō)當前的技術(shù)走勢,自己和市場(chǎng)一致就是客觀(guān)。全面就是指大多數品種。



七禾網(wǎng)8、當基本面和技術(shù)面出現共振的時(shí)候,您是否會(huì )相應增加倉位?倉位一般會(huì )控制在多少范圍內?


商賈阜通:我的倉位都是計算好的,不會(huì )經(jīng)常變動(dòng),變動(dòng)的比例也不大??傮w單向倉位35%以?xún)?,單一品種15%以?xún)?,多空混合在一起?0%以上,不過(guò)一般不建議。對于各類(lèi)基金要根據實(shí)際要求來(lái)配置,大部分情況,都應該倉位更低一些。固定收益類(lèi)倉位就會(huì )特別低一點(diǎn)。



七禾網(wǎng)9、您曾經(jīng)表示虧多一定有問(wèn)題,但賺多有時(shí)也有問(wèn)題。怎么樣的情況下賺多也會(huì )有問(wèn)題?您會(huì )給自己設置盈利目標嗎?會(huì )在盈利到一定程度后主動(dòng)減倉嗎?


商賈阜通:賺多會(huì )引起不切實(shí)際的欲望,也會(huì )不合市場(chǎng)規律,自然會(huì )受到“懲罰”。不合規矩,就會(huì )有規矩來(lái)讓你合規矩。我是按投資者的要求來(lái)配置倉位。愿意承擔更大的風(fēng)險,收益也可能更大一些。但并不成正比。謀事在人成事在天,不能強求。盈利到一定時(shí)會(huì )減倉,想保住利就減五分之一,想不回撤就會(huì )減一半,想見(jiàn)好就收就減四分之三。超出計劃很多,就會(huì )說(shuō)拜拜了。



七禾網(wǎng)10、曾有盤(pán)手表示“如果你的倉位是50%,那么你的資金潛在最大回撤就是50%附近,年化收益率也是50%左右?!蹦趺纯创@個(gè)觀(guān)點(diǎn)?您又是如何看待倉位、收益、回撤之間的關(guān)系?


商賈阜通:他是一個(gè)高手,我做不到他的水平。我想他說(shuō)得對,但一般人做不到。我只能做到平均25%以下倉位。再多倉位對于我,虧損的可能會(huì )大幅增加。倉位,收益,回撤之間呈正相關(guān),不一定成正比例。我個(gè)人認為,主要看投資者的意愿,不必越俎代庖。



責任編輯:韓奕舒
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