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對話(huà)袁劬瑋:沒(méi)有永遠賺錢(qián)的策略,只有永遠賺錢(qián)的人

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-07-03 10:02:58 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與智庫嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


袁劬瑋


女,同濟大學(xué)畢業(yè),IFA、香港金融工程師協(xié)會(huì )會(huì )員。10年國內股市交易經(jīng)驗,8年外匯交易經(jīng)驗,5年大宗商品交易經(jīng)驗。2008年第二季度,在針對國外一系列金融數據以及國際地緣環(huán)境變化等事件跟蹤后,于當年8月初做空AUD/JPY,并在12月25日前全部退出,直接獲取了近300%的累計收益率。在《時(shí)代周報》《國際金融報》等媒體發(fā)表過(guò)多篇針對宏觀(guān)經(jīng)濟和商品分析的專(zhuān)業(yè)性文章。



精彩觀(guān)點(diǎn)

在我看來(lái)技術(shù)面其實(shí)是“果”而不是“因”,用“果”去推測未來(lái)的趨勢是會(huì )存在一定偏差的,甚至會(huì )帶來(lái)很?chē)乐氐腻e誤。

我們在這個(gè)市場(chǎng)上做交易,要永遠保持客觀(guān)性。

我認為在投資市場(chǎng)關(guān)鍵不在于你看到多少投資機會(huì ),而在于你能看到多少風(fēng)險。

政策面一般是看央行的利率政策。

加息是代表通脹的,通脹當然是商品上漲,是利多市場(chǎng)的。我一直認為利率政策是最根本的東西,是所有市場(chǎng)的風(fēng)向標。

中美貨幣政策一旦同步一定是大行情,兩者不同向,則為震蕩行情。

所有的金融危機都是有先兆的,只是我們大家不去洞識。

我能預測趨勢,但不能預測波動(dòng)。

我們還是要盡量減少止損,因為止損一次就相當于你被打敗一次,你的資金量就會(huì )下降,實(shí)力也會(huì )相對減弱,不要把止損當做你應該做的事。

做了這么些年的交易以后,我覺(jué)得越慢越賺大錢(qián)。

一般情況下是先債券市場(chǎng)波動(dòng),然后影響到匯率市場(chǎng),第三步再傳導到股市。

所有的事物都是相對的,關(guān)鍵還是在于你自己,而不在于市場(chǎng)。

技術(shù)分析是一個(gè)輔助工具而不是判斷工具,就像你要喝水的時(shí)候得先將水倒在一個(gè)容易里面,技術(shù)分析就相當于你喝水時(shí)用的容器。

外匯市場(chǎng)雖然是24小時(shí)在交易,但是我覺(jué)得其中80%的交易時(shí)間是垃圾時(shí)間。

一般關(guān)注三個(gè)時(shí)間點(diǎn)就可以了:1、亞洲盤(pán)開(kāi)盤(pán),早上九點(diǎn)。2、歐洲盤(pán)開(kāi)盤(pán),下午三點(diǎn)。3、美洲盤(pán)開(kāi)盤(pán),晚上八點(diǎn)半。

今后兩年這個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì )非常劇烈。

如果人民幣匯率能再走弱一點(diǎn),那這個(gè)市場(chǎng)是非常大的,所以我對人民幣未來(lái)的廣闊前景還是比較看好。

只有如貨幣市場(chǎng)、原油市場(chǎng)即中美要爭奪定價(jià)權的市場(chǎng)才會(huì )有行情。

保存好資金,集中火力去做更值得投資的市場(chǎng)。

美元走弱還是大概率事件。

匯率是所有國家備用的工具,可以用匯率來(lái)抵消通脹。

如果人民幣能夠慢慢的貶值,其實(shí)是一件非常好的事情,既可以防通縮,又可以增加出口,也代表外部需求可能會(huì )很旺盛。

2017年,我認為人民幣還是會(huì )維持一個(gè)前高后低的走勢,到年底的時(shí)候,人民幣還是會(huì )走升,三季度的時(shí)候可能先走弱一點(diǎn)。

智能交易系統只是一個(gè)工具,它對消息,對政策是無(wú)從判斷的,任何機器都不會(huì )主動(dòng)判斷人的行為。

我認為可以用AI做日內交易,但是用AI做波段,做中長(cháng)線(xiàn)交易是一件很危險的事情。

在我看來(lái),大家將交易托付給機器,就是想一勞永逸,這其實(shí)是一個(gè)偷懶的思想,我相信這個(gè)世界沒(méi)有永遠賺錢(qián)的策略,只有永遠賺錢(qián)的人。

做交易我就一個(gè)宗旨,不要把自己搞得太累,累了以后就會(huì )降低大腦的敏感度,交易就可能失敗。

對于國內做外匯的投資者,最好還是選擇專(zhuān)做中國市場(chǎng)的平臺。

關(guān)心點(diǎn)差的有兩種人,一種是做高頻的,一種是還沒(méi)有入門(mén)的。

我們一定要理念端正,什么樣的理念決定你有什么樣的格局,什么樣的格局決定你有什么樣的利潤。

我認為所有的交易團隊都只有一個(gè)核心人物,我發(fā)現正確的東西都是唯一性的,當然方法可能不同,但是理念和思維體系結構是唯一性的。

從一個(gè)小白長(cháng)成一個(gè)可以獨立的交易者,我覺(jué)得最少需要3-5年的時(shí)間。

我建議做交易的人,不管是做期貨還是做外匯,千萬(wàn)不要用太小的資金,太小的資金風(fēng)險很大,除非你只是想玩玩。

想要真正做好交易,就要全力以赴去學(xué)習,你不專(zhuān)注,何以談收獲。



七禾網(wǎng)1、袁總您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。在金融市場(chǎng),特別是交易領(lǐng)域,女性的比例是遠小于男性的,您是如何進(jìn)入交易市場(chǎng)的?您覺(jué)得女性做交易與男性相比,有什么優(yōu)缺點(diǎn)?


袁劬瑋:2007年之前,我在一個(gè)房地產(chǎn)公司工作,2007年之后由于國家的一些調控政策,我覺(jué)得這個(gè)行業(yè)已經(jīng)是夕陽(yáng)行業(yè)了,加上自己對交易這方面比較感興趣,于是就跨界轉行了,開(kāi)始慢慢學(xué)習做交易。當時(shí)有一個(gè)期貨公司的業(yè)務(wù)員拉我去做期貨,我啥也不懂就跟著(zhù)去了解了一下期貨是什么,后來(lái)又有人拉我去做外匯,所以我進(jìn)入這個(gè)行業(yè)也有誤打誤撞的成分。當我逐漸深入這一行業(yè)的時(shí)候,我覺(jué)得這個(gè)東西很有意思,里面有很多乾坤,需要我去慢慢了解。在交易上,我認為女性較男性來(lái)說(shuō)相對比較細膩,韌性也更足一點(diǎn),當然你對這個(gè)市場(chǎng)還是要有一個(gè)足夠深入的認識和了解。男性可能比較果敢、勇猛一點(diǎn),這是女性不足的地方,在交易中也是一種互補吧。



七禾網(wǎng)2、很多外盤(pán)投資者都是從國內市場(chǎng)逐步進(jìn)入到境外市場(chǎng)的,您做外盤(pán)之前是否有參與過(guò)內盤(pán)投資?您覺(jué)得國內外市場(chǎng)最大的差別是什么? 


袁劬瑋:我有做過(guò)內盤(pán),跟開(kāi)始做外盤(pán)時(shí)間差不多。2008年做外盤(pán)以后收獲很不錯,于是就做了內盤(pán)的期貨,當時(shí)是做多銅。大家都知道,2009年量化寬松,加上國內的4萬(wàn)億刺激,行情自然而然就起來(lái)了,而我剛好遇上了這個(gè)機會(huì )。當時(shí)我只是對時(shí)事比較感興趣,包括對一些政策比較關(guān)注,也正是這一點(diǎn)給予了我在這個(gè)市場(chǎng)上很大的幫助。我當時(shí)根本就沒(méi)有太多去研究基本面、技術(shù)面的信息,只是看到貨幣政策以后就覺(jué)得這是一個(gè)機會(huì )。這可能跟我之前在房地產(chǎn)公司從事工程造價(jià)核算方面的工作有關(guān),人會(huì )細膩一點(diǎn),對數字更敏感一些。我當時(shí)做交易都是自己摸索出來(lái)的,根據消息面、政策面的新聞做決策。


說(shuō)到國內外市場(chǎng)的差別,國內市場(chǎng)因為發(fā)展時(shí)間不太久,相對來(lái)說(shuō)它沒(méi)有太完整的數據,當然現在已經(jīng)好了很多,許多宏觀(guān)數據也會(huì )有一個(gè)定期的公布,我們也可以根據這個(gè)確定的數據公布時(shí)間提前做一些風(fēng)險防范措施。還有就是國外相對來(lái)說(shuō)積累的時(shí)間比較久,它的市場(chǎng)力度、匯率、貨幣都比較市場(chǎng)化,這樣我們可以根據債券市場(chǎng)的利率,比較容易地判斷出未來(lái)至少幾個(gè)星期的趨勢,這一點(diǎn)在國內還比較難的。國內的盤(pán)子相對比較小,投機資金非?!吧汀?,有時(shí)候真的不太容易去把握。我更熟悉國外市場(chǎng)一些,相較之下國外市場(chǎng)也容易做。國外的基金經(jīng)理也好,機構也好,幾十年運行下來(lái),基本上已經(jīng)形成了一套自己的思維模式或者說(shuō)慣性,你只要尋找到他的思維模式并跟隨,做起來(lái)就相對容易。



七禾網(wǎng)3、您表示要在市場(chǎng)中賺看得明白的錢(qián),其實(shí)市場(chǎng)中誰(shuí)都是這樣想的,但怎么樣才算是看得明白?


袁劬瑋:我舉個(gè)例子:一只大象在你面前,當你把眼睛蒙上,無(wú)法看到大象的全貌,讓你去摸這個(gè)大象,就是不明白;不蒙上眼睛你能看到大象的全貌,這就是明白,即在你把遮擋視線(xiàn)的東西全部拿開(kāi)的時(shí)候,就是明白的時(shí)候。“看得明白”要結合方方面面,比如說(shuō)消息面、資金面、數據面等等,它們之間也是相互佐證的關(guān)系。很多時(shí)候大家都會(huì )側重于技術(shù)面,在我看來(lái)技術(shù)面其實(shí)是“果”而不是“因”,用“果”去推測未來(lái)的趨勢是會(huì )存在一定偏差的,甚至會(huì )帶來(lái)很?chē)乐氐腻e誤。資金面和消息面則非常真實(shí),它們可以指引未來(lái)的趨勢。當然消息面里面包含政策面,你不用去判讀政策是對還是錯,只需要跟隨政策的指引去行動(dòng)。當然我們每個(gè)人都有利己之心,一個(gè)政策可能對你是不利的,但是對其他人是有利的,這時(shí)候你往往會(huì )覺(jué)得這個(gè)政策不好,這種判斷是不客觀(guān)的。我們在這個(gè)市場(chǎng)上做交易,要永遠保持客觀(guān)性。資金面是客觀(guān)的,政策面也是客觀(guān)的,它們在盤(pán)面上產(chǎn)生的圖形,只是一個(gè)最后的結果。我們不能用結果來(lái)推導成因,這樣很可能就會(huì )引發(fā)很致命的錯誤。很多技術(shù)面做了十年二十年的人,還在苦苦糾結中就是因為他始終在“果”里面去推導“因”,這個(gè)是不可能的。


當然,這個(gè)說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難,我們每個(gè)人都有知識的缺陷和空白,只有在一個(gè)領(lǐng)域專(zhuān)注且深度了解以后才能夠真正看明白。在這個(gè)行業(yè),差一點(diǎn)就會(huì )差很多。我認為在投資市場(chǎng)關(guān)鍵不在于你看到多少投資機會(huì ),而在于你能看到多少風(fēng)險,也就是你首先要識別風(fēng)險,其次才是看到投資機會(huì )。如果你沒(méi)有識別風(fēng)險的能力,那可能最后收獲不大,因為你僅僅只是看到投資機會(huì )而不能識別風(fēng)險的話(huà),資金來(lái)去都會(huì )很快。


七禾網(wǎng):您前面提到技術(shù)面是“果”,用“果”去推導“因”不合適,是不是說(shuō)明您不太贊成靠技術(shù)面做交易?


袁劬瑋:在我看來(lái),靠技術(shù)面做交易,第一,可能收益不會(huì )很高;第二,用過(guò)去來(lái)推導未來(lái),因為時(shí)代背景不一樣,利率政策在變動(dòng),中美關(guān)系在變化,這些東西都不能成為你判斷的確切理由。其實(shí)用技術(shù)面做交易更像是主觀(guān)判斷,而不是客觀(guān)判斷,很多時(shí)候主觀(guān)判斷的東西是有偏差的。


七禾網(wǎng):資金面和政策面您一般是看哪些方面?


袁劬瑋:對于資金面,國內當然是看持倉量和成交量,主要還是持倉量,因為持倉量代表在場(chǎng)內的資金,如果持倉量持續擴大就代表多空博弈很大。你看最近的螺紋鋼,從300多萬(wàn)手一直增倉到400多萬(wàn)手,也許400多萬(wàn)手就是它的一個(gè)歷史高點(diǎn)。我們知道所有的事物都是先發(fā)生量變,再發(fā)生質(zhì)變,持倉量到了極限以后一定會(huì )有所表現,所以它就是資金面一個(gè)充分且客觀(guān)的反映。國外也是一樣的,不管是貨幣對、商品還是貴金屬,都是一個(gè)量的聚集。


政策面一般是看央行的利率政策。中國金融市場(chǎng)逐步向全球化開(kāi)放,不管你是做國內的股票還是期貨,以后必須要重視國外的央行貨幣政策和利率政策。中國前30年是在WTO體系下走了一條工業(yè)化道路,后30年可能要走金融化的道路。所以如果你以后要在金融行業(yè)發(fā)展,必須要去關(guān)注國際市場(chǎng)上發(fā)生的事件。前段時(shí)間在美聯(lián)儲加息之前,國內的期貨商品突然之間漲得非常好。很多人就問(wèn)怎么突然又漲了,加息明明是利空。其實(shí)是因為他們沒(méi)有從根本上去理解美聯(lián)儲加息到底是利多還是利空。如果你理解了美聯(lián)儲加息的意圖,那么你一定會(huì )在12號、13號的時(shí)候去多布局多單,因為加息是代表通脹的,通脹當然是商品上漲,是利多市場(chǎng)的。我一直認為利率政策是最根本的東西,是所有市場(chǎng)的風(fēng)向標,先傳導到商品,再傳導到股市。我們在六月初看到Shibor包括銀行間的拆借利率一下子飆高了,那股市當然要跌咯,因為資金成本高了,尤其是短單利率高了,資金變得緊張,其他市場(chǎng)就自然往下了。其實(shí)說(shuō)白了,你只要把利率看懂了,其它市場(chǎng)都會(huì )做對的。


責任編輯:李燁
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