設為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年07月21日 星期日

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 頭條

七禾網(wǎng)對話(huà)光環(huán)投資王輔中:量化交易一定要實(shí)盤(pán)試一試

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-07-06 11:42:47 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


王輔中

在北京光環(huán)投資負責公司軟硬件平臺的研發(fā),參與制定交易計劃并負責執行。

本科就讀于中國科大,研究生就讀于清華大學(xué),曾經(jīng)就職于朗訊科技貝爾實(shí)驗室,愛(ài)立信等知名外企,參與多個(gè)大型項目的研發(fā),并與多名世界級的技術(shù)專(zhuān)家深度合作,在軟件開(kāi)發(fā)的技術(shù)深度和廣度方面有深厚的積累。

2007年開(kāi)始涉足股市,結合自己的技術(shù)特長(cháng),專(zhuān)攻量化交易。

2010年股指期貨推出以后,國內量化交易開(kāi)始起步,第一時(shí)間投入到股指期貨的量化交易研究中,專(zhuān)職研發(fā)基于國內期貨市場(chǎng)的量化交易軟件和策略。

2015年,所管理的“光環(huán)一號量化對沖基金”獲得2015七禾基金獎-量化單項獎。


精彩語(yǔ)錄:

我感覺(jué)股指期貨的推出以來(lái)量化交易發(fā)展越來(lái)越快,最大變化就是從原來(lái)的半自動(dòng)變成了全自動(dòng),從原來(lái)基于K線(xiàn)發(fā)展到基于tick和委托等事件的交易,在速度和精度上都有本質(zhì)的提高。

隨著(zhù)參與量化交易的人越來(lái)越多,交易的難度的確是越來(lái)越大了。

傳統技術(shù)分析一般基于K線(xiàn)指標,而量化交易一般都要基于tick盤(pán)口等數據。

量化交易處理的數據至少要比傳統技術(shù)分析多兩個(gè)數量級。

我覺(jué)得量化交易的門(mén)檻挺高的。

作為入門(mén)的話(huà),我覺(jué)得可以先挑一個(gè)自己能掌握的量化交易平臺,學(xué)習一些已經(jīng)實(shí)現的經(jīng)典交易策略,然后再加入一些自己對市場(chǎng)的理解進(jìn)行修改和完善,通過(guò)詳細的分析測試以后,再用小規模的資金實(shí)盤(pán)運行檢驗。

量化交易一定要實(shí)盤(pán)試一試,很多問(wèn)題不實(shí)戰檢驗是發(fā)現不了的。

只要做好了風(fēng)控計劃和交易計劃,并且嚴格按照計劃執行,要被市場(chǎng)淘汰也是不容易的。

我們主要做多品種多策略的交易,通過(guò)不同品種和不同策略的差異性來(lái)達到風(fēng)險對沖而收益疊加的效果,從而提高收益風(fēng)險比。

一般把風(fēng)險控制在10%以?xún)?,在早期沒(méi)有利潤的時(shí)候,我們會(huì )把風(fēng)險控制在5%左右,這樣即使碰到意外情況,也可以確保本金回撤不會(huì )超過(guò)10%。

一個(gè)用于實(shí)盤(pán)的策略經(jīng)歷研發(fā)、測試、改進(jìn)完善、模擬和小規模實(shí)盤(pán)檢驗,最后到正式交易,這個(gè)流程大概需要2-3個(gè)月左右。

就盈利的可能性來(lái)說(shuō),我覺(jué)得趨勢、震蕩、套利都是可以獲利的,只是他們的特點(diǎn)差異比較大,適應的行情階段不一樣。

商品期貨的熱絡(luò )交易應該還會(huì )持續下去。

對于未來(lái)我們不進(jìn)行預測,當行情走出來(lái)的時(shí)候,投資機會(huì )自然就來(lái)了。

商品期貨方面主要交易最活躍的品種,例如螺紋鋼、豆粕、菜粕之類(lèi)的。

在商品期貨上,我們也是采用多種策略同時(shí)交易,比例上以趨勢策略為主,震蕩和其他類(lèi)型的的策略做補充。

商品策略和股指策略的主要區別就是持倉時(shí)間更長(cháng)。

我從一位非常資深的技術(shù)專(zhuān)家那里學(xué)到一個(gè)小習慣,把自己解決過(guò)的問(wèn)題都用文字記錄下來(lái)。

投資是一個(gè)長(cháng)跑的過(guò)程,把業(yè)績(jì)做好,盡量讓每一個(gè)客戶(hù)滿(mǎn)意是我們團隊放在第一位的目標。



七禾網(wǎng)1、王總您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。您曾經(jīng)就職于朗訊科技貝爾實(shí)驗室、愛(ài)立信等知名外企,這些工作經(jīng)歷對您的量化交易是否有幫助?


王輔中:在外企進(jìn)行研發(fā)工作的經(jīng)歷對我進(jìn)行量化交易有很大的幫助。我畢業(yè)后就進(jìn)入朗訊的貝爾實(shí)驗室工作,那里有非常深厚的研發(fā)經(jīng)驗以及完善的研發(fā)流程,我親身體會(huì )到高質(zhì)量的產(chǎn)品是如何通過(guò)流程規范來(lái)確保高質(zhì)量完成。尤其是公司多年的研發(fā)實(shí)踐積淀下來(lái)一批世界級的技術(shù)專(zhuān)家,與他們的合作,對自己的能力有極大的提升。印象最深的一次,我碰到一個(gè)非常重要又棘手的問(wèn)題,領(lǐng)導讓我盡快解決,我下班后一直干,感覺(jué)不睡覺(jué)也完成不了,于是等到12點(diǎn)以后,在美國的工作時(shí)間向總部的專(zhuān)家請教,結果對方一步一步的教我,只花了一刻鐘的功夫就把主要的問(wèn)題解決了。這件事情給我很大的震撼,一個(gè)資深專(zhuān)家和普通工程師在效率上的差異可能是幾個(gè)數量級。隨著(zhù)經(jīng)驗的積累,我也成了一個(gè)老鳥(niǎo),開(kāi)始指導一些新同事。有次年終總結的時(shí)候,領(lǐng)導對我說(shuō),有個(gè)新同事向他反映,和我合作以后才知道什么叫做專(zhuān)業(yè),當時(shí)我還挺高興的,自己總算從菜鳥(niǎo)成長(cháng)為專(zhuān)家了。再后來(lái)我和合伙人一起研發(fā)量化交易的策略,對方有很豐富的交易經(jīng)驗,但是不會(huì )寫(xiě)程序,提出各種思路讓我來(lái)幫他用程序驗證,當我把詳細的統計結果告訴他的時(shí)候,他也不停感嘆計算機的強大,如果沒(méi)有程序的幫助,很多結果他一輩子也沒(méi)法人工計算出來(lái)的。



七禾網(wǎng)2、國內量化交易經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,現在已經(jīng)被廣大私募機構和投資者使用,作為量化交易的先行者,您是如何看待國內量化交易的發(fā)展? 您覺(jué)得最大的變化是什么?


王輔中:我原來(lái)是做技術(shù)的,交易只是業(yè)余的愛(ài)好,沒(méi)想到后來(lái)把這個(gè)當成了職業(yè)。所以不敢稱(chēng)量化交易的先行者,只能算是研究時(shí)間比較長(cháng)吧。我從2006年底開(kāi)始研究股票量化交易,那時(shí)候能夠用飛狐、通達信之類(lèi)的軟件寫(xiě)幾個(gè)指標或者選股公式就能成為高手了,這樣的狀態(tài)持續了好幾年,直到2010年股指期貨推出以后,明顯感覺(jué)到國內量化交易領(lǐng)域發(fā)展加快了,我感覺(jué)發(fā)展前景較好,于是轉行做量化交易平臺的研發(fā)。那時(shí)市面上的軟件已經(jīng)可以實(shí)現全自動(dòng)的買(mǎi)賣(mài)了,但是回測多數基于K線(xiàn),不能基于tick進(jìn)行,測試速度較慢,結果也不太精確。我們基于上期技術(shù)的CTP平臺進(jìn)行研發(fā),開(kāi)發(fā)基于tick數據的回測和交易平臺,在當時(shí)還是比較先進(jìn)的。到了2011年的時(shí)候,市面上基于tick數據的量化交易平臺就開(kāi)始出現了,不過(guò)自主開(kāi)發(fā)專(zhuān)屬交易平臺的私募機構仍然不多。印象比較深的就是,托管服務(wù)器到一個(gè)知名期貨公司的機房,技術(shù)人員幫我配置網(wǎng)絡(luò )的時(shí)候還不熟練,有些技術(shù)問(wèn)題我在網(wǎng)絡(luò )上反復查資料并請教服務(wù)器廠(chǎng)商的工程師,費了好大勁才完成?,F在的量化交易,托管交易服務(wù)器基于tick數據進(jìn)行交易已經(jīng)很平常了。托管服務(wù)器的時(shí)候,機房的工程師都表示很熟練,配置沒(méi)問(wèn)題。我感覺(jué)股指期貨的推出以來(lái)量化交易發(fā)展越來(lái)越快,最大變化就是從原來(lái)的半自動(dòng)變成了全自動(dòng),從原來(lái)基于K線(xiàn)發(fā)展到基于tick和委托等事件的交易,在速度和精度上都有本質(zhì)的提高。



七禾網(wǎng)3、如果參與量化交易的人越來(lái)越多,交易會(huì )不會(huì )越來(lái)越難做?


王輔中:隨著(zhù)參與量化交易的人越來(lái)越多,交易的難度的確是越來(lái)越大了。以前要找一個(gè)獲利的策略比較容易,現在難度大了很多。應對這樣的情況,我們主要從兩個(gè)方面加以改進(jìn),就是策略的深度和廣度:一方面研究和改進(jìn)已有的策略,使其更適應當前的市場(chǎng);另一方面開(kāi)發(fā)新的策略、捕捉新的投資機會(huì )。



七禾網(wǎng)4、就您看來(lái),量化交易跟傳統的技術(shù)分析有什么區別?


王輔中:這個(gè)問(wèn)題不同的人看法差別比較大,因為大家在量化上的做法各不相同。我覺(jué)得量化交易與傳統的技術(shù)分析比較大的差異應該是在數據量上。傳統技術(shù)分析一般基于K線(xiàn)指標,而量化交易一般都要基于tick盤(pán)口等數據,即使最小周期的一分鐘K線(xiàn),也包含120個(gè)tick數據,考慮到盤(pán)口和訂單數據,那數據量就更大了。所以我覺(jué)得量化交易處理的數據至少要比傳統技術(shù)分析多兩個(gè)數量級,這個(gè)數量上的差距還是挺大的。傳統的技術(shù)分析可以通過(guò)人工觀(guān)察來(lái)進(jìn)行,量化交易的數據量太大,就必須借助計算機來(lái)進(jìn)行分析。



七禾網(wǎng)5、如果普通投資者要參與量化交易,您覺(jué)得該如何系統地學(xué)習量化交易?


王輔中:老實(shí)說(shuō)我覺(jué)得量化交易的門(mén)檻挺高的,普通投資者業(yè)余做交易,在人力物力上的投入難以保證。作為入門(mén)的話(huà),我覺(jué)得可以先挑一個(gè)自己能掌握的量化交易平臺,學(xué)習一些已經(jīng)實(shí)現的經(jīng)典交易策略,然后再加入一些自己對市場(chǎng)的理解進(jìn)行修改和完善,通過(guò)詳細的分析測試以后,再用小規模的資金實(shí)盤(pán)運行檢驗。量化交易一定要實(shí)盤(pán)試一試,很多問(wèn)題不實(shí)戰檢驗是發(fā)現不了的。交易初期難免要交一些學(xué)費,所以要控制好交易規模,避免大的損失。隨著(zhù)理論和實(shí)戰經(jīng)驗的積累,找到一些不錯的獲利方法以后再逐步加大交易的規模。



七禾網(wǎng)6、已經(jīng)在參與量化交易的投資者,應做到哪些方面,才能不會(huì )被市場(chǎng)淘汰?


王輔中:我覺(jué)得最重要的是要做好風(fēng)控計劃和交易計劃,交易前要對自己的風(fēng)險有一個(gè)比較詳細的測試和估計,控制風(fēng)險的情況下參與交易,有了利潤再逐步放大頭寸,如果碰到較大的回撤就要按照風(fēng)控計劃采取相應的措施,降低頭寸或者暫停交易。我覺(jué)得只要做好了風(fēng)控計劃和交易計劃,并且嚴格按照計劃執行,要被市場(chǎng)淘汰也是不容易的。



七禾網(wǎng)7、一套完整的量化交易系統應該包括開(kāi)倉條件、平倉條件、頭寸管理和風(fēng)險控制。請問(wèn)您的系統在開(kāi)倉、平倉、頭寸管理和風(fēng)險控制是怎么設計的?


王輔中:我們主要做多品種多策略的交易,通過(guò)不同品種和不同策略的差異性來(lái)達到風(fēng)險對沖而收益疊加的效果,從而提高收益風(fēng)險比。不同的品種有不同的特性,需要采用不同的策略,每個(gè)策略按照自己的邏輯進(jìn)行開(kāi)平倉,在交易的時(shí)候不同策略是相互獨立的。我們的頭寸管理主要是由風(fēng)控計劃來(lái)決定的。我們一般把風(fēng)險控制在10%以?xún)?,在早期沒(méi)有利潤的時(shí)候,我們會(huì )把風(fēng)險控制在5%左右,這樣即使碰到意外情況,也可以確保本金回撤不會(huì )超過(guò)10%。根據當前能夠承受的回撤金額,再決定交易的頭寸規模,確保風(fēng)險在可控的范圍內。當交易有一定的利潤以后,再逐步加大頭寸。遇到不利情況,風(fēng)險明顯超出預期的時(shí)候,我們也會(huì )主動(dòng)的降低頭寸從而控制風(fēng)險。



七禾網(wǎng)8、量化交易中策略是非常重要的,您是如何設計開(kāi)發(fā)策略的?


王輔中:開(kāi)發(fā)策略首先是由交易員提出一個(gè)大致的思路,然后程序員配合進(jìn)行各種各樣的分析和統計,交易員和程序員一起對結果進(jìn)行分析和研究,針對研究的結果不停進(jìn)行細化和調整,最后逐步完善形成一個(gè)完整的策略。



七禾網(wǎng)9、策略大約需要經(jīng)過(guò)多長(cháng)時(shí)間的研發(fā)、測試、摸索、完善后再投入到實(shí)盤(pán)中?


王輔中:一般一個(gè)策略從提出思想到完成代碼大概需要2周左右的時(shí)間。有的策略完成以后發(fā)現測試結果不太好,距離我們的標準還比較遠,就只能暫時(shí)擱置。有的策略經(jīng)過(guò)測試以后,發(fā)現效果比較好,有潛力,我們就需要做更詳細的測試,嘗試更多的方法進(jìn)行改進(jìn)和完善,如果經(jīng)過(guò)進(jìn)一步的改進(jìn)和完善,能夠達到實(shí)戰的標準,就要進(jìn)行模擬盤(pán)的交易,模擬交易2周左右,比較穩定了再進(jìn)行小規模的實(shí)盤(pán)交易,實(shí)盤(pán)交易2周左右沒(méi)問(wèn)題了,就可以放入候選策略池了,在恰當的時(shí)候正式放入實(shí)盤(pán)交易。大致來(lái)說(shuō),一個(gè)用于實(shí)盤(pán)的策略經(jīng)歷研發(fā)、測試、改進(jìn)完善、模擬和小規模實(shí)盤(pán)檢驗,最后到正式交易,這個(gè)流程大概需要2-3個(gè)月左右。


責任編輯:張文慧
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀(guān)點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀(guān)點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.yfjjl6v.cn版權所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話(huà):0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話(huà):13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話(huà):18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話(huà):0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話(huà):13732204374(微信同號)
電話(huà):18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀(guān)

七禾調研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì )”委員單位