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七禾網(wǎng)對話(huà)閑趣:倉位管理核心——小倉位、多品種

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-07-05 14:03:15 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。


張敏康

1989年出生,上海人,別名“閑趣”。2007年開(kāi)始操作股票至今,2013年開(kāi)始接觸期貨,偏好日線(xiàn)波段交易,以技術(shù)分析為主的客觀(guān)交易,始終秉持“小倉位、多品種、截斷虧損、放飛利潤”的交易理念,擁有一套交易系統。期間參加中量網(wǎng)第一屆實(shí)盤(pán)大賽曾獲得凈利潤第五名,并在CCTV天縱期才比賽中,獲得了全國76名的成績(jì)。


精彩語(yǔ)錄錦集

我的交易系統:日線(xiàn)趨勢跟蹤、多品種分散組合、堅持止損保命;有趨勢就能獲利、有震蕩就能組合對沖、有錯誤就能果斷離場(chǎng)。

目前A股市場(chǎng),處于兩極分化嚴重的階段:權重股低迷,而小盤(pán)股估值高企。

(股市)震蕩在所難免,甚至可能會(huì )持續很長(cháng)一段時(shí)間。

現階段我的A股倉位為零,主要是在等待小盤(pán)股的估值回落。

死扛的陋習可能在股市還能起死回生,但到期貨就只能是大寫(xiě)的呵呵了。

少交學(xué)費:1、小倉位!2、一致性!

程序化交易經(jīng)歷最大好處便是讓我清楚了標準的意義,任何所謂的盤(pán)感,在程序化交易面前都是脆弱的。

盤(pán)感成就了高手人期合一的境界,可卻苦了技術(shù)水平相對一般的投資者。

杠桿賦予了投資者快速獲利的可能,但也帶來(lái)了爆倉這個(gè)副作用;多空交易賦予了更多的市場(chǎng)獲利機會(huì ),但也帶來(lái)了頻繁切換方向而產(chǎn)生的選擇性迷茫;日內賦予了快速獲利了結的能力,但也帶來(lái)了頻繁交易的苦果。

單品種盡可能降低交易倉位,甚至可以把單品種上的杠桿降為零;不頻繁判斷多空方向,一個(gè)周期內只選擇一個(gè)方向交易;摒棄日內交易,期貨不是生活全部,選擇日線(xiàn)級別以上的周期交易,離開(kāi)盤(pán)面,享受生活。

完整的倉位管理核心是六個(gè)字“小倉位、多品種”。

多品種的組合運用,使得賬戶(hù)能在行情震蕩期間,自然形成交易信號內的對沖;而行情共振趨勢階段,放大整體持倉,相對快速獲利。

多品種同樣具有兩面性,雖然彌補了小倉位獲利速度慢的問(wèn)題,但也再度使得杠桿的副作用死灰復燃。

尋找具體操作中的平衡點(diǎn),這可能就是中國人的“中庸之道”。

雖是手動(dòng)交易,但客觀(guān)量化是我的特點(diǎn)。

我從不會(huì )通過(guò)自己的判斷,而去選擇何時(shí)應該重倉,何時(shí)又應該輕倉。而是通過(guò)確立具體交易信號的一致執行后,讓行情來(lái)告訴我應該交易哪幾個(gè)品種。

每一次系統讓我重倉,其后兩周時(shí)間都會(huì )開(kāi)啟一波大幅盈利的美事!

任何交易活躍、流動(dòng)性充裕的品種,都是我的交易對象,這主要是防止秒殺行情的出現。

歷史收益中,鐵礦石和豆粕是我的兩大主要盈利品種。

由儉入奢易,由奢入儉難,做人做事做交易,再度理念共振。

越簡(jiǎn)單的標準,因為其單一性,標準更好設立,更便于執行,更易屏蔽情緒化。

我把我的交易信號稱(chēng)之為“假突破”。

進(jìn)場(chǎng):1、首先耐心等待其確立一波趨勢,波浪理論中稱(chēng)之為“一浪”。2、隨后待其發(fā)生“二浪”回調,跌破小平臺整理區間。3、最后如果發(fā)生快速的陽(yáng)包陰走勢,在這個(gè)“三浪”起步的地方,介入多單。4、而具體價(jià)位不做糾結,只要符合信號要求,等待收盤(pán)價(jià)基本確認前的十分鐘左右,入場(chǎng)交易。

離場(chǎng):1、“三浪”起步介入之后,如果順利便會(huì )形成完整的“三浪”。2、其后等待“四浪”回調整理。3、假設之后“五浪”突破原先“四浪”的整理平臺后,又被快速回壓跌至“四浪”區間,那么有理由相信“五浪”的失敗,此種便是離場(chǎng)的“假突破”。

我的止損設置,全部是基于趨勢是否依舊存在為考慮重點(diǎn)。

現階段社會(huì )資金充裕,又無(wú)處可去,股市估值高位、房市限購、P2P連環(huán)爆,造成部分資金或主動(dòng)或被動(dòng)地殺入期市,我判斷暴漲暴跌會(huì )在短期內依舊存在。



七禾網(wǎng)1、張敏康先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。據了解您于中量網(wǎng)第一屆實(shí)盤(pán)大賽曾獲得凈利潤第五名的好成績(jì),請您介紹一下當時(shí)主要獲利來(lái)源于哪幾波行情?


張敏康:獲利主要來(lái)源于兩波行情。


首先是2015年10月中旬至11月底的以化工品種為首的下跌行情,當時(shí)經(jīng)典案例是做空PP1601,并且在最低點(diǎn)附近平倉,大賺1000多個(gè)點(diǎn)。


其次是2016年2月初至4月底,由黑色系品種開(kāi)啟的上漲行情,該波行情輪動(dòng)比較明顯,前期靠黑色獲利,后期則靠?jì)善杉跋鹉z。

七禾網(wǎng)2、您認為您能獲得如此佳績(jì)的主要原因有哪些?這種成績(jì)在未來(lái)是否具有可延續性?


張敏康:每次對外分享成功經(jīng)驗,我都始終把建立對自己合適的交易系統,放在盈利因素的首位,其后才是執行力、心態(tài)等因素。


試想一位交易者,都沒(méi)有屬于自己的交易系統,又如何判定每次行情的變化?是否應該執行?怎么執行呢?而每次交易的失利,應該歸結為自身能力的不足?還是心態(tài)不佳呢?若沒(méi)有標準,這些都無(wú)從談起!而我有幸,在接觸期貨交易的半年后,就樹(shù)立了一套屬于自己的交易系統,正因為屬于自己,所以毫無(wú)疑問(wèn)是符合自身三觀(guān)的,那么執行力這道坎也就自然跨越了。又因為有了標準,每次交易只需審視交易結果與標準的偏差,就能有效區分到底是系統內的虧損,還是心態(tài)不佳造成的虧損。


而細論我的交易系統:日線(xiàn)趨勢跟蹤、多品種分散組合、堅持止損保命;有趨勢就能獲利、有震蕩就能組合對沖、有錯誤就能果斷離場(chǎng)。相信這些因素,能使它在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間,具備可延續性。



七禾網(wǎng)3、2007年您就開(kāi)始做股票,當時(shí)您也剛18歲,是什么原因讓您這么早就踏入投資行業(yè)?  


張敏康:命運是個(gè)很奇妙的東西。它曾經(jīng)讓我在五六歲孩童之際,看那紅紅綠綠而無(wú)聊,無(wú)奈只能在門(mén)口玩弄石獅子,等待父親出來(lái)。而它又讓我在成人之際,看那紅紅綠綠而興奮,雖不知它如何讓人膨脹,但知它如何讓人失意。2007年之前的十年,對于我的家庭財富而言,是“失去的十年”,而這一切皆因股票。


可能是不服輸吧,雖然我那時(shí)并不清楚股票本質(zhì)是什么,但我當時(shí)真真切切的想法就是:從哪里跌倒,就從哪里爬起來(lái),賺回那“失去的十年”。



七禾網(wǎng)4、自2007年入市,您經(jīng)歷過(guò)多次股災,請問(wèn)在歷次股災中您表現如何?您是如何應對股災的?是否有總結一些避免股災的經(jīng)驗之談?


張敏康:其實(shí)和大多數人一樣,剛入市的我,只是一個(gè)合格的“韭菜”而已。2008年也好,2010-2013年也罷,無(wú)一例外地滿(mǎn)倉被套。好在這一階段我直覺(jué)認為長(cháng)期投資贏(yíng)面更大,所以就算于熊市滿(mǎn)倉被套,但幾年下來(lái)也僅僅是寬幅震蕩而已,并沒(méi)有大量失去投資本金。


2012-2014年,這期間我通過(guò)大量學(xué)習股票投資經(jīng)典,不但從理論層面確認了長(cháng)期投資的可靠性,而且還補充了成長(cháng)股投資的邏輯。雖然這些依舊沒(méi)能讓我躲過(guò)2015年6月份那輪暴跌,在一個(gè)多月我損失了近50%+。所幸當時(shí)我已經(jīng)有了期貨的成功經(jīng)驗,加上通過(guò)對股災失敗經(jīng)驗的總結,其后快速引入了期貨的風(fēng)控體系,給股票倉位管理建立標準。所以在9月份開(kāi)啟的那波反彈使凈值回歸高位后,我通過(guò)測算市場(chǎng)整體估值情況,發(fā)現風(fēng)險或將急劇增加,于12月底清倉股票,安然逃過(guò)其后兩輪暴跌行情。



七禾網(wǎng)5、今年股市一直處于震蕩區間,期間雖破過(guò)3000,但又迅速回落到2800,請問(wèn)您在今年股市的表現如何?


張敏康:2015年12月底清倉后,今年2月份部分倉位抄底,于4月中旬獲利了結,今年截至目前獲利20%+。



七禾網(wǎng)6、對于今年這種震蕩行情,您是如何選擇股票或者板塊的?


張敏康:目前A股市場(chǎng),處于兩極分化嚴重的階段:權重股低迷,而小盤(pán)股估值高企。正是這種分化造就了現在指數難上難下的境地,所以震蕩在所難免,甚至可能會(huì )持續很長(cháng)一段時(shí)間。


現階段我的A股倉位為零,主要是在等待小盤(pán)股的估值回落。因為單個(gè)公司的估值高企可能有各種合乎情理的理由,但市場(chǎng)整體小盤(pán)股估值高企,那就必須是非理性的了,因此耐心等待其回落是我之后很長(cháng)一段時(shí)間的策略。



七禾網(wǎng)7、您覺(jué)得自己多年的股票投資經(jīng)歷對日后做期貨有哪些借鑒意義?


張敏康:毫無(wú)疑問(wèn),多年的股票投資經(jīng)歷必然對期貨交易有著(zhù)很多借鑒意義,比如性格更沉穩,面對賬戶(hù)氣氛能更加平常心看待。


但相比這些,缺點(diǎn)同樣非常明顯。例如中國股市不成熟的退市機制,造成鳳凰涅槃比比皆是,即使不懂止損,也能在下一波牛市來(lái)臨時(shí)大概率解套。這種死扛的陋習可能在股市還能起死回生,但到期貨就只能是大寫(xiě)的呵呵了。



七禾網(wǎng)8、雖然您的投資經(jīng)歷已有近十年,但是真正做期貨的時(shí)間并不長(cháng),請問(wèn)是什么原因導致您遲遲未踏足期市?您前幾年決心做期貨的契機是什么?


張康敏:2007年,我開(kāi)始操作股票的,期間一直聽(tīng)聞期貨交易員頻頻爆倉的慘劇,所以對期貨留下了極為負面的印象,因此我參與期市的時(shí)間比大多數朋友可能要短。


首次和期貨結緣是在2013年年中,當時(shí)和朋友想要醞釀一套外匯市場(chǎng)的程序化交易模型,由于考慮到期貨市場(chǎng)雙向交易以及T+0的特性,所以打算謀求期貨的程序化交易作為踏板,以此積累程序化交易的經(jīng)驗。


責任編輯:張文慧
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