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當大街上遍地都是鮮血的時(shí)候,就是你最好的投資時(shí)機

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-03-09 20:49:25 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。



李金龍:

哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士,現任雷根投資中心-金融工程部總經(jīng)理,歷任國際金融服務(wù)集團,主要業(yè)務(wù)負責是銀行、投資控股、投資買(mǎi)賣(mài),市值管理;負責長(cháng)短期投融決策,退休金管理;對金融整體風(fēng)險控制產(chǎn)品投資組合有著(zhù)豐富的經(jīng)驗。從事金融行業(yè)十余年,截至目前,雷根基金已發(fā)行產(chǎn)品達19支,收益良好,其中雷根5號獲得2015年度七禾私募基金獎股票單項獎,雷根6號獲得2015年最佳股票策略對沖基金獎,2015年入選中國證券網(wǎng)量化對沖金牛獎。


訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄:

功崇偉業(yè),業(yè)廣為勤。

故善戰者,立于不敗之地;一開(kāi)始的投資就被固定下來(lái)是穩定的,心態(tài)和投資策略接下來(lái)的操作就不會(huì )出現太大的回撤,而且一直就會(huì )很穩健。

我們賺的每一筆錢(qián)都是我們知道怎么去賺的,而虧在哪里都是非常的明白的。

當行情走出來(lái)之后,你才發(fā)現這段行情你能暴賺。行情沒(méi)走出來(lái)之前,我們對后市全部是一個(gè)預期。

我們認為目前CTA策略的風(fēng)險相對要比雷根現有運行策略的風(fēng)險要大一些。

在嚴謹的風(fēng)控體系下,策略的靈活性,并持有了一些抗跌股,使得我們整體的凈值表現比較平穩。

我們一直都有配一些醫療類(lèi)的股票,比較保守抗跌,包括生物醫藥這塊的有些個(gè)股都是比較抗跌的。

風(fēng)控體系源于不同的策略,采用的風(fēng)控模型都會(huì )有差異性,不過(guò)最終都會(huì )落實(shí)到最大回撤不超過(guò)5%的原則。

風(fēng)險控制才是獲得超額收益的前提保障。

當交易機會(huì )出現的時(shí)候,也是一種大概率事件,我們需要做的事情就是通過(guò)大概率事件來(lái)賺睡得著(zhù)的錢(qián)。

債市整體小幅震蕩背景下,低風(fēng)險短久期息票持有到期或是不錯選擇。

我始終考慮我的倉位對于我當前市值的影響,所以我的倉位是根據我的凈值動(dòng)態(tài)進(jìn)行調整的。

我做這樣的判斷(2016年將是去散戶(hù)的過(guò)程),一是因為市場(chǎng)環(huán)境不是太好,二是這里指的去散戶(hù),基本上可以說(shuō)是心態(tài)的轉變,讓大家樹(shù)立投資的理念。

2016年的整體市場(chǎng),上半年要比下半年好做一點(diǎn)。

投資,包括理財,最關(guān)鍵的還是理念的梳理,才能了解到錢(qián)是怎么賺來(lái)的。

三個(gè)因子選股:宏觀(guān)經(jīng)濟因子(GDP增速、CPI增速、PPI增速、央行基準利率、銀行準備金率等);基本面因子(公司市值、每股收益等,季度銷(xiāo)售額、利潤、ROI、P/E值、P/B值等);技術(shù)因子(股價(jià)波動(dòng)率、動(dòng)量因子、交易量等)。

我的投資經(jīng)歷總結:急功近利,否極泰來(lái),境由心轉,平和悅納。

穩定盈利是相對的,我們能做到的就是在保持風(fēng)險可控的前提下,去獲得抓得住機會(huì )的利潤,沒(méi)有什么是穩定盈利的關(guān)鍵,這不是唯一條件,如果非要說(shuō)關(guān)鍵的話(huà),那就是守住你的本金。

一沙一世界,一葉一菩提。其實(shí)做交易是一種心態(tài)。

人比錢(qián)復雜,所以我現在在學(xué)習如何做好企業(yè)管理。

中國對沖基金發(fā)展的前景無(wú)可限量,我們不需要競爭對手。

我們不是在跟國外競爭,而是在國內進(jìn)行競爭。

其實(shí)我們現在具備的一個(gè)核心競爭力,就是我們比較新。

我們的目標是超過(guò)它(第一名)或者是趕上它,它的目標是趕超比它還要強的人。

對沖基金是防范風(fēng)險,保障收益。從投資策略講,是穩健超額的;從投資標的講,是豐富多元的。

當大街上遍地都是鮮血的時(shí)候,就是你最好的投資時(shí)機。


若要聯(lián)系雷根基金,與其溝通交流,七禾網(wǎng)可為您預約,電話(huà):0571-85803287


七禾網(wǎng)1、李總您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。我們了解到您才33歲,卻已經(jīng)在金融市場(chǎng)打拼了10多年,當時(shí)是怎么接觸到金融行業(yè)的?


李金龍:高中時(shí)期就被熏陶,幾乎每天的閑暇時(shí)間都在討論某某某在股票市場(chǎng)的傳奇事跡,所以本科就選擇了金融學(xué)這門(mén)專(zhuān)業(yè),之后就讀研究生的時(shí)候有了金融工程這門(mén)學(xué)科,當時(shí)也對境外的一些策略模型和事跡比較崇拜,所以就繼續攻讀,一直在金融行業(yè)。



七禾網(wǎng)2、進(jìn)入社會(huì )就投身金融行業(yè)工作,10多年的經(jīng)歷給您最大的感悟是什么?


李金龍:功崇偉業(yè),業(yè)廣為勤。



七禾網(wǎng)3、“要賺睡得著(zhù)的錢(qián)”,這樣的觀(guān)點(diǎn)非常新穎,也請您為我們解釋一下什么錢(qián)是睡得著(zhù)的錢(qián),又該如何去賺?


李金龍:故善戰者,立于不敗之地;一開(kāi)始的投資就被固定下來(lái)是穩定的,心態(tài)和投資策略接下來(lái)的操作就不會(huì )出現太大的回撤,而且一直就會(huì )很穩健。


其實(shí)這句話(huà)來(lái)源于崔永元的一個(gè)訪(fǎng)談,他原本是一個(gè)記者,離開(kāi)了新聞行業(yè),去美國做轉基因的課題。有一段時(shí)間他一度得了抑郁癥,一個(gè)記者訪(fǎng)問(wèn)他說(shuō),你現在最想做的事情是什么?崔永元回答,我就想睡個(gè)好覺(jué)。其實(shí)我聽(tīng)到這句話(huà)挺有感觸的,因為我也經(jīng)歷過(guò)。工作很忙,睡得很晚,而且睡覺(jué)的時(shí)候還會(huì )反復想問(wèn)題,睡眠質(zhì)量很不好。做投資的時(shí)候,如果我們對一些投資標的很擔心,晚上真的有可能睡得不大好。


之后我看過(guò)一篇文章,里面提到賺錢(qián)要心安理得,而且要保持一個(gè)良好的生活狀態(tài)。就是說(shuō)你的生活作息很穩定,并且你還在持續穩定收入。包括你平時(shí)還去旅游,隨時(shí)想賺錢(qián)了,打開(kāi)電腦就來(lái)一筆資金,那是大家都希望做到的事情。其實(shí)我倒不是想去全國各地旅游,但至少我們賺的每一筆錢(qián)我們知道是怎么去賺的,而且非常明白虧在哪里。


在產(chǎn)品成立初期建倉時(shí),一定要把安全墊打好。如果做了安全墊之后,之后做的所有策略相對來(lái)說(shuō)就比較穩健了,而且心態(tài)是不一樣的。在心態(tài)上,我們接下來(lái)做的所有的策略包括策略的模型都比較有信心的,包括睡覺(jué)都能睡好了。



七禾網(wǎng)4、如果市場(chǎng)有一些可能會(huì )暴賺的行情,您這邊會(huì )怎么處理?


李金龍:我是這么想的,當行情走出來(lái)之后,你才發(fā)現這段行情你能暴賺。行情沒(méi)走出來(lái)之前,我們對后市全部是一個(gè)預期。對我們來(lái)說(shuō),我們不會(huì )想去抓這種預期的行情,我們更喜歡平穩地按照我們的模型踏踏實(shí)實(shí)去做。


其實(shí)說(shuō)到這一點(diǎn),我可以舉個(gè)例子:在雷根6號產(chǎn)品運行過(guò)程中,去年9月末、10月時(shí)有過(guò)比較大的行情,可是我們的凈值沒(méi)有太大的起浮,而是平穩的。當時(shí)我們考慮的因素,就是風(fēng)險和收益率,風(fēng)險回報比率其實(shí)不是那么大,沒(méi)有超過(guò)我們預期。所以我們對那個(gè)行情寧愿選擇放棄不做,保持一個(gè)平穩的時(shí)間去過(guò)渡,這就是我們的觀(guān)點(diǎn),我們不追求這種暴利。



七禾網(wǎng)9、抗跌的這種股票是怎么去選擇的?


李金龍:首先,我們選股分為三個(gè)因子:一個(gè)是宏觀(guān)因子,一個(gè)是基本面因子,一個(gè)是技術(shù)因子,通過(guò)這三個(gè)因子結合當下市場(chǎng)。其實(shí)我們一直都有配一些醫療類(lèi)的股票,比較保守抗跌,包括生物醫藥這塊的有些個(gè)股都是比較抗跌的,我們現在還持有這些類(lèi)型的票。



七禾網(wǎng)10、之前比較火的,像新能源,“互聯(lián)網(wǎng)+”這一類(lèi)的版塊您是怎么看的?


李金龍:這是屬于一個(gè)事件驅動(dòng)型的。我們也不會(huì )錯過(guò)這一類(lèi)股票,有機會(huì )我們也會(huì )去挑選一些這樣的股票。只不過(guò)我們要考慮它的周期性,我們要考慮配置的資金比例,之后根據持有的時(shí)間和節點(diǎn)綜合去考慮。其實(shí)我們配置的行業(yè)不僅僅局限一到兩個(gè),至少是5-6個(gè)。



七禾網(wǎng)11、5-6個(gè)行業(yè),同時(shí)持有的股票基本上會(huì )在多少個(gè)?


李金龍:按單只產(chǎn)品來(lái)看,我們現在股票持有率不高。當下的市場(chǎng)環(huán)境,我們大概持有15只到30只。之前可能會(huì )多一些,2014年我們做α的時(shí)候,那個(gè)時(shí)候有一百只。



責任編輯:陳智超
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