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藍海英雄張國海:不做不能做的交易 克制住自己的貪婪

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-07-29 20:56:20 來(lái)源:七禾網(wǎng)

七禾網(wǎng)注:與嘉賓的對話(huà)僅作為研究之用,不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

張國海

上海人,專(zhuān)職做期貨。波段趨勢交易,技術(shù)分析為主。參加藍海密劍的二個(gè)賬戶(hù)(8580352、8580836)分別獲得過(guò)晉級將和年度先鋒獎。弘哲·億信杯東航期貨冠軍挑戰賽暫列第一。


訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄:

現在的波動(dòng)趨勢沒(méi)有像原先那樣流暢,交易難度也大于從前。

當年散戶(hù)交易者比較多,現在交易機構紛紛涌現,不似原來(lái)賺錢(qián)來(lái)得容易。對于2008年的行情,你只要敢于做空,基本都能獲得暴利。以前的那種交易方法已經(jīng)不適用于現在了。

現在的行情波段沒(méi)有原來(lái)那么大了,假突破特別多。

我那時(shí)在股市里橫沖直撞,也沒(méi)有系統的交易方法,由于年輕沖動(dòng),低估了股市的難度,結果經(jīng)常虧錢(qián)。

我只做我熟悉的,我不能在股市里賺錢(qián),我就不碰它。

股市上很多散戶(hù)可能對杠桿根本不了解,就去盲目地使用。在牛市中,你使用杠桿會(huì )賺得很快。

我當時(shí)預測,如果這波行情下跌,會(huì )比6000多點(diǎn)下跌還慘重,因為杠桿放得太大。股市杠桿引起強制平倉的情況下,肯定有大波動(dòng)。

在T+1的機制下,再加上高杠桿,風(fēng)險是非常大的。

我個(gè)人認為這次救市后,配資和杠桿如果死灰復燃,更大的危機還在后面。使用過(guò)杠桿的人,就像“吸毒”一樣有癮,他以后還會(huì )繼續使用。沒(méi)有專(zhuān)業(yè)知識和杠桿風(fēng)險培訓,危機還會(huì )出現。

我認為持續盈利的條件,一是要有好的交易方法和交易系統,二是心態(tài)要平穩,光有交易系統是不夠的,還要有強大的心理,坦然接受盈利和虧損。

行情波動(dòng)是不受你控制的,所以要對風(fēng)險要有很強的防范意識,回撤不能太大。

日內雖然能控制風(fēng)險,但并不能獲取暴利。

最難克服的是對趨勢的判斷。

因為年齡的增加,反應和判斷力都在降低,日內已經(jīng)不適合我了。中長(cháng)線(xiàn)既能帶來(lái)豐厚盈利,也能降低交易頻率,延長(cháng)自己的思考時(shí)間。

作為一個(gè)期貨交易者,我不做我不能做的交易,就算股指期貨最近行情波動(dòng)比較大,看上去很有誘惑力,我也會(huì )克制住自己的貪婪。

當信號出現后,用試錯的心態(tài)去做。

若你覺(jué)得你的單子是錯的,你是抱著(zhù)疑問(wèn)去看行情,就會(huì )很謹慎,設置很明確的止損點(diǎn),這就是我認為的最小的損失。當我發(fā)現這個(gè)單子是對的,就會(huì )拿住它,甚至還會(huì )加倉做波段行情,這就是我認為的最小的損失換取最大的收益。

我主要都是根據趨勢情況來(lái),趨勢明顯并且時(shí)間比較長(cháng),做得時(shí)間就長(cháng)。

我一般在中長(cháng)線(xiàn)均線(xiàn)已經(jīng)指明方向,能看出是空頭行情還是多頭行情時(shí),再去參考短期均線(xiàn)去做交易。

焦炭、鐵礦石,即使現在價(jià)格已經(jīng)很低,但我覺(jué)得趨勢還沒(méi)走完,依然在做空。

這兩年的宏觀(guān)不太好,產(chǎn)能過(guò)剩,消費不暢,這種宏觀(guān)信息其實(shí)已經(jīng)提示了基本面的問(wèn)題,我認為不需要過(guò)多分析。

介入點(diǎn)就是貼著(zhù)均線(xiàn),這樣容易設置止損。趨勢出來(lái)后,我會(huì )貼著(zhù)均線(xiàn),在均線(xiàn)附近進(jìn)行交易,我一般把風(fēng)險控制在2%左右。

日內交易除非你拉到漲跌停板,一般都會(huì )有一個(gè)不小的回撤,所以我會(huì )在突然爆發(fā)的時(shí)候平倉一部分。

進(jìn)入期市八年來(lái),我還是很幸運的,沒(méi)有像股市上一樣出現爆倉或者損失過(guò)大,對倉位合理的配置也是我能平穩至今的原因。


七禾網(wǎng)1、張國海先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話(huà)。您2007年10月份從股市轉戰期市,是怎樣一個(gè)契機讓您接觸到期貨交易的?最后又為何決定進(jìn)入?


張國海:我在做股票的時(shí)候已經(jīng)接觸了關(guān)于期貨的很多知識,當時(shí)覺(jué)得期貨風(fēng)險比較大,所以一直沒(méi)有做。直到2007年,當時(shí)股市到達了一個(gè)高點(diǎn),我就萌生了一種沖動(dòng),想去嘗試高杠桿的期貨交易,剛開(kāi)始只是抱著(zhù)試試看的心態(tài)去做。當時(shí)的想法是因為股市是單邊交易,而期貨多空都可以做,并且比較活躍,交易靈活,所以才決定進(jìn)入期市。



七禾網(wǎng)2、您認為期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)相比最大的不同在哪?


張國海:首先,股市和期市最大的不同在于期貨可以雙向交易,比較適合做短線(xiàn),我剛剛踏足期市的時(shí)候也是做的短線(xiàn),而股票市場(chǎng)只能單邊做多;其次,股票市場(chǎng)牽涉的東西過(guò)多,不但要考慮宏觀(guān)層面,還要考慮公司的基本面,而商品期貨相對來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單,我認為比股票容易判斷并作出交易決定。



七禾網(wǎng)3、您進(jìn)入期貨市場(chǎng)后,表示非常謹慎,也愿意去學(xué)習,您會(huì )通過(guò)什么途徑學(xué)習期貨交易?


張國海:我剛開(kāi)始做股票的時(shí)候其實(shí)狀況不是很樂(lè )觀(guān),由于沒(méi)有經(jīng)過(guò)充分學(xué)習,單憑自己的一股蠻勁橫沖直撞,結果經(jīng)常是血本無(wú)歸,所以當我進(jìn)入期市的時(shí)候,我告誡自己要多學(xué)習期貨方面的知識,也告誡自己要有規則。我從很多書(shū)籍、網(wǎng)絡(luò )上了解一些理論方面的知識,像青澤的《十年一夢(mèng)》、利弗莫爾的《股票作手回憶錄》等經(jīng)典書(shū)籍,從他們的成功以及失敗的經(jīng)歷中學(xué)習到很多,也為之震撼,現在也在看索羅斯的《金融煉金術(shù)》,一直從書(shū)籍中不斷地學(xué)習,結合實(shí)際交易以提高自己。


在交易的過(guò)程中,剛開(kāi)始主要還是模仿別人的交易模式,慢慢地交易時(shí)間長(cháng)了,也逐漸積累形成了自己的交易系統。



七禾網(wǎng)4、您進(jìn)入期貨市場(chǎng)已經(jīng)有8年,在這8年里,國內期貨行業(yè)快速發(fā)展,您是否有感受?您認為2007年的期貨市場(chǎng)與現在的期貨市場(chǎng)相比,最大的不同是什么?


張國海:首先,我對當時(shí)期貨市場(chǎng)最大的感受就是波動(dòng)性。因為2008年正處于金融危機,那時(shí)市場(chǎng)的波動(dòng)性是非常大的,經(jīng)常出現持續的漲跌停。到了2011年,受當時(shí)宏觀(guān)環(huán)境影響,波動(dòng)性明顯降低了。而現在的波動(dòng)趨勢沒(méi)有像原先那樣流暢,交易難度也大于從前。其次,當年散戶(hù)交易者比較多,現在交易機構紛紛涌現,不似原來(lái)賺錢(qián)來(lái)得容易。對于2008年的行情,你只要敢于做空,基本都能獲得暴利。以前的那種交易方法已經(jīng)不適用于現在了,其實(shí)我在2008年就已經(jīng)形成了一套很容易盈利的交易系統,當時(shí)想期貨市場(chǎng)也不過(guò)如此,但是到了2011、2012年就發(fā)生了根本性的變化,發(fā)現原來(lái)的方式不再適合這個(gè)市場(chǎng)了,所以我2012年、2013年也在不斷地學(xué)習和調整中。以后的行情肯定還會(huì )變化,這幾年我也感覺(jué)自己的交易水平成熟了很多。


以前一波趨勢行情有很多趟,只要你察覺(jué)到,敢于進(jìn)入,馬上就會(huì )盈利;現在的行情波段沒(méi)有原來(lái)那么大了,假突破特別多,沒(méi)有以前那么容易獲利了。所以,現在在分析行情和交易中,你的手法和心態(tài)都要改變。



七禾網(wǎng)5、您在做期貨交易之前,做的是財務(wù)的工作,您為什么會(huì )放棄原來(lái)的工作,改投期貨行業(yè)?您認為您之前的工作對您從事期貨交易是否有幫助?


張國海:我在企業(yè)里做了10多年的財務(wù)工作,每天和數據打交道,收入也很固定。2008年進(jìn)入期市后,發(fā)現自己能夠在里面盈利,當時(shí)自己的心也很大,就放棄了財務(wù)工作。后來(lái)發(fā)現自己非常喜歡交易,就專(zhuān)職做交易了。


財務(wù)對于我做交易也有一定的幫助,財務(wù)的工作就是每天和數據打交道,你天天看期貨行情也是數字,所以我對數字還是比較敏感的。但是,財務(wù)和期貨并沒(méi)有相通。



七禾網(wǎng)6、您1994年進(jìn)入股票市場(chǎng),之后在股市經(jīng)常血本無(wú)歸,您覺(jué)得這是什么原因導致的?對您之后的期貨交易是否有影響?


張國海:我在接觸股票的時(shí)候,并沒(méi)有認真去學(xué)習這方面的知識,當時(shí)我們股市和國外股市還是有區別的,財務(wù)造假比較嚴重,我憑自己的方法盲目去做,結果發(fā)現并不是那么回事。有可能你所認為的一只好股,它其實(shí)是造假的。我那時(shí)在股市里橫沖直撞,也沒(méi)有系統的交易方法,由于年輕沖動(dòng),低估了股市的難度,結果經(jīng)常虧錢(qián)。直到2006年的牛市才把本錢(qián)賺回來(lái),從此退出了股市。


我做股票是很早的,那時(shí)股市還是T+0,我經(jīng)常做短線(xiàn),而剛開(kāi)始做期貨也是做日內交易,結合我后來(lái)的學(xué)習,也覺(jué)得它們還是有相通之處的。不同的是期貨可以做空,這也是我最感興趣的,也發(fā)現我更適合做期貨。



七禾網(wǎng)7、您目前是否有在做股票?最近股市動(dòng)蕩激烈,您的收益如何?


張國海:因為時(shí)間精力有限,我已經(jīng)好幾年沒(méi)有做股票了,也覺(jué)得自己并不適合做股票。即使最近股市行情很大,我也一直僅專(zhuān)注于期貨交易。我只做我熟悉的,我不能在股市里賺錢(qián),我就不碰它。我也做過(guò)一點(diǎn)股指期貨,不過(guò)波動(dòng)太大,也不大去交易。



七禾網(wǎng)8、自6月12日上證指數到達近7年的最高點(diǎn)5178點(diǎn)后,指數迎來(lái)了一波瀑布般的下跌,短短十幾個(gè)交易日,上證指數蒸發(fā)了1800余點(diǎn),甚至還出現了千股跌停、千股停盤(pán)等現象,您認為是什么原因導致此次罕見(jiàn)的可以稱(chēng)之為“股災”的行情?


張國海:當時(shí)我和億信偉業(yè)的投顧也進(jìn)行過(guò)討論,期市上的杠桿我們是一直在交易的,對它比較了解,而股市上很多散戶(hù)可能對杠桿根本不了解,就去盲目地使用。在牛市中,你使用杠桿會(huì )賺得很快。期貨是十倍左右的杠桿,風(fēng)險非常大,所以我們基本只用二三倍,最多不會(huì )超過(guò)四倍。我當時(shí)預測,如果這波行情下跌,會(huì )比6000多點(diǎn)下跌還慘重,因為杠桿放得太大。股市杠桿引起強制平倉的情況下,肯定有大波動(dòng)。


前段時(shí)間我看了一本關(guān)于1929年美國股災的書(shū)籍,我覺(jué)得本輪A股下跌的情況和1929年美國股災很相像。1929年的股災也是由于杠桿過(guò)大,普通百姓都去借錢(qián)炒股,每個(gè)人都在討論股票,就算我當時(shí)去理發(fā)店,都會(huì )有人和我談股票。當大家都在討論股票,就說(shuō)明暗含的風(fēng)險已經(jīng)很大了,況且還有杠桿。以前股市中可以向券商透支,因為是T+0,所以當天一定要平倉,一天交易結束,就算虧損你也可以跑掉。而現在是T+1,加上高杠桿,如果你遇到跌停板,就跑不出來(lái)了。因此,在T+1的機制下,再加上高杠桿,風(fēng)險是非常大的。期貨市場(chǎng)漲跌停板在4%-5%,就算用十倍的杠桿,你也可以忍受兩個(gè)停板,不過(guò)現在的波動(dòng)下,兩個(gè)停板的情況比較少。如果股市里你用十倍杠桿,一個(gè)跌停板就不行了。所以盲目使用杠桿,很容易就會(huì )爆倉。大部分股民,除了專(zhuān)業(yè)機構和做過(guò)期貨交易的投資者,都不了解杠桿其中的風(fēng)險。我個(gè)人認為這次救市后,配資和杠桿如果死灰復燃,更大的危機還在后面。使用過(guò)杠桿的人,就像“吸毒”一樣有癮,他以后還會(huì )繼續使用。沒(méi)有專(zhuān)業(yè)知識和杠桿風(fēng)險培訓,危機還會(huì )出現。美國股市也會(huì )經(jīng)常發(fā)生暴跌、崩盤(pán),就是因為杠桿。



七禾網(wǎng)9、您表示在期貨的道路上走得還算平穩,目前是否已經(jīng)穩定盈利了?您認為在期貨交易中持續保持盈利的條件是什么?


張國海:現在基本能保持穩定盈利,每年都是正收益,走得平穩的原因主要是我的風(fēng)險意識比較強。開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)時(shí),聽(tīng)很多人說(shuō)杠桿最好保持三四倍,我從日內交易逐漸轉成做中長(cháng)線(xiàn),也是因為我心里非常明白期貨的風(fēng)險很大,也一直遵守這個(gè)原則。我現在交易注意控制倉位,控制風(fēng)險,我會(huì )把杠桿降到自己能把控得很安全的位置。


我認為持續盈利的條件,一是要有好的交易方法和交易系統,二是心態(tài)要平穩,光有交易系統是不夠的,還要有強大的心理,坦然接受盈利和虧損。其次,行情波動(dòng)是不受你控制的,所以要對風(fēng)險要有很強的防范意識,回撤不能太大。我現在做中長(cháng)線(xiàn)交易,使用對沖的方式去控制風(fēng)險,能保持穩定盈利。



七禾網(wǎng)10、2008年期市出現一波大的空頭趨勢行情,但您稱(chēng)當時(shí)您并沒(méi)有賺到很多錢(qián),您認為原因是什么?


張國海:主要因為我當時(shí)做日內交易,賺了錢(qián)就會(huì )拿出一部分,所以本金的增加很慢。由于剛做期貨時(shí)對商品也不了解,我只能去做日內。假如我今天做空,遇到跌停板,我肯定會(huì )平倉平掉,第二天再做。2008年的空頭行情非常大,出現連續跌停,如果拿著(zhù)單子,第二天、第三天獲利會(huì )非常大。所以日內雖然能控制風(fēng)險,但并不能獲取暴利。我不是炒單,我做日內也是做日內的小波段,單子拿一天在收市前平掉,雖說(shuō)是日內,但交易不是很頻繁,所以我沒(méi)有賺到很多錢(qián)。



七禾網(wǎng)11、您是從日內交易轉型為中長(cháng)線(xiàn)交易的,其間經(jīng)歷了怎么樣的過(guò)程,您認為最難克服的是什么?


張國海:最難克服的是對趨勢的判斷。原來(lái)做日內,你當晚就平倉了,所以當你持倉時(shí),就會(huì )非常擔心。而且我們受外盤(pán)的影響很大,有時(shí)一直會(huì )盯著(zhù)外盤(pán)看,發(fā)現自己是正確的,才會(huì )放心。這個(gè)過(guò)程是很漫長(cháng)的,因為當時(shí)波動(dòng)性比較大,很擔心自己判斷錯誤,造成第二天的大虧損。但是當你過(guò)了這一關(guān),克服自己的心理障礙后,拿單也會(huì )心定了。這也培養我控制風(fēng)險的好習慣,倉位不能過(guò)重,防止第二天出現意外情況。


在這個(gè)轉型過(guò)程中,我也碰過(guò)好幾次意外情況,金融危機過(guò)后,中國、美國和歐洲同時(shí)救市,銅和橡膠本來(lái)做空,第二天全部漲停,開(kāi)盤(pán)就強平,但風(fēng)險控制比較好,虧損都不算大,都能承受?,F在我已經(jīng)克服了這種心理,只要覺(jué)得趨勢對,我就敢于拿單。


我現在已經(jīng)是比較穩定地做中長(cháng)線(xiàn)交易了,逐步再加上對沖,更加穩定了。當我在盤(pán)感上覺(jué)得不對勁時(shí),會(huì )進(jìn)行一部分對沖。現在基本都是運用對沖交易,這樣資金曲線(xiàn)會(huì )更平滑、穩定,不至于大起大落。



七禾網(wǎng)12、就您來(lái)看,日內交易和中長(cháng)線(xiàn)交易最大的不同是什么?


張國海:日內交易要求人的反應和行情的判斷,只是關(guān)注日內的波動(dòng),關(guān)注度更高一點(diǎn),中長(cháng)線(xiàn)不需要過(guò)于關(guān)注日內的變化,只需關(guān)注中長(cháng)線(xiàn)的趨勢,交易的頻率也會(huì )降低。



七禾網(wǎng)13、您表示轉型做中長(cháng)線(xiàn)交易,原因之一是希望獲得更大的利潤,請問(wèn)還有其他考慮嗎?


張國海:對我來(lái)說(shuō),因為年齡的增加,反應和判斷力都在降低,日內已經(jīng)不適合我了。中長(cháng)線(xiàn)既能帶來(lái)豐厚盈利,也能降低交易頻率,延長(cháng)自己的思考時(shí)間。日內需要你不斷地去反應、思考,很累。


責任編輯:丁美美
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