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期貨中國專(zhuān)訪(fǎng)陳世彬:活在市場(chǎng)上等每次機會(huì )的出現

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-04-10 22:11:27 來(lái)源:期貨中國

    七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹慎。

龍恩發(fā).jpg



陳世彬

Fame Base Investment Limited的董事總經(jīng)理,投資總監。

1998年-2001年,香港大學(xué),經(jīng)濟專(zhuān)業(yè),金融專(zhuān)業(yè)。

2002年4月-2007年3月,任香港地產(chǎn)公司總裁助理,負責房地產(chǎn)投資和股票投資投機(香港和美國),證券投資決策由老板和他二人負責。

2007年開(kāi)始個(gè)人投資,主要投資香港股票以及香港房地產(chǎn)。

2008年10月開(kāi)始把重心轉移到期貨投資,主要投資恒生指數期貨,2008年回報137.28%,2009年回報375.70%,2010年回報106.64%

2010年6月投資中國滬深300指數期貨,管理資金初期100萬(wàn)人民幣,目前規模在1億人民幣左右。


龍恩3.png


在七禾網(wǎng)期貨中國的私募排行榜http://simu.7hcn.com/上注冊“龍恩二號”的賬戶(hù),自2012年12月4日到2014年4月8日,復合收益率84.56%,期間最大回撤15.93%。



精彩語(yǔ)錄:


在那時(shí)(2008年)就想尋找能夠在任何經(jīng)濟周期內都有機會(huì )賺錢(qián)的投資標的,發(fā)現期貨是個(gè)不錯的標的,其中以金融期貨為首選。


我們程序盈利的來(lái)源在于市場(chǎng)的動(dòng)力(或者說(shuō)市場(chǎng)的波動(dòng)性)。


我們的程序設計來(lái)自于對數據的統計分析,數據主要是恒生指數2003年至今的每一筆交易。


我們的程序基本很少做調整,賺多賺少主要看市場(chǎng)所給的機會(huì )。


我們的程序化是一個(gè)完整的策略組合或者叫做交易系統。


所謂的系統是應該考慮到風(fēng)險和收益平衡的一個(gè)理想組合,即在系統內可以有效對沖風(fēng)險,同時(shí)機會(huì )出現的時(shí)候又不會(huì )錯過(guò)利潤。


概率是我們整個(gè)交易系統的核心。


我們認為這個(gè)市場(chǎng)適合我們做的條件是,市場(chǎng)的交投足夠活躍,價(jià)格的跳動(dòng)更接近隨機性的。


我們的每次修改和調整的目標都是讓整套系統適應能力更強。


我們不為特定規律而設定一些指標,因為市場(chǎng)一直都在變化。


我們要做的就是活在這個(gè)市場(chǎng)上等它(機會(huì ))每次出現。


風(fēng)險管理是管理資金最根本的工作,一切行為以風(fēng)險管理為重。


在一些大眾比較認可的“無(wú)風(fēng)險套利”模式上,其實(shí)已經(jīng)很難有可觀(guān)的利潤了。


我們的優(yōu)勢在于我們來(lái)自于成熟市場(chǎng)。


對于我們程序化交易而言,期貨只是更好的工具與收益(或者風(fēng)險)沒(méi)有必然聯(lián)系。


我們交易系統盈利能力不是看對手的能力,而是看市場(chǎng)的情況。


若要聯(lián)系陳世彬,與其溝通交流,期貨中國可為您預約,電話(huà):0571-85803287



期貨中國1、陳先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。您在2002年已經(jīng)進(jìn)入香港的期貨市場(chǎng),而正式進(jìn)入大陸的期貨市場(chǎng)則是2010年6月份,為什么會(huì )選擇在這個(gè)時(shí)間進(jìn)入大陸的期貨市場(chǎng)?


陳世彬:原先以股票投資為主,真正將重心轉移到期貨上是在2008年,那年金融危機導致全球的股票市場(chǎng)都大跌,我所投資的股票也把大部分利潤回吐了。在那時(shí)就想尋找能夠在任何經(jīng)濟周期內都有機會(huì )賺錢(qián)的投資標的,發(fā)現期貨是個(gè)不錯的標的,其中以金融期貨為首選。在2008年已經(jīng)有系統的交易方式,并且在恒生指數期貨的實(shí)盤(pán)交易中一直有穩定的獲利。2010年大陸期貨市場(chǎng)迎來(lái)了滬深300股指期貨,所以也就是在這個(gè)時(shí)候才進(jìn)入大陸的期貨市場(chǎng)。



期貨中國2、您進(jìn)入大陸的期貨市場(chǎng)后只操作股指期貨,請問(wèn)這其中的緣由是什么?


陳世彬:股指期貨和其所對應的滬深300指數現貨,量都非常大,流動(dòng)性非常好,因此可以容納的資金比較大,價(jià)格跳動(dòng)也夠隨機性,更適合我們的程序。因此股指期貨是我們交易的首選標的物。當然我們也有測試過(guò)一些交易量比較大的商品,也有盈利的機會(huì ),在合適的時(shí)機會(huì )開(kāi)展部分的商品期貨交易。



期貨中國3、股指上市初期,您就參與了交易,如今有不少程序化交易者認為股指期貨越來(lái)越難做了,通過(guò)對這幾年的比較,您是否也有同感?


陳世彬:在現階段,對我們而言不應該說(shuō)難做與不難做,準確的說(shuō)應該是市場(chǎng)給的機會(huì )多與少!我們程序盈利的來(lái)源在于市場(chǎng)的動(dòng)力(或者說(shuō)市場(chǎng)的波動(dòng)性),像2013年市場(chǎng)沒(méi)什么太大的方向時(shí),指數的波動(dòng)幅度都很小,對我們而言就是機會(huì )比以往少很多。這樣的市況是股市里面一定會(huì )經(jīng)歷的一個(gè)階段,這個(gè)階段會(huì )持續多長(cháng)時(shí)間,我們無(wú)法去預測,但是中國的股市不可能未來(lái)永遠都是處在這個(gè)階段。所以我們對程序的要求就是在這樣沉悶的階段都能有盈利,至少不會(huì )出現讓人難以忍受的虧損。在2013年我們做到了!主要是我們在設計程序時(shí)已經(jīng)考慮過(guò)了市場(chǎng)不同階段會(huì )出現的情況,并且測試了恒生指數期貨2003年至今的數據,也表明了我們程序的可行性。



期貨中國4、到目前為止,您操作大陸的期貨已經(jīng)有3年多的時(shí)間,而香港的期貨市場(chǎng)發(fā)展比較成熟,您覺(jué)得香港的期貨市場(chǎng)有哪些經(jīng)驗是內地期貨市場(chǎng)可以借鑒的?


陳世彬:我們的程序設計來(lái)自于對數據的統計分析,數據主要是恒生指數2003年至今的每一筆交易。在成熟的市場(chǎng),參與者眾多,成熟機構投資者也較多,市場(chǎng)價(jià)格可以比較客觀(guān)反應價(jià)值和投資者心理。這樣的市場(chǎng)是未來(lái)大陸市場(chǎng)發(fā)展的方向,通過(guò)成熟市場(chǎng)總結出來(lái)的方法,對目前還在發(fā)展階段的市場(chǎng)的可行性更高,因為考慮到了成熟市場(chǎng)之前發(fā)展經(jīng)歷的一些市場(chǎng)情況以及市場(chǎng)后面發(fā)展的一些因素。



期貨中國5、您曾經(jīng)在香港地產(chǎn)公司任職總裁助理,負責房地產(chǎn)投資以及股票投資,雖然投資領(lǐng)域不同,但從您的角度看,您覺(jué)得這兩種投資是否有相通之處?


陳世彬:投資對心理素質(zhì)的要求很高,特別是在管理的資金越大的時(shí)候!之前的工作鍛煉出了較好的心理素質(zhì)以及對自身嚴格的紀律。另外之前工作時(shí)所處的位置也鍛煉出了一套思維方式和對數據的分析方法。這兩點(diǎn)對現在投資期貨有非常大的作用。



期貨中國6、對于一般的交易者而言,擴大資金的管理規??赡軙?huì )經(jīng)歷幾個(gè)坎,只有突破之后才會(huì )越來(lái)越順,而您一進(jìn)入期貨市場(chǎng)就管理比較大的資金,這是否與您之前的投資經(jīng)歷有關(guān)?


陳世彬:確實(shí)有一些關(guān)系。在設計的初期就考慮到可能管理大規模資金的情況,因此設計程序時(shí)在投資標的,交易頻率,不同策略的對沖,下單方式等都有比較系統的考慮。目前看來(lái)管理的資金規模都還在原來(lái)的設計框架內,并且隨著(zhù)滬深300指數期貨的交易量增大和新的上證50以及中證500指數期貨的加入,可容納的資金規模還有非常大的空間。



期貨中國7、2008年10月開(kāi)始您把重心轉移到期貨投資,主要投資恒生指數期貨,2008年回報137.28%,2009年回報375.70%,2010年回報106.64%,為什么2009年的業(yè)績(jì)會(huì )如此突出?是因為行情、策略還是其它原因?


陳世彬:主要是行情原因,我們的程序基本很少做調整,賺多賺少主要看市場(chǎng)所給的機會(huì ),2009年的機會(huì )比較多。2008年的機會(huì )也很好,但是那個(gè)收益是2008年最后幾個(gè)月的,并不能代表全年的收益。另外那階段所投資的資金主要是自有資金,對資金利用率會(huì )更高也是產(chǎn)生高收益的一個(gè)原因。



責任編輯:李婷
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