七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生,愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。 FutureVacation 山西人,姓王,現(xiàn)居上海,研究生學(xué)歷,投資思路十分嚴(yán)謹(jǐn),擅長(zhǎng)程序化全自動(dòng)交易。以嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制見(jiàn)長(zhǎng),股指期貨日內(nèi)短線為主,商品期貨為輔,2012年在風(fēng)險(xiǎn)較低的前提下實(shí)現(xiàn)了3-5倍收益。 訪談精彩語(yǔ)錄: 進(jìn)入這個(gè)行業(yè)主要也是因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)掙錢(qián)較快,并且這個(gè)行業(yè)的回報(bào)是與你的付出成正比的。 既然自己無(wú)法戰(zhàn)勝恐懼與貪婪,索性就讓程序去交易。 如果作為主觀交易者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),我們幾乎不可能存活下來(lái)。 程序化的交易理念就是在交易策略上建立優(yōu)勢(shì),在長(zhǎng)時(shí)間的交易中獲取均值收益。均值收益率一般不會(huì)太高,但是如果以穩(wěn)定的復(fù)利運(yùn)行,收益是非??捎^的。 我們?cè)谠O(shè)計(jì)交易策略時(shí)就盡力避免大虧損的出現(xiàn),用很多小的虧損來(lái)代替。 程序化交易最吸引人的地方就在于嚴(yán)格按交易策略執(zhí)行。我們所做的,就是不去干預(yù)它。 從資金曲線中可以直觀的看出它的交易策略是否具有優(yōu)勢(shì)。 從資金曲線波動(dòng)率和回撤率上可以看出交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。 交易者性格很難從資金曲線上來(lái)判斷,因?yàn)樵谖覀兛磥?lái),人是一個(gè)非常不確定的因素。 不同期貨品種我們使用完全不同的策略。根據(jù)期貨品種的特點(diǎn),針對(duì)性地開(kāi)發(fā)交易策略。這樣開(kāi)發(fā)出來(lái)的策略收益高、可靠性強(qiáng)。 日內(nèi)交易才是我們最穩(wěn)定的利潤(rùn)源。 我們每天處于交易狀態(tài)的策略大概有兩三百個(gè)。所有交易策略都有差異性,不同品種間策略差異更大。 策略組合的概念提高了資金曲線的穩(wěn)定性,使交易者有更高幾率在這個(gè)市場(chǎng)中存活下去。 對(duì)一個(gè)表現(xiàn)良好的策略,我們會(huì)對(duì)它進(jìn)行改進(jìn),開(kāi)發(fā)出衍生版本再啟用,通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)加倉(cāng)。 就股指策略來(lái)說(shuō),平均一手股指一天大概十個(gè)來(lái)回。手續(xù)費(fèi)占到利潤(rùn)總額的三分之一。 滑點(diǎn)會(huì)直接影響到系統(tǒng)是否贏利,尤其是我們這種較高交易頻率的系統(tǒng),表現(xiàn)十分明顯。 市價(jià)基本是一種比較差的選擇,我們目前采用各種不同的掛單交易來(lái)減少滑點(diǎn)。 策略開(kāi)發(fā)主要依靠書(shū)本上的知識(shí)。對(duì)于已知有效的交易理念、模型進(jìn)行量化和改進(jìn),從而得到令人滿(mǎn)意的交易策略。 交易行業(yè)內(nèi)有大量成熟的交易思想,全部消化吸收需要大量時(shí)間,并且很多模型的改進(jìn)空間極大。 只要是具有穩(wěn)定贏利優(yōu)勢(shì)(樣本內(nèi)外均實(shí)現(xiàn)贏利并且穩(wěn)定)的交易策略,我們就會(huì)加入到交易系統(tǒng)之中。 按照森林法則,淘汰掉按月出現(xiàn)虧損的或是喪失優(yōu)勢(shì)的交易策略。 讓交易系統(tǒng)始終處于動(dòng)態(tài)更新的過(guò)程中,可以很好把握市場(chǎng)特性的緩慢變化。 我們目前已經(jīng)遇到了資金瓶頸。除了對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化之外,突破資金瓶頸的方法我們主要考慮是降低交易頻率。 我們編程軟件為常用的C++,下單交易軟件全部由團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)。整個(gè)交易過(guò)程完全程序化,沒(méi)有人為因素參與。 在交易量巨大的情況下,尤其是股指的秒殺行情里,托管的服務(wù)器明顯能拿到更好的單子。 交易這個(gè)行業(yè)還是一個(gè)長(zhǎng)跑比賽,耐心和智慧以及持續(xù)不斷的努力才是跑贏比賽的關(guān)鍵。 若要聯(lián)系FutureVacation,與其開(kāi)展資產(chǎn)管理合作,期貨中國(guó)網(wǎng)可為您預(yù)約,聯(lián)系電話:0571-85803287 期貨中國(guó)1、FutureVacation先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專(zhuān)訪。據(jù)說(shuō)您接觸期貨的時(shí)間并不長(zhǎng),請(qǐng)問(wèn)具體多長(zhǎng)時(shí)間了?期貨哪些方面的魅力吸引了您? FuturVacation:2011年之前,我們團(tuán)隊(duì)的成員都做過(guò)各種相關(guān)的工作,相互之間的特長(zhǎng)也比較互補(bǔ)。進(jìn)入這個(gè)行業(yè)主要也是因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)掙錢(qián)較快,并且這個(gè)行業(yè)的回報(bào)是與你的付出成正比的。所以比較適合我們這種習(xí)慣做技術(shù)的團(tuán)隊(duì)?;窘?jīng)過(guò)一年的準(zhǔn)備工作后,2012我們團(tuán)隊(duì)就正式開(kāi)始程序化交易了。 期貨中國(guó)2、您一入行就做程序化交易了嗎?為什么選擇程序化交易而不是主觀分析交易? FuturVacation:進(jìn)入期貨行業(yè)之前,我們對(duì)自己的定位就很明確——三個(gè)普通人而已。既然自己無(wú)法戰(zhàn)勝恐懼與貪婪,索性就讓程序去交易——交易策略不會(huì)參雜不確定的心理因素,一切以市場(chǎng)數(shù)據(jù)為依據(jù)。所以我們選擇直接進(jìn)行程序化交易。 就結(jié)果來(lái)看,當(dāng)時(shí)的決策也是正確的,如果作為主觀交易者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),我們幾乎不可能存活下來(lái)。 期貨中國(guó)3、您在期貨中國(guó)網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜http://trader.7hcn.com/注冊(cè)的賬戶(hù)FutureVacation從2012年3月16日開(kāi)始截止到2013年2月8日復(fù)合收益率達(dá)505.99%,另一個(gè)賬戶(hù)FutureCelebration從2012年5月14日開(kāi)始截止到2013年2月4日復(fù)合收益率達(dá)317.61%,您覺(jué)得自己取得如此之高收益率的核心原因是什么? FuturVacation:程序化的交易理念就是在交易策略上建立優(yōu)勢(shì),在長(zhǎng)時(shí)間的交易中獲取均值收益。均值收益率一般不會(huì)太高,但是如果以穩(wěn)定的復(fù)利運(yùn)行,收益是非??捎^的。之前一段時(shí)間取得相對(duì)好的收益,復(fù)利是原因,穩(wěn)定是保證,策略?xún)?yōu)勢(shì)是前提。 期貨中國(guó)4、在取得如此之高收益率的背景下,兩個(gè)賬戶(hù)的最大回撤也控制的很好(最大回撤在15%左右),請(qǐng)問(wèn)您一般用什么方法控制賬戶(hù)的回撤風(fēng)險(xiǎn)? FuturVacation:我們?cè)谠O(shè)計(jì)交易策略時(shí)就盡力避免大虧損的出現(xiàn),用很多小的虧損來(lái)代替。這樣做出來(lái)的策略雖然收益率有所下降,但穩(wěn)定性更強(qiáng)。程序化交易最吸引人的地方就在于嚴(yán)格按交易策略執(zhí)行。我們所做的,就是不去干預(yù)它。 期貨中國(guó)5、不同的策略會(huì)有不同的資金曲線,不同的交易者也會(huì)有不同的資金曲線。您覺(jué)得資金曲線能否體現(xiàn)策略的優(yōu)劣?能否體現(xiàn)交易者的性格和狀態(tài)?為什么? FuturVacation:我們認(rèn)為,資金曲線直接反映了一個(gè)交易體系的整體情況。從資金曲線中可以直觀的看出它的交易策略是否具有優(yōu)勢(shì):曲線是否長(zhǎng)時(shí)間處于增長(zhǎng)之中,增長(zhǎng)是否穩(wěn)定;從資金曲線波動(dòng)率和回撤率上可以看出交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度:杠桿運(yùn)用是高是低,虧損承受程度如何。交易者性格很難從資金曲線上來(lái)判斷,因?yàn)樵谖覀兛磥?lái),人是一個(gè)非常不確定的因素。 期貨中國(guó)6、您的程序化交易,股指期貨和商品期貨都有涉及,請(qǐng)問(wèn)股指期貨和商品期貨用相同的策略還是不同的策略? FuturVacation:不同期貨品種我們使用完全不同的策略。根據(jù)期貨品種的特點(diǎn),針對(duì)性地開(kāi)發(fā)交易策略。這樣開(kāi)發(fā)出來(lái)的策略收益高、可靠性強(qiáng)。 期貨中國(guó)7、日內(nèi)策略和隔夜策略您都有涉及,請(qǐng)問(wèn)日內(nèi)策略和隔夜策略分別對(duì)賬戶(hù)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度為多少? FuturVacation:隔夜曾占我們總交易規(guī)模的20%左右,日內(nèi)交易才是我們最穩(wěn)定的利潤(rùn)源。后因隔夜交易回撤大,風(fēng)險(xiǎn)不可控等原因,我們逐漸關(guān)閉了所有隔夜交易。 期貨中國(guó)8、您做程序化交易用的是多策略組合的模式,請(qǐng)問(wèn)您一般有多少個(gè)策略在線?這些策略的相關(guān)性如何? FuturVacation:我們每天處于交易狀態(tài)的策略大概有兩三百個(gè)。所有交易策略都有差異性,不同品種間策略差異更大。 期貨中國(guó)9、您覺(jué)得多策略組合的最大功效是什么? FuturVacation:在我們看來(lái),策略組合的概念提高了資金曲線的穩(wěn)定性,使交易者有更高幾率在這個(gè)市場(chǎng)中存活下去。策略組合沒(méi)有單個(gè)策略的收益高,但是相對(duì)于收益還是生存的意義更大一些。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
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